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美债频道美国财政部与美联储的争端使债券市场的多空分歧进一步加剧 |
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 编辑：王真 发布时间：2020.11.22 22:00 据彭博社(Bloomberg)报道，在规模达20万亿美元的美国国债市场上，目前的趋势似乎正在转向上涨，投资者预计美联储最快将于下个月购买期限更长的债券。 在美国财政部(U.S. Department of The Treasurystd, USTD)上周要求美联储(Federal Reserve System, Fed)从紧急贷款计划中退还未使用的资金后，央行表示将照办，这一发展推升了华尔街的预期，即央行将在12月政策会议上决定展开行动，随后，美国(American)国债录得8月以来最大的周涨幅。 策略师预计，在美国新冠肺炎(Covid-19)确诊病例激增的情况下，央行会将其每个月800亿美元的美债购买更多的转向期限更长的债券，以提振经济。此举将限制美债收益率上涨，从而使收益率曲线(Yield Curve)趋向平缓。
通货再膨胀交易趋弱：交易员们正就收益率前景展开拉锯战 _By Bloomberg Brandywine Global Investment Management的杰克·麦金太尔说：“债券市场正在发生一场大战。有了疫苗新闻，债券应该可以卖掉了，但这还不成立。市场对美联储行动的预期阻止了债券的抛售。”该机构管理约620亿美元资产。 上周，长期债券表现相对好。5年/30年的收益率曲线已经趋于平缓，降至9月的水平，而在11月4日该指标达到了2016年以来的最高水平。 ▉ 感恩节 除了对美联储政策调整的预期，假期也是导致曲线平缓的原因。交易员为假期做准备，本周只有3个交易日，但周一和周二财政部将拍卖2000亿美元的2年，5年和7年期国债。 10年期国债收益率目前是0.82％，美国大选(2020 Election)结束后曾突破1％的整数关口，美债空头头寸降至已经下降。 摩根大通(JPMorgan)的策略师预计，央行将在12月15日至16日的美国联邦公开市场委员会(Federal Open Market Committee, FOMC)会议上决定购买更多期限更长的国债，以压制长期收益率。目前，美联储平衡购买各种期限的国债。 凯投宏观(Capital Economics)s的经济学家安德鲁·亨特表示，财政部的最新举措不会对经济产生重大影响，但这仍可能增加美联储提供更多刺激措施的可能性，央行很可能扩大国债购买的规模。 美国财政部长姆努钦(Steven Mnuchin)周五表示，财政部和美联储拥有足够的火力来继续支持经济。他提议将收回的资金用于国会(United States Congress, USC)的新刺激方案的一部分，以恢复与民主党的刺激法案谈判。 ▉ 拉锯战 即使目前加剧的疫情危机正在困扰投资者，但国债市场的拉锯战可能会持续到年底。 一连串的期权交易已经出现，押注10年期国债收益率将在12月下旬跌至0.7％。但是，许多机构预计2021年前景光明，因此认为长期收益率将会上升。嘉信理财(Charles Schwab)的策略师凯西·琼斯认为，明年10年期美债收益率将会达到1.6％。 但是，Loomis Sayles＆Co的投资经理伊莲·坎说：“人们对疫情感到不安，许多州实行部分封锁和关闭学校的措施。因此，收益率可能会波动，而且我们的负面新闻更多，曲线将会更平坦。”美债频道 >>
主题：收益率曲线监测 | 评论：BrandywineGlobal JPMorgan CapitaleConomics CharlesSchwab | 新闻源：Bloomberg ---END---
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