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债券频道

美股板块轮换进入新阶段，科技股再次成为龙头

　　

 

编辑：王真  发布时间：2021.04.19 22:09

尽管没有太多证据表明美国(US)经济已经强劲复苏，但最近仅仅几个强劲的指标，就已经推动美国股市和债市同步大幅反弹。

彭博(Bloomberg)汇编的数据显示，标准普尔500指数与30年期美国国债连续四周同步上涨，这是2008年8月以来最长的关联走势周期。纳斯达克100指数也连续四周上涨，而在两个月前，由于收益率飙升，投资者转向周期股并抛售科技股。

现在，在3月份的国债抛售导致收益率飙升至一年多以来最高水平之后，甚至在强劲的零售销售和初请失业金数据发布后，10年期国债录得8月以来的最大涨幅，损益两平率 ^{Breakeven Rate} 几乎没有变化，这给科技股飙升扫清了障碍。

同步：标普500指数本周上涨，美国国债收益率下跌 _By Bloomberg

John Hancock Investment Management的联合首席投资策略师艾米莉·罗兰德表示：“美国国债对这些数据的反应是大幅上涨，这表明投资者可能在对未来更加正常化的增长环境定价。这与先前的定位不同，此前人们预计经济高速发展将引发通胀失控，从而抑制对长期债券的需求并威胁企业利润。”

她在彭博电视台上说：“几乎没有什么比这更好的了，因为与此同时，通胀压力仍然受到遏制。令人敬畏的经济数据，通货膨胀压力仍然得到控制，您看到股票市场对此做出了有利的反应。”

标普500指数在一周之内上涨了1.4％。道琼斯工业平均指数上涨了1.2％，纳斯达克100指数上涨了1.4％。三大股指全面创新高。10年期美国国债收益率徘徊在1.6％附近，比3月下旬的峰值低近20个基点。

科技股再次领先：纳斯达克100指数本月超过了罗素1000指数 _By Bloomberg

大型科技股的反弹周期股势头减弱为代价，尽管今年以来纳斯达克100指数的涨幅比罗素1000价值股指数低5.9%，但过去以一个领先后者3.2%。板块轮换源于去年11月疫苗成功推出，当时投资者预期世界将恢复正常，顺周期股票得到投资者追捧。

周期股正处于拐点还是暂时放缓尚有待观察。National Securities的首席市场策略师阿特·霍根表示 ，领涨板块的变化与基本面无关。

他说：“我们又看到了一次轮换，转向科技股，并且退出了顺周期股。不过，我们正在经历一个非常长的周期，这里面的轮换可能是一种循环模式，随着时间的推移，可能再次转向顺周期股票。”债券频道 >>

主题：美国股市前景展望  | 评论：JohnHancock  NationalSecurities  | 新闻源：Bloomberg

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