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债券频道为什么远好于预期的非农和服务业PMI并未推动美债收益率上升？ |
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 编辑：王真 发布时间：2021.04.06 03:05 在上周强劲的大非农数据，以及日内远好于预期的服务业采购经理人指数发布后，美债收益率周一走势平稳，这种异常的走势加剧了市场参与者对美联储政策预期的分歧。 截止发稿时，10年期美债收益率下跌0.7个基点至1.716%，30年期美债收益率下跌0.2个基点至2.363%，2年/10年国债收益率利差缩小至1.544%。
上周五，美国劳工统计局(BLS)的就业形势报告(ESR)显示，3月，美国(US)新增就业人数91.6万，远超市场预期的66万，同时，失业率降至6.0%。BLS还大幅上调了1月和2月的就业人数。 Dai-Ichi Life Research Institute的高级经济学家藤代晃一郎说：“随着餐馆开始重新营业，4月份的数据将有进一步的改善。人们预计经济正常化迟早会发生，但其速度似乎正在加快。” 尽管就业人数仍比2020年2月的峰值低840万，但复苏加速使人们预期疫情期间损失的所有工作岗位可以在明年年底之前全部收回。
强劲的反弹：美国3月份增加了91.6万个工作岗位，是去年8月以来的最高水平 _By Bloomberg 然而，这也引发了人们对美联储(Fed)能否在2023年年底前保持利率不变的质疑。同时，尽管央行并未展开有关讨论，但人们预期其资产购买计划(QE)也将在今年开始缩减。 Asset Management One的的首席经济学家科佐·科伊德表示：“美联储将不可能避免在今年秋季之前讨论缩减QE。美国总统拜登(Joe Bide)的基础设施计划很可能在那时通过。” 问题是，如果这种预期成立，那么美债收益率将会飙升。 日内，美国供应管理协会(ISM)发布的非制造业采购经理人指数(PMI)录得1997年以来的最高水平，表明受到疫情危机打击最严重的服务业正在加速复苏。 然而数据发布后，美债收益率也没有上涨。 贝莱德(BlackRock)的策略师表示：“我们预计股票和其他风险资产将受到支持，因为美联储倾向于抵制收益率的大幅增长，因此，国债收益率对更强劲的增长和更高的通货膨胀的反应将比过去更加平淡。”
美联储经济预测 _By Fed 市场矩阵(MarketMatrix.net)宏观分析师姜宇淳表示：“强劲的非农数据和服务业数据应该可以推动美债收益率上升，但是最新的经济预测似乎表明，这些强劲的数据似乎已经在美联储的预期范围之内，这可能不足以促使它提前加息或缩减QE。” 他补充说：“同时，本周将发布联邦公开市场委员会(FOMC)3月的会议纪要，随后，美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)将发表讲话，这将有助于了解异常强劲的经济数据对决策者制定政策的影响。”债券频道 >>
主题：美联储观察 美国经济前景展望 | 评论：Dai-IchiLife BlackRock | 新闻源：Reuters CNBC ---END---
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