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美债频道华尔街交易员认为收益率曲线将变得更为陡峭，开始押注新的债券投资策略 |
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 编辑：王真 发布时间：2019.11.08 11:28 据MarketWatch报道，华尔街的银行表示，交易员们可能希望对债券市场策略再做一次尝试，尽管该策略一再让交易员蒙受损失。 在前期经济数据放缓后，最近的数据有所气温，这得益于中美部分贸易协议谈判的进展，这促使一些市场参与者再次押注短期和长期债券收益率之间的利差扩大。这就是所谓陡峭的收益率曲线(The Yield Curve)的交易策略，即买入短期债券的同时做空长期债券。 美银美林(BofAML)的利率策略师布鲁诺·布赖辛哈在研报中表示：“在这种情况下，贸易协议消除了两年贸易战对全球经济的影响。随着我们进入一个新的周期，领先指标在短期内触底反弹。这将使美国国债的收益走高，中期收益曲线更陡峭。” 两个月前，债券市场出现了经济衰退的信号，多个收益率曲线反转。因此，收益率曲线更为陡峭反映出更强劲的经济增长和通胀预期，这可以提高长期债券收益率。 到目前为止，投资者情绪的回升推动长期债券收益率增长，暂时拉大了曲线的利差。 2年/10年期美债收益率利差已从8月29日的-3个基点增加到+23个基点。3个月/10年期美债收益率利差自9月3日以来已急剧扩大了约80个基点。 与此同时，美国(America)三大股指均创新高。 自美联储(Fed)今年早些时候意识到经济状况过于紧张并3次降低其政策利率以来，短期收益率下降，长期收益率上升了，曲线变得陡峭。 然而，美联储今年降息75个基点并不代表美国已经进入典型的宽松周期。 美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)上周坚称，除非经济前景急剧恶化，否则央行将不会进一步降低利率，因此短期收益率进一步下跌的可能性似乎很小。 AmeriVet Securities美国利率主管格雷戈里·法拉内洛表示：“美联储放宽利率的门槛已经更高。” 另一方面，对来自美国和海外投资者对收益的追求，以及通货膨胀压力的缓和，已经给长期债券收益率设定了上限。 美银美林的分析师估计，如果联邦基金利率保持在目前的1.50％至1.75％之间，那么2年/10年美债收益率的利差最多可能扩大至90个基点。 加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)的全球宏观分析师彼得·沙夫里克表示：“降息仍有足够的空间，这应能防止收益率曲线大幅变陡。”美债频道 >>
主题：美债收益率曲线走势分析 | 评论：BofAML AmeriVetSecurities RBC | 新闻源：MarketWatch ---END---
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