由于最新通胀数据意外大幅放缓，美元指数周三暴跌，非美货币全线大幅反弹。日内，美元指数延续跌势，并跌破了关键的100点整数关口，澳元和纽元领涨，而英镑和欧元涨幅继续扩大，但日元回落。

截至发稿时，美元指数下跌0.21%，报99.980；日元兑美元下跌0.24%，英镑对美元上涨0.44%，欧元兑美元上涨0.42%。

美国经济数据打压美元，导致对手货币飙升 _By Bloomberg

▉ 核心主题

① 美联储观察

美联储政策前景指向 - - 加息周期缩短，终端利率更低。美国劳工统计局(BLS)公布的消费者价格指数(CPI)数据显示，4大指标全面放缓，尤其是总体通胀，同比涨幅从上个月的4.0%大幅放缓至3.0%。而核心CPI涨幅放缓至2021年末以来的最低水平。

美国劳工统计局(BLS)消费者价格指数(CPI)年率数据 (2023年6月) 美国消费者价格指数(CPI)年率 预测   (单位：%)

>> 加拿大帝国商业银行(CIBC)的外汇策略全球主管比潘·拉伊表示：“这为美联储周期即将结束的观点注入了更多活力。尽管我们不能肯定，但相对于其他几家主要央行来说，这是美元走弱的有力理由。”

>> 野村证券(Nomura Securities的策略师乔丹·罗彻斯特表示：“反通胀是现在的主题。就美联储未来的加息路径而言，7月最后一次加息的想法可能会在华尔街获得更多的可信度。”

>> Lazard Asset Management的首席策略师罗纳德·坦普尔示：“现在开香槟还为时过早，但现在开始冷藏是个好主意。好于预期的数据增加了美联储7月26日的加息将是本周期最后一次加息的可能性。”

② 日本央行将收紧

全球债券和货币市场最近的动荡似乎是由美国(USA)经济数据异动引发对美联储(Fed)利率前景的重大变化所驱动的，但实际上，部分是因为交易员担心或希望把握日本央行(BoJ)将在7月意外采取行动收紧政策这一潜在事件。

截至发稿时，10年期掉期利率达到0.7%，已远超央行设定的上限0.5%，而日元兑美元最近强劲反弹。这些动态表明，至少一部分投资者认为，日本央行将收紧政策，以匹配通胀上行的新宏观条件。

>> 前央行官员、冈山证券(Ichiyoshi Securities)的首席经济学家阿宕信泰表示：“很明显，政策正常化不会很快发生，但日本央行仍在保留调整收益率曲线控制(YCC)的选择。”

>> 法国兴业银行(Societe Generale)的首席外汇策略师凯特·朱克斯表示：“关于这次会议的猜测比上次更多。然而，央行没有像上次会议之前那样，对调整YCC的猜测进行大量反击。”

>> 日兴证券(SMBC Nikko Securities)的首席市场经济学家丸山义正表示：“日本央行退出YCC是有一定道理的。在7月的会议上，我们应该考虑到这种可能性。”

③ 加拿大央行再次加息

对于总体状况，声明称：“全球通胀正在放缓，但强劲的需求和紧张的劳动力市场正在造成服务业持续的通胀压力......全球金融状况趋紧，主要央行发出信号，可能需要进一步加息以对抗通胀。”

对于加息的决定，声明称：“鉴于越来越多的证据表明，过度需求和核心通胀上升都更加持续，并考虑到修订后的经济活动和通胀前景，理事会决定将政策利率提高到5%。理事会将继续评估核心通胀的动态和总体通胀的前景。特别是，我们将评估过度需求、通胀预期、工资增长和企业定价行为的演变是否与实现2%的通胀目标一致。央行仍然坚定地致力于恢复加拿大人的价格稳定。”

>> Desjardins Securities的董事总经理兼宏观策略主管罗伊斯·门德斯表示：“虽然加拿大央行没有关闭进一步收紧货币的大门，但加拿大人可能已经看到隧道尽头的一些曙光。”

