美元指数周二展开反弹，但最终承压与对美联储降息预期的推后重回近期盘整区间。周三，美指窄幅整理，因为在主要数据公布前，多空双方均持谨慎立场。多数非美货币上涨，日元和纽元涨幅领先；离岸人民币在周二暴涨之后小幅回吐。

截至发稿时，ICE美元指数3月合约下跌0.54%，报102.850。

受中国2.3万亿股市救市计划传闻的推动，离岸人民币飙升 _By Bloomberg

▉ 核心主题

① FOMC会议展望

在美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议召开之前，美联储(Fed)进入静默期，尽管去年年底市场预期美联储很可能会在今年大幅降息以避免经济陷入衰退，但这种预期进入今年以来逐步削弱；截至发稿时，市场预计1月降息的可能性为零，3月降息的可能性略高于40%，预计全年将降息135个基点。

>> 高盛集团(Goldman Sachs)的全球交易策略主管约书亚·雪佛林表示，预计美联储将从3月开始降息，今年共降息四次，而通胀率将在年内达到央行2%的目标。他在一份报告中写道：“我觉得3月降息非常合适，他们应该认识到，尽早开始有很多好处 - - 如果经济震荡额疲软，他们可以逐步加快步伐；并且利率仍处于限制性水平。2024年上半年将是与过去四年不同的一年，市场区间震荡，没有巨大的趋势。央行的宽松政策将是市场的主导，但考虑到价格的绝对水平，这可能很难交易。”

② 中国拟推出平准基金

根据彭博社(Bloomberg)的报道，知情人士称，中国(CHN)准备建立一个平准基金，汇集国资公司的外汇头寸2万亿人民币，通过沪深港通买入A股，以阻止国内股市崩盘。这个消息导致离岸人民币飙升，多数机构预计，如果这个消息确实，离岸人民币将会暴涨。

>> 澳新银行(ANZ)的高级中国策略师邢兆鹏表示：“这个股票救援计划一举两得。这在短期内有助于提振股市，同时将资金从离岸引向内陆，并在一定程度上支持人民币。”

>> Malayan Banking Berhad的高级外汇策略师菲奥娜·林表示：“利用离岸基金购买内地股票的稳定基金在技术上会收紧离岸流动性，从而推高香港的人民币汇率。到6月底，人民币兑美元汇率将升至7.1。”

③ 日本央行利率决定

日本央行(BoJ)在今年的首次政策会议上维持主要政策设置不变，但行长植田和男表示达成通胀目标的可能性似乎正在上升，这似乎是暗示可能在4月退出负利率政策。

多数机构表示，尽管发出调整政策的信号，但最终在4月还是更晚一些实施仍不确定，这意味着短期内日元兑美元下行压力仍然巨大。

>> 盛宝资本市场(Saxo Capital Markets)的高级市场策略师查鲁·查纳纳表示：“鉴于市场已经开始对特朗普(Donald Trump)当选进行定价，美债收益率可能会保持波动，且美国经济数据依然强劲，日元可能在短期内难以保持这次会议推动的涨幅。尽管如此，植田的立场变化是显而易见的，并保持了4月会议实时做出决定的性质。”

>> 加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)的外汇策略 师陈崇敬表示：“政策逐步正常化仍在进行中，但随着春季工资谈判的展开，日本央行可以保持耐心。我们预计美元对日元的近期将升至150。”

>> IG Markets的市场策略师石川纯一表示：“如果美元兑日元汇率升至150以上，当局可能会加大警告力度。尽管在美元走强的情况下采取实际行动的可能性很低，但市场对干预措施的担忧可能会增加。”

>> 三井住友银行(Sumitomo Mitsui Banking Corporation)的首席货币策略师铃木博文表示：“令人惊讶的是，日元在不到一个月的时间里贬值了这么多。”

▉ 市场数据

① 美国GDP数据

周四，美国商务部经济分析局(BEA)将公布国内生产总值(GDP)数据，经济学家预计，第四季度GDP将增长2.0%。尽管这一数字较第三季度大幅放缓，但已经远超今年早些时候多数经济学家的预期，当时他们预计美国经济将陷入温和衰退，或几乎没有增长。

家庭支出强劲增长2.5%，推动第四季度实际GDP增长2.0% _By Bloomberg

>> 文艺复兴宏观研究(Renaissance Macro Research)的美国经济研究主管尼尔·杜塔表示：“通货膨胀正在相对较快地放缓，这实际上相当于是对消费者的减税。劳动力市场正在放缓，但没有那么快。其净影响将是继续提振消费支出。这不是一个动力十足的经济体，但这是一个足够强劲的经济体。”

>> 彭博经济研究所(Bloomberg Economics)的首席美国经济学家安娜·黄表示：“我们预测2023年全年GDP将实现2.7%的快速增长，远高于2022年的0.7%。但我们认为，考虑到劳动力市场快速降温以及对信贷可用性和消费者需求可持续性的担忧，今年上半年的增长将显著放缓。”

▉ 机构观点

>> 加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)的亚洲外汇策略主管陈崇敬表示：“自上周三以来，美元指数几乎没有变化。在许多方面，其走势在跟踪美国国债收益率，而美国利率也一直在波动。总之，外汇和利率市场正在等待下一个驱动因素。”

▉ 走势分析

市场矩阵(MarketMatrix.net)的美元指数和外汇分析师廖青表示：

日内需关注：美国第四季度GDP初值以及明天的美国12月PCE。美指&外汇频道 >>

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