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债券频道

BIS：美债与标普500指数的相关性已经减弱

　　

 

编辑：王真  发布时间：2020.12.08 18:00

据市场观察(MarketWatch)报道，传统观点认为，当股市低迷时，投资者会涌向美国国债。

然而，国际清算银行(Bank for International Settlements, BIS)本周发布的一项研究报告称，情况已不再如此。

作为其季度审核的一部分，BIS研究了10年期美国国债收益率对标普500指数抛售的反应。研究发现，在2000年代之前，当标普500指数下跌1％时，美债收益率往往会上升2个基点。也就是说，股票和债券同步下跌。

2000年之后，股市下跌时，收益率则下降，国债确实成为股市的有效对冲工具。

但BIS发现，在过去的两年中，这种关系开始减弱。自2018年以来，美债对标普500指数的抛售的反应变得更加平淡，BIS推测这可能是因为美联储(Federal Reserve System, Fed)的货币宽松政策空间有限。

BIS认为，相关性减弱的另一个原因可能反映出交易主体的变化。2008年金融危机之后银行在在债券市场的参与度下降，取而代之的是对冲资金和投资公司，这些机构的投机性增强，在需要流动性时不太愿意买入国债。美债频道 >>

主题：美债与股指的相关性  | 评论：BIS  | 新闻源：MarketWatch

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