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债券频道美联储的鸽派姿态使债券市场很容易受到实际通胀数据飙升的冲击 |
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 编辑：王真 发布时间：2021.04.29 22:37 美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议当天，美国(US)国债短线跳升。但在会议结束后第二天，10年期国债暴跌，收益率飙升，这引起了交易员的关注。 分析师表示，美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)将通胀视为转瞬即逝的问题，这表明央行愿意落后于曲线，以观察物价能否持续上涨。 在这种情况下，即使短期收益率受到美联储政策的压制，长期债券也容易受到通胀担忧的影响，尤其美国总统拜登(Joe Bide)即将推动其巨额刺激措施的情况下。 荷兰国际集团(ING)的美洲区域研究负责人帕德拉卡·加维表示：“美联储鲍威尔的评论是确认情况已经改善，但很明显，他并不想退出宽松政策。这使得曲线(Yield Curve)的后端仍然没有受到任何通胀意外的保护。” 周三，美联储(Fed)在政策声明中承认今年通货膨胀率上升，但表示价格上涨的驱动力是“暂时性的”。投资者表示，随着经济从疫情危机中复苏，央行将不得不面对未来几个月通胀激增。 麦格理(Macquarie Capital)的策略师蒂埃里·威兹曼表示：“鲍威尔对中期通胀和通胀预期的容忍度比以前更高。” 在过去的两周中，10年期美债收益率一直未能突破1.60％的水平，但在FOMC会议后第二天，该收益率盘中最高触及1.680%。与此同时，衡量通胀预期的指标也同步飙升，5年期损益两平率 Breakeven Rate 升至2.54％，较上周末水平高出约10个基点。 实际通胀数据也在飙升，3月的核心个人消费支出(PCE)物价指数飙升至1.8%，虽然完全符合预期，但仅比美联储传统的通胀低0.2个百分点。 而在上市公司第一季度报告中，“通胀”成了最热门的词，许多企业表示，更高的原材料成本，供应链中断等因素已经给企业利润造成压力，一些企业已经提高了价格，一些企业正准备提高价格。 但是，美联储已经明确表示，通胀会上升，但这主要受到短期因素驱动，预计未来会回归到目标水平，因此它不会因此收紧政策。这种情况下，实际上给收益率设定了上限。 分析师称，市场的通胀预期很高，但美联储承诺将保持耐心，这意味着，只有到了今年晚些时候，实际通胀数据会证明鹰派投资者或鸽派央行谁才是正确的，才能出现解决方案。债券频道 >>
主题：收益率前景展望 | 评论：ING Macquarie | 新闻源：MarketWatch ---END---
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