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FedWatch

即使美联储再次上调终端利率的预测，也可能低于未来的实际利率

要点：

• 12月的美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议将更新季度经济预测，多数机构预计，在新的点阵图中官员们预测的中位数可能是5.00%或以上的终端利率/峰值利率。

• 一些长期美联储观察人士表示，实际的终端利率可能再次高于美联储的预测。也有机构指出，利率前景实际上高度不确定。

• 斯旺克表示：“我们预计终端利率是5.50%。通货膨胀就像癌症：如果不治疗，它会转移并变得更加慢性。更高利率的治愈意味着2023年将是艰难的一年。”

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编辑：王真发布时间：2022.12.07 11:03

12月的美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议将更新季度经济预测，多数机构预计，在新的点阵图中官员们预测的中位数可能是5.00%或以上的终端利率/峰值利率，而9月为4.60%。

不过一些长期美联储观察人士表示，实际的终端利率可能再次高于美联储的预测。也有机构指出，利率前景实际上高度不确定，因为未来几个月甚至半年内的主要经济指标如何发展根本无法预测。

现在市场定价峰值利率为5.00%。而9月点阵图显示：今年年底利率升至4.40% → 峰值利率在2023年3月达到，为4.60% → 2024年利率降至3.90% → 2025年降至2.90% → 长期中性利率为2.50% _By Bloomberg

>> 毕马威(KPMG)的首席经济学家黛安·斯旺克表示：

我们预计终端利率是5.50%。通货膨胀就像癌症：如果不治疗，它会转移并变得更加慢性。更高利率的治愈意味着2023年将是艰难的一年。

>> Wilmington Trust的高级经济学家瑞亚·托马斯表示：

鲍威尔表示，我们还没有陷入工资-通胀螺旋上升，但风险仍然存在。这延续了他们可能不得不提高峰值利率的想法，并可能将其保持更长时间。

>> 彭博经济研究所(Bloomberg Economics)的首席美国经济学家安娜·黄表示：

鉴于劳动力市场调整缓慢，美联储官员可能不得不将终端利率预测上调至5.25%。

>> 高盛集团(Goldman Sachs)的策略师塞西莉亚·马里奥蒂表示：

我们认为，终端利率上升的潜力仍然存在。即使在美联储主席鲍威尔上周表示在本月的政策会议上降档加息幅度之后也是如此。我们的经济学家预计联邦基金利率将在5.00%至5.25%左右达到峰值。

由于利率上行压力，美国经济走强可能会在短期内转化为风险资产的进一步压力。

>> 市场矩阵(MarketMatrix.net)的美元分析师廖青表示：

综合鲍威尔以及美联储官员其他官员的讲话，最新公布的强劲的非农和ISM报告揭示的经济状况和短期前景，我们认为，目前来看，多数官员可确认的部分利率前景是：12月加息50个基点；峰值利率5.00%至5.25%。

而一些中期利率路径需要数据提供强力支持，或需要展开激烈辩论：1月，加息幅度进一步降档至25个基点，或再次加息50个基点；3月，加息幅度降档至25个基点然后停止这个加息周期，或再次加息50个基点，或暗示还将加息25个基点；5月，他们想都不敢想会面对什么局面......换句话说，利率前景高度不确定，因为好坏参半，且反复波动的数据根本无法让他们舒适地进行权衡和决策。

廖青强调称，实际上，在11月会议上，FOMC提出对累积加息和滞后性的重视就是暗示可能在明年开始放弃数据驱动的方法，容忍数据慢慢往下走而不继续采取行动，随着最新的BLS非农、ISM服务业活动和GDP领先指标暴露的通胀可能持续高企的风险，这一点可能构成美联储内部新的争议。FedWatch >>

主题：峰值利率预测 | 新闻源：Bloomberg CNBC MarketWatch Reuters

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