④ 纽储行利率如预期维稳

纽储行在会议新闻稿中表示：“利率正在按预期限制支出和通胀。委员会注意到，新西兰的货币政策比许多其他经济体更早达到了更具限制性的水平。委员会相信，随着利率在一段时间内保持在限制性水平，通胀将恢复到央行目标范围内。”

新西兰的紧缩周期可能结束 _By Bloomberg

>> ASB Bank的首席经济学家尼克·特弗里表示：“我们仍然认为新西兰储备银行已经完成了紧缩，但预计在明年5月之前OCR不会下降。从现在开始，纽储行将继续关注数据，以确认通胀是否可能按照预期下降。”

>> 新西兰银行(Bank of New Zealand)的研究主管斯蒂芬·托普利斯表示：“新西兰储备银行今天的声明强化了利率已经达到峰值的观点。虽然没有迹象表明利率需要再次上调，但同样，该行坚信，在可预见的未来，现金利率不会下降。在相当长的一段时间内，我们没有看到利率将出现任何变化的迹象。”

▉ 前景展望

>>  Alliance Bernstein的亚太固定收益联席主管布拉德·吉布森表示：“总体而言，我们可能会认为美元已经达到峰值，其他货币在2023-2024年下半年可能有更好的表现。这是因为美国经济将放缓，美联储可能会开始宽松。

>> M&G Investments的首席投资官吉姆·莱维斯表示，他正在做空美元兑日元。他说：“目前有很多机会。相当多的新兴市场货币看起来很便宜。

>> 瑞银资产管理公司(UBS Asset Management)的新兴市场和亚太地区固定收益主管沙米拉·汗来表示，包括巴西(BRA)、墨西哥(MEX)、智利(CHI)和哥伦比亚(COL)在内的拉丁美洲货币可能会跑赢大盘。他说：“我们喜欢这些货币，因为它们提供了高收益、两位数的套利。我们预计下半年美元会走弱。”

>> Banque Lombard Odier的资产配置主管克里斯蒂安·阿布伊德表示，他们看好瑞郎、欧元和日元的前景，尤其看好巴西雷亚尔。他在一份报告中写道：“我们支持巴西雷亚尔等新兴市场提供的高套利收益率，巴西雷亚尔正受益于通胀下降和财政与外部平衡改善的环境。”

>> 彭博资讯(Bloomberg Intelligence)的策略师奥黛丽·柴尔德·弗里曼表示：“如果你像我们一样，继续相信美联储利率将很快达到峰值 - - 尽管2023年不会 - - 在美国经济增长疲软，而不是硬着陆，的情况下，相信下半年美元表现疲软是有道理的。”

>> GAMA的基金经理拉杰夫·德梅洛表示：“美国利率前景夺走了美元的一个支撑，我正在购买印度卢比和墨西哥比索兑美元。购买美元以外其他货币的第一阶段已经开始。”

>> 德意志银行(Deutsche Bank)的外汇研究全球主管乔治·萨拉韦洛斯表示，他将年底欧元兑美元的目标定为1.15。他在一份报告中写道：“美国(USA)的通胀数据是我们一直在等待的最后一个证据，可以让我们建议再次做多欧元/美元。展望未来，对我们来说，确认美国的反通胀进程在软着陆环境下进行是维持该建议的关键宏观条件。”

>> 野村证券(Nomura Securities)的策略师克雷格·陈表示，他建议在9月底前做多欧元兑美元，目标为1.14。他领导的团队在一份报告中写道：“2021年，能源价格上涨推高了通胀，并促使美联储(Fed)转向鹰派立场，这支持了美元。这一次，我们预计会发生相反的情况，即能源价格低迷或下跌，抑制通货膨胀的势头，以及美联储可能不那么鹰派，明年可能降息。”

>> Insight Investment的激进经理布伦丹·墨菲表示：“我们在外汇方面没有太大的风险敞口。实际利率仍然很高，而且在全球范围内都存在增长担忧，而美国 - - 相对而言 - - 实比欧洲(EARN)或中国(CHN)做得更好。”

▉ 走势分析

市场矩阵(MarketMatrix.net)的美元指数和外汇分析师廖青表示：

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