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如果10年期美债收益率升至2%，纳斯达克综合指数会下跌多少？20%！

　　

 

编辑：王真  发布时间：2021.03.12 22:18

在本周初短暂的平静后，随着周五美国(US)10年期国债收益率再次飙升，纳指再次大幅下跌。长期收益率上升，科技股下跌这是符合逻辑的，因为这不仅会压制其折现价值，也会增加其融资成本。

因此，分析师现在正在建模，如果债券收益率持续上升，技术股可能会下跌多少。Ned Davis Research的首席全球宏观策略师乔·卡利什表示，如果10年期美债收益率达到2％，纳斯达克100指数可能会从峰值下跌20％。

他表示，他的算法取决于市场其他部分的关系保持稳定。他说，国债收益率与企业债券收益率的利差自2014年以来一直在变化。如果10年期国债收益率达到2%时投资级债券中评级最低的Baa级企业债券的收益率达到4.5％的关系固定，这将导致纳斯达克100指数下跌20%。

法国兴业银行(Societe Generale)的策略师倾向于同意这种算法。他们研究了在市盈率不同的情况下，债券收益率上升的理论影响。鉴于纳斯达克综合指数目前的市盈率是31.5倍，其影响可能是巨大的。

然而，即使存在这样的风险，卡利什仍然看好股市。他研究了另一种估值方法。

他表示：“自1990年代初以来，现金流有所改善，资本成本随利率下降而下降，利润率上升了。”目前，这一利润率高于5年平均水平。

他建议，小盘股优先于大盘股，价值股优先于成长股。债券频道 >>

主题：美债收益率波动及市场影响  | 评论：NedDavis  SocieteGenerale  | 新闻源：MarketWatch

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