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贸易战推动美债收益率曲线反转，或迫使Fed降息3次

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编辑：徐俊发布时间：2019.06.01 22:23

据Investopedia报道，由于美国与中国的贸易战不断升级，美债收益曲线(Yield Curve )再次反转，利差持续走阔。与此同时，芝商所集团(CME)的Fedwatch利率展望工具显示，从现在到2020年底，美联储(Fed)将降息3次，每次降息25个基点。

Antares Capital投资组合经理佩洛西表示，“全球经济增长放缓，通胀未达到央行目标，以及长期贸易战的不确定性等全部主题都有助于债券价格的反弹。如果来自贸易战的压力继续下去，我可以看到美国10年期国债收益率将降至达到2％。”

2019年，10年/3个月期美债收益率反转的情况。3月22日~3月28日，反转，最大利差5个基点。5月30日，反转，利差16个基点。

收益率曲线反转通常预示着经济衰退即将到来，而经济衰退期间股市一般会跌入熊市。不过，这个指标最大的问题就是 - - 不可靠。

金融研究公司Bespoke Investment Group表示，并非每次反转都伴随着经济衰退，该公司还发现，历史上，标准普尔500指数在反转后的前12个月内录得强劲上涨。

与此同时，宏观投资分析公司Bianco Research表示，反转只会在持续10天或更长时间后才成为可靠的预测经济衰退的指标。

摩根士丹利(Morgan Stanley)已经制定了一条“调整后”的收益率曲线，试图过滤美联储量化宽松和定量收紧的影响。根据他们的分析，这一“调整后”的收益率曲线自2018年12月以来已经反转，“表明经济衰退风险高于正常水平”。他们补充说，“看起来它可能正在触底，这通常是经济周期结束的开始。标准普尔500指数可能下跌至2,400点。”美债频道 >>

主题：美债收益率曲线反转及市场影响贸易紧张局势持续升级及市场影响美联储货币政策观察 | 评论：AntaresCapital Bespoke BiancoResearch MorganStanley | 新闻源：Investopedia