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分析师对美联储加息预测分歧巨大，下周或将重新定位

 

　　

 

编辑：徐俊  日期：2018.12.01 11:30

据彭博社(Bloomberg)报道，债券交易员正在争论美联储的态度将如何转变，他们正在关注美联储主席鲍威尔下周的另一次重要出场以及非农就业数据，以调整对美联储的加息预测。

基准10年期美国国债收益率再次回落至3％的水平，交易员正在重新评估美联储的加息预期，最乐观的预测是，12月加息一次，随后明年全年仅加息一次 - - 他们使用鲍威尔及副主席克拉里达温和言论的作为解释。

但是债券的空头没有放弃，他们警告说，低估收紧风险是不明智的。

基准10年期国债收益率再次回落至3%的关键水平 _By Bloomberg

美联储主席鲍威尔即将在下周到国会作证，任何进一步的信息都可能让市场重新调整预期。同时，下周五的劳动力市场数据也很重要，特别是美联储高官已经强调将装入数据再评估经济和制定政策的情况下。此外，周末中美关于贸易的峰会将改变全球贸易格局，同时政府关门的风险仍存，这些事件都将对下周的国债市场造成重大影响。

First Empire Securities首席市场策略师Chris Ahrens表示，“10年期债券处于关键水平。未来会朝着那个方向发展，是一个问题。鲍威尔如果觉得市场对他的言论理解得不对，他可能将调整自己的措辞。”

许多人认为收益率曲线可能是衰退的指标，也是一个潜在的关键点。虽然美联储预期的缩减已经打压了前端，但部分曲线继续趋于平缓。但最近，3年期和5年期国债收益率之间的差距收缩至不到一个基点，这是十多年来的最小差距，并且一系列策略师继续预测曲线将会反转。

上周10年期收益率下跌约5个基点，周五收于2.99％，而2年期和10年期债券之间的差距 - - 一个受到广泛关注的曲线指标 - - 仅为19个基点，这是8月以来最低水平。

虽然交易员们正在争论如何阅读美联储近期的言论，但华尔街经济学家的预测也出现了巨大的分歧。

巴克莱(Barclays)和摩根大通(JPMorgan)的分析师继续预测2019年美联储将加息四次 - - 这远远超过9月美联储官员的预期中值。

另一方面，太平洋投资管理公司(Pimco)的美国经济学家Tiffany Wilding认为明年加息两次，而荷兰银行(ABN)首席经济学家Han de Jong认为只有一次。

法国兴业银行(SocieteGenerale)的Kit Juckes估计，每月就业报告将再次成为市场关注焦点，美联储官员的基调已转变，房屋数据和每周失业救济人数可能出现经济减速迹象。

SocieteGenerale的固定收益策略师Juckes周五在一份报告中表示，“我们回到了那个看月度数据变化迹象的古老游戏。到目前为止，美国消费者需求没有出现疲软的迹象，但利润增长放缓，如果劳动力市场紧随其后，我们将继续争先恐后地调低我们的增长预期，因为债券收益率下降。”美债频道 >>

主题：美联储货币政策展望  收益率曲线分析  | 评论：Barclays  JPMorgan  Pimco  ABN  SocGen  | 新闻源：Bloomberg

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