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债券频道美国3月非农报告对美联储政策调整的路线图有何影响？ |
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 编辑：王真 发布时间：2021.04.03 09:11 美国(US)就业数据远好于市场预期，推动美债收益率飙升，同时，也可能使市场对美联储(Fed)加息时点的预期前移。 美国劳工统计局(BLS)的就业形势报告(ESR)公布后，10年期国债的收益率直线拉升6个基点，至1.73％，随后回落至1.71％。与货币政策预期密切相关的短期债券的表现更为强劲，5年期国债收益率上升了近8个基点，至0.979％，为2020年2月以来的最高水平。2年期收益率接近0.19％，为去年6月以来的最高水平。
Glenmede Investment的固定收益总监罗伯特·戴利表示：“收益率将继续走高，这是因为经济加速重新开放，将会创造更多的就业机会。5年期和7年期国债是最脆弱的，其他到期日较短的国债的收益率也应开始上升。” 道明证券(TD Securities)的策略师建议买入5年期国债，他认为该收益率高出0.93％表明市场高估了美联储加息的风险。这意味着人们预期美联储将在2023年1月加息，而他们预计2024年9月才会加息，因为央行可能会首先启动缩减资产购买(QE)的程序，这一过程可能需要近一年的时间。 由于中间期限债券的抛压最大，备受关注的5年/30年期国债收益率利差趋于平坦，自3月9日以来首次跌破142个基点。
强劲的反弹：美国3月份增加了91.6万个工作岗位，是去年8月以来的最高水平 _By Bloomberg 摩根士丹利投资管理公司(Morgan Stanley Investment Management)的债券投资组合经理吉姆·卡伦表示：“我将其描述为对强劲的数据的下意识的反应。意味着接下来几个月每个月都可以增长百万工作岗位。但是，由于总就业人数仍然远远低于疫情前的水平，3月份的数据不太可能改变货币政策的路线图。” 不过，RSM的首席经济学家约瑟夫·布鲁苏拉斯表示：“尽管3月份的就业数字飙升不会立即导致央行的政策改变，但如果后面几个月都是这么强劲的数据，那么市场预期的改变就只是时间问题了。美联储将逐步缩减QE，而市场也将预期在2023年下半年首次加息。” 美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)将于下周四发表讲话，最近一次美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要将于周三公布。市场参与者可能会听到劳动力市场复苏加速对美联储政策调整路线图将构成何种影响。 同时，最新财政刺激措施，美国政府数万亿美元基础设施计划的进展以及通货膨胀预期提高等因素，对于债券抛售是否持续至关重要。债券频道 >>
主题：美联储货币政策展望 | 评论：GlenmedeInvestment TDS MorganStanley RSM | 新闻源：Bloomberg ---END---
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