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美指频道 > 美国劳工统计局(BLS)消费者价格指数(CPI)美国3月CPI/核心CPI仅略高于预期，鉴于美联储政策不动如山，数据发布后，美元指数/美债收益率跳水，全盘风险资产飙升 |
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 编辑：王真 发布时间：2021.04.13 23:09 北京时间20:30，美国劳工统计局(BLS)发布了3月的消费者价格指数(CPI)。数据显示，受到基数效应、疫苗广泛部署推动经济重新开放、巨额刺激措施的影响，年度通胀指标升至2018年8月以来最高水平。数据发布后，美元指数，美债收益率跳水，美国三大股指，黄金期货，风险货币全面跳升。具体数据为： 单位：%
▉ 美国CPI 3月，美国CPI同比飙升2.6%，略高于预期，远高于上月水平。
▉ 核心CPI 3月，美国核心CPI同比上涨1.6%，略高于预期，远高于上月水平。
▉ 报告要点 BLS指数，汽油价格是月度涨幅的最大推动力，3月份上涨了9.1％，占整体CPI涨幅的一半左右。汽油价格较去年同期上涨22.5％，是能源价格上涨13.2％的一部分。 食品价格也有所上涨，环比上涨了0.1％，同比上涨了3.5％。居家食品类别增长了3.3％。政府对杂货店指数的所有六项指标均上升，其中肉类，家禽，鱼和蛋类涨幅最大，达到5.4％。 全年外出用餐的食物增加了3.7％，而包括接送，外卖和外送餐厅在内的“有限服务餐”在这一年中猛增了6.5％，是自1997年以来调查历史上最大的年度增长。 ▉ 机构评论 ① 报告要点 >> 凯投宏观(Capital Economics)的美国高级经济学家迈克尔·皮尔斯表示：“该报告是迄今为止最清晰的迹象，表明生产者价格指数(PPI)正在推动消费者价格上涨。尽管关注供应中断会推高商品价格，但价格上涨的最大压力来自服务业。” >> 荷兰国际集团(ING)的首席国际经济学家詹姆斯·奈特利表示：“这表明公司具有强大的定价能力，可以在经过数年的利润率承压后扩大利润率，这可以使高通胀率维持更长的时间。”他指的是，报告显示，商业库存处理创纪录低位，而订单已经爆满。 >> 加拿大蒙特利尔银行资本市场(BMO)的高级经济学家萨尔·蒂里表示：“尽管通货膨胀仍在很大程度上受到控制，但我们预计明年通胀率将出现适度上升的趋势。” >> 三菱日联金融集团(MUFG)的分析师表示：“我们看到通货膨胀率激增的第一个证据，人们普遍预计通胀率将在未来几个月内上升，主要因为基数效应。” ② 美联储观察 >> 万神殿宏观(Pantheon Macroeconomics)的首席经济学家伊恩·谢泼德森表示：“美联储(Fed)官员将通货膨胀的上升视为暂时性的，并将坚决反对需要采取任何形式的政策对策。这个想法会持续一段时间，但是如果通货膨胀率持续高企，尤其是如果伴随着更快的工资增长，那么美联储的政策路线将变得站不住脚。” >> FHN Financial的首席经济学家克里斯·洛表示：“通货膨胀是一个过程，而不是一次性事件。这些供应侧的瓶颈是暂时的。美联储在将价格水平定位为永久性而非暂时性变化之前不会考虑采取行动，直到实现充分就业目标。” >> Western Union Business Solutions的高级市场分析师乔·曼尼博表示：“到目前为止，以及在可预见的未来，经济数据一直在给美联储政策定位提供支持， 即央行将维持低利率。” ③ 金市影响 >> Gold Bullion Strategy Fund的联合投资经理杰森·泰德表示：“通货膨胀的压力主要来自汽油价格上涨，而核心通货膨胀更为温和。经济学家们预计，这些变化将是暂时的。黄金对这一数据作出了积极反应，但黄金的短期价格走势并不代表长期趋势。” >> ThinkMarkets的分析师法瓦德·拉扎扎达表示：“由于2020年第一轮封锁的影响，未来通胀压力将进一步加剧，数据可能会异常高。美联储预计通货膨胀将在暂时加速后回落。但是，主要的风险是，如果他们的假设被证明是错误的，通胀压力会很高。实际上，随着消费者对通货膨胀的预期上升，这可能会转化为实际通胀的上升。” >> RJO Futures的高级市场策略师鲍勃·哈伯科恩表示：“我们需要看到一些通货膨胀上升，才能使黄金向上移动，我们今天才看到CPI数据。美元疲软和收益率回落进一步支撑了金价。” ④ 股市影响 >> John Hancock Investment Management的联合首席投资策略师艾米莉·罗兰表示：“许多增长和通货膨胀已经被市场所消化。几乎就像这些指标需要超出预期很多，才能看到市场做出更明显的反应。” >> E-Trade Financial的交易和投资产品董事总经理克里斯·拉金表示：“尽管CPI的涨幅相当可观，但市场可能会对此持怀疑态度。” ⑤ 汇市影响 >> 富国银行(Wells Fargo)的宏观策略师埃里克·纳尔逊表示：“市场似乎预期会出现意外惊喜。通货膨胀基数效应带来的混乱指标可能使一些投资者不愿意对该数据做出反应。” >> 道明证券(TD Securities)的欧洲货币策略主管内德·鲁珀尔丁表示：“仅通胀数据不可能是美元汇率大幅波动，但美国收益率的任何反应都可能对货币市场产生连锁反应，尤其是美元兑日元。通货膨胀率可能受需求以外的因素驱动。如果存在供应链问题，并且成本因此而上涨，那在我看来并不是真正的通货膨胀。” >> 德意志银行(Deutsche Bank)的策略师吉姆·里德表示：“人们普遍预期通货膨胀率将在未来几个月内上升，但在大多数情况下，人们也普遍认为这将是一种暂时现象。” ⑥ 债市影响 >> Oanda的高级市场分析师爱德华·莫亚表示：“每个人都知道通胀将会上涨，而且通胀将持续数月的大幅上涨才能引发市场更大的反应。美国国债收益率的上涨将保持上限，直到我们确定未来几个月内即将出现的定价压力是否过大。” >> M＆G Investments的基金经理埃里克·洛纳根表示：“相信债券市场现在已经由危机后的收益率上涨转变为正常化。市场的通胀预期已经如此之高，以至于所有人都预计到了暂时性的通胀上升。” ▉ 本站观点 市场矩阵(JYH189.com)宏观分析师姜宇淳表示：
姜宇淳指出，核心CPI确实更为重要，因为油价中期将受到供应侧的强力压制。美指频道 >> 主题：美国劳工统计局(BLS)消费者价格指数(CPI) _By 柳叶刀 ---END---
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