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市场一致预期非农就业将再增百万之际，美债收益率继续保持疲软

　　

 

编辑：王真  发布时间：2021.05.06 16:06

分析师预计，随着经济强劲复苏，美国(US)4月可能新增100万个工作岗位。然而，债券市场异常平静，这似乎违反常识。

在今年第一季度强劲反弹后，美国国债收益率陷入疲软走势，现在，尽管投资者认为一连串强劲的就业数据可能推动美联储(Fed)前移其政策正常化时点，但债市几无波动。

截止发稿时，10年期美债收益率下跌1.3个基点，至1.571%。近期持续徘徊在1.60%下方。

从基本投资逻辑上讲，经济加速复苏将推高收益率，因为这引发了人们对通胀的担忧，并使国债的吸引力下降。然而，现在的情况恰恰相反，政府债券成为投资者对冲通胀的避风港。

一些分析师表示，部分答案是，随着更多投资者对股票的高估值感到担忧，部分投资者开始买入更多国债以规避市场重大回调的风险。

Columbia Threadneedle Investments的高级投资组合经理安维蒂·巴胡古纳表示，长期政府债券仍然是抵御风险资产抛售的诱人对冲工具。

确实，人们担心美国总统拜登(Joe Bide)的巨额刺激措施会导致经济过热，这可能会使美联储提前缩减资产购买或加息。周二，美国财政部长耶伦(Janet Yellen)表示应该考虑加息后，股指和收益率同步下跌。

荷兰国际集团(ING)的美洲地区研究负责人帕德赖克·加维说：“可以想象，经济活动的过高增长可能会引发突然而至的政策收紧。但是现在市场对此好像并不担心。”

此外，外国投资者的强劲需求也遏制了收益率的上行。随着收益率已经上升到对一些负利率经济体很有吸引力的水平，他们无视美国的经济增长状况，正在持续买入美国国债。

巴胡古纳说：“尽管4月可能再次增加了100万个工作岗位，但远未恢复正常。”债券频道 >>

主题：美债收益率走势分析  | 评论：ColumbiaThreadneedle  ING  | 新闻源：MarketWatch

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