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FedWatchFOMC早期预览：通胀全面反扑，超级通胀指标连续反弹，或迫使更多官员放弃中间派立场，转而支持布拉德提前加息的方法 |
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 编辑：王真 发布时间：2023.03.01 10:00 近日多位美联储(Fed)官员发表了讲话，与此同时，官方公布了国内生产总值(GDP)和个人消费支出价格指数(PCE)通胀等重要数据。这些数据表明，美国(USA)经济增长在第四季度略不及预期，但美联储采用的通胀指标不但没有出现有意义的放缓，反而反扑。
市场对美联储终端利率的定价持续攀升 _By Bloomberg PCE报告公布后发表评论的官员，即便是中间派，也表达了 通胀数据令他们感到惊讶，货币当局可能需要进一步收紧政策的观点。总体而言，FOMC的底线立场已经转向终端利率中位数最低指向5.10%。 ---
他补充说：“但是，如果上调通胀目标可能引入额外的风险，使人们质疑美联储的承诺，并导致人们怀疑目标可能会在未来央行采取机会主义方法而改变，如果是这样，那么这些声誉成本将破坏上述锚定的长期通胀预期的主要好处 - - 在不牺牲应对经济衰退的能力的情况下，提高利率遏制通胀。重要的是，让通胀回落至2%，才能让经济持续增长。” 对于通胀状况，他进一步说道：“美国的通胀太高了，这对所有人来说都是个难题。现在劳动力市场的需求非常强劲，而疫情(Covid-19)对劳动力供应产生了重大不利影响。” 本周早些时候，杰斐逊表示，强劲的就业市场可能会使美联储难以较快地压低通胀率。他在一次会议上说：“劳动力供求之间持续的不平衡，加上服务部门劳动力成本在通胀中的巨大份额表明，通胀可能只会缓慢下降。住房以外核心服务部门通胀的前景取决于劳动力需求和供应能否更好地实现平衡。” 他强调称：“通胀回落代价高昂的观点有充分的理由。但是美联储正在并将继续迅速解决通胀问题，强力维护央行的信誉，使通胀预期保持锚定。” ---
对于利率前景，他没有重申其5.375%的终端利率预期，而是说：“市场已经考虑到了政府财政立场变化的可能性，以及美联储将来可能实施更激进货币政策的情况。” 对于经济前景，他说：“目前的情况可能属于可信的通胀回落状态，这种状况意味着不会造成很大的产出成本。如果后疫情(Covid-19)时期的财政框架能够很好执行，美国经济软着陆仍是可能的。” 对于这次活动中其他发言人对美联储对这一轮通胀反应迟钝批评，他表示同意，他说，货币当局的决策者最初认为2021年物价飙升将是暂时的，损害了他们的信誉。但他表示，随后采取的强有力行动有助于修复信誉，他说：“与1970年代相比美联储具有更高的可信度。现在迅速行动，现在重建信誉。有时我使用更多的博弈论，更少的计量经济学的方法。” 本周早些时候，他表示，美国经济比预期更具弹性，并再次呼吁央行继续加息。他在接受CNBC采访时说：“我认为利率将不得不达到5%以上。现在我仍然预计需要达到5.375%。我们还有一段路要走，我认为‘嘿，让我们去我们想去的地方’，然后从那里我们可以看到数据是如何变化的。让我们希望在2023年出现通货紧缩。” ---
对于经济前景，她说：“虽然乐观的想法是我们有办法在不导致经济严重下滑的情况下恢复价格稳定，但我也很清楚存在许多风险和不确定性。” 对于她将如何在3月FOMC会议上进行利率决定和调整经济预测，她说：“我的展望和政策决定将继续基于对现有信息的全面评估。” ---
她重申，在上次美联储会议上加息50个基点有很好的理由。但是对于3月的加息幅度，她说：“我不会预先判断。我会参加会议，查看数据，我们会有一套新的经济预测，这将有助于我们了解需要达到的水平。” 对于最新的PCE通胀报告，梅斯特指出：“数据显示，美联储需要做多一点。” 对于终端利率，她说：“我确实认为利率需要略高于5%。我们需要弄清楚需要上浮多少，这将取决于经济状况的发展。达到这个水平，并保持一段时间，以使通胀率在可持续的下降通胀上回落至2%。” 对于经济前景，她说：“在大多数通货紧缩中，经济确实会陷入衰退。但是，我确实认为在这种劳动力市场支持下，我们可以两者兼而有之 - - 抑制通胀但不引发经济衰退。” ---
对于通胀状况和前景，他说：“美国经济中，需求强劲且继续超过供应，不包括住房的核心服务业仍然很高，并且持续存在价格上行压力。尽管商品价格在过去几个月内有所下降，但对商品的需求持续强劲，以及全球经济中持续的供应链问题，可能会阻止物价像一些人预期的那样迅速下跌。不过，我不认为通胀预期会脱锚。” ▉ 利率前景 最近利率预期的演变是，BLS非农公布后，对峰值利率的预期2次跳涨，涨幅高达30个基点，至5.20%；在BLS通胀公布后，升至5.27%；在BC零售销售报告公布后，升至5.31%。 在BEA通胀报告公布后，升至5.50%。目前，华尔街已经完全定价了美联储未来2次会议分别加息25个基点，以及更高的峰值利率。 多数机构已经上调了对本轮加息的次数和终端利率的预期... >> 彭博经济研究所(Bloomberg Economics)的首席美国经济学家安娜·黄表示：
>> Janus Henderson Investors的研究总监马特·佩隆表示：
>> LPL Financial的首席经济学家杰弗里·罗奇表示：
>> 美国银行(Bank of America)的首席美国经济学家迈克尔·加彭表示：
>> 高盛(Goldman Sachs)的首席经济学家简·哈祖斯表示：
▉ 本站观点 >> 市场矩阵(MarketMatrix.net)的美元分析师廖青表示：
廖青补充说，最新的欧洲数据显示，通胀已经全面反扑，表明主要货币当局做得还不够，终端利率有必要继续上调，而且此前的放缓步伐可能又搞错了。FedWatch >>
主题：美联储官员讲话解读 | 新闻源：Bloomberg CNBC MarketWatch Reuters ---END---
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