|
|
资讯流 宏观 直播 策略 日历 | 原油 黄金 美指 外汇 股指 商品 | 教育 知否 | 经纪商 全能投资账户 期货开户 |
|
债券频道美国国债市场的空头准备迎接美联储的严峻挑战 |
|||||
|
|
||||
|
 编辑：王真 发布时间：2021.03.16 07:05 全球债券市场即将面临严峻考验，尤其是美国(US)国债的空头，他们认为收益率将会上升，还认为美联储(Fed)会比市场预期更早加息。 周四凌晨，美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议结束后将发布决议，经济预测和点阵图。随后，美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)将发表讲话。对于债券投资者来说，最重要的可能是官员对何时加息的看法。 12月会议上，美联储预计到2023年底将维持目前接近零的利率。但是市场的看法有所不同。新冠肺炎疫苗(Covid-19 Vaccine)加速部署，美国又启动了一轮近2万亿美元的新刺激措施，这使部分市场参与者认为这可能会推升通胀，从而迫使美联储提前加息。
美联储保持政策不变：预计FOMC将上调经济增长预期，并维持利率不变 _By Bloomberg 与此对应的是，期权市场已经押注10年期美债收益率将在未来几个月内从目前的约1.6％提高至1.85％，而一些华尔街的策略师认为未来的水平将更高。 TJM Institutional Securities的策略师戴维·罗宾表示：“市场对美联储的耐心持不同看法。如果鲍威尔继续压制加息预期，市场可能认为他是在刻意否认。” 欧洲/美元合约反映出，2023年3月左右将加息25个基点。 在长期债券中，10年期美国国债收益率上周触及1.64％，为2020年2月以来的最高水平。5年期利率也急剧上升，因为交易员预计美联储将提前退出宽松政策。 预计FOMC委员将上调对经济增长和失业率的季度预测。不过，彭博社(Bloomberg)调查的经济学家表示，央行将继续预测到2023年年底将维持接近零利率。
加息时间：经济学家预计美联储将在2023年首次加息 _By Bloomberg 去年12月，只有五名官员认为2023年将会加息。但是现在高盛集团(Goldman Sachs)的简·哈祖斯预计，本周美联储发布点阵图将显示在2023年加息一次。这意味着将有四名官员要将点前移至2023年。 鲍威尔没有干预债券市场的想法。他承认抛售引起了他的注意，但他强调总体金融状况更为重要，以这种方式衡量，收益率的上升还没有吓跑投资者。他还表示，他会担心收益率飙升是否伴随着市场混乱。周四凌晨，他可能有更多话要说。 现在，投资者正在以长期收益率上涨为前提部署新的交易策略。 在10年期国债期货的期权中，周五出现的最重要的新头寸是，押注在5月合约到期前收益率升至1.70％至1.85％之间。 上周末，美国国债遭遇抛售，未平仓头寸激增，这表明新的空头头寸正在增加。最大的动态是在10年期美国国债中，未平仓头寸增加了近9.5万张，相当于等值10亿美元。 更重要的是，通胀预期指标仍处于高位，10年期损益两平率 Breakeven Rate 目前约为2.25%，接近2014年以来的最高水平。 TwentyFour Asset Management的美国信贷主管戴维·诺里斯表示：“为了保护自己免收长期收益率上升的影响，我们不会投资于长期国债和其他固定收益证券。我们预计长期收益率将从现在的水平继续上升。” 不过，市场上并非没有警告信号。周一公布的数据显示，中国(CHN)1月的美国国债持有量升至2019年以来的最高水平，这表明外国投资者仍可能抑制收益率。债券频道 >>
主题：FOMC会议前瞻 | 评论：TJM Goldman TwentyFourAsset | 新闻源：Bloomberg ---END---
|
|||||
