|
|
资讯流 宏观 直播 策略 日历 | 原油 黄金 美指 外汇 股指 商品 | 教育 知否 | 经纪商 全能投资账户 期货开户 |
|
FedWatch重量级官员讲话表明，即使金融市场动荡并且一些央行开始放缓收紧政策，FOMC仍将保持本月敲定的加息步伐 |
|||||
|
|
||||
|
 编辑：王真 发布时间：2022.10.08 01:00 近日，包括威廉姆斯和布雷纳德等重量级人物在内的多位官员发表了讲话，他们的立场多为鹰派，倾向于在11月再加息75个基点。他们重申美联储(Fed)的首要任务是遏制通胀，他们表示并没有看到通胀出现他们希望看到的变化，他们强调了对通胀前景不确定性和通胀预期脱锚的担忧。 对于短期利率前景，他们都主张迅速将利率上调到限制性水平。值得注意的是：① 在达到限制性水平之后，只有一位官员 - - 博斯蒂克 - - 认为应该暂停继续加息。而其他官员表示，需要看到明确的证据证明通胀开始进入下行通道才开始暂停加息。② 多位官员确认了本轮加息的峰值利率预期，即点阵图显示的4.60%，其中有人认为峰值利率甚至应该略高于这个水平。
美国8月核心通胀率是市场预期的两倍，迫使美联储继续大幅加息 _By Bloomberg --- 美国联邦公开市场委员会(FOMC)二号人物，纽约联储主席威廉姆斯(John Williams)周五表示，随着时间的推移，利率需要升至4.50%左右，但紧缩行动的速度和最终峰值利率将取决于经济表现如何。 他在一次活动中说：“这样做的时机以及我们必须提高利率的幅度将取决于数据。现在的重点是让通胀率回落到2%。” 威廉姆斯承认美联储(Fed)的行动具有国际影响，并表示他正在与外国央行保持联系。但他强调，美联储的重点是其恢复美国的价格稳定的国内目标。 他说：“我们都在自己努力做出决定，使经济恢复平衡。”
FOMC的9月点阵图显示：今年年底利率升至4.40% → 峰值利率在2023年(市场预期是3月)达到，为4.60% → 2024年利率降至3.90% → 2025年降至2.90% → 而长期中性利率仍为2.50%。与6月预测相比，今年年底和峰值利率分别上调了1.00%和0.80%，2024年利率上调了0.65% _By Bloomberg 而在周一，他表示，美联储尚未将利率提高到限制经济增长的水平，紧缩还将继续。 他说：“货币政策尚未处于增长限制性位置。我的观点是，我们还有很长的路要走。最近的预测显示，美联储的官员预计，在明年年底前，基准利率将从目前3.25%提高到4.60%。” 对于政策紧缩及影响，他说：“金融状况的广泛衡量标准，包括借贷和抵押贷款利率以及股票价格，已经大大减少了对支出的支持。这导致房地产市场活动下降，消费者和企业投资支出放缓的迹象。随着这种情况的继续，我预计今年实际国内生产总值(GDP)将接近持平，并在2023年温和增长。由于增长放缓，我预计失业率到2023年底将从目前的3.7%上升到4.5%左右。” 对于加息的步伐，他说：“我们需要确保我们采取行动扭转通胀，开始将其带回2%的目标。但显然，我们采取这些行动的速度 - - 以及最终我们需要达到的利率水平 - - 将由数据以及经济形势如何演变所驱动。” --- 明尼阿波利斯联储主席卡什卡里(Neel Kashkari)周四晚上表示，央行现在考虑暂停加息还为时过早，因为几乎没有迹象表明通胀已经达到峰值。 他在一次活动中说：“美联储需要继续加息，直到央行看到明确的证据表明通胀正在下降并迅速下降。现在，我们几乎没有看到任何证据表明潜在的通胀正在下降。”
美国8月通胀指标超出预期，显示此前系列加息的影响尚未显现 _By Bloomberg 他强调称：“我不愿意说我们将暂停加息 - - 直到通货膨胀明显开始下降。” 对于这种激进加息可能引发衰退，他说：“我不确定经济衰退能否避免。我的答案是我希望如此。我们要尝试。但我们必须降低通胀。” 而在周三晚上表示，他强调了不能暂停加息这一立场，他认为美联储尚未完成抑制通胀的任务，距离暂停加息还有很长的路要走。 他在一次活动中表示：“我们还有更多工作要做。在我看到一些证据表明潜在通胀已经稳定达到峰值并预期将要回落之前，我不准备宣布暂停加息。我认为离暂停还有很长的路要走。” 对于加息及其影响，他说：“我完全预计，随着我们过渡到高利率环境，全球经济将会出现一些损失，也会出现一些 溃败，这就是资本主义的本质。我们需要睁大眼睛，看看那些可能破坏整个美国经济稳定的风险。但对我来说，真正能够促使我们改变政策立场的标准非常高。不应该由美联储或美国纳税人来拯救人们。” 关于通胀现况，他说：“大宗商品价格上下波动，但潜在的通货膨胀 - - 如工资和服务 - - 往往更具粘性。我们还没有看到任何证据表明这些事情正朝着正确的方向发展。” 他在新冠疫情(Covid-19)之前被视为是美联储中最直言不讳的鸽派决策者，现在已成为鹰派。 --- 此前，美联储理事库克(Lisa Cook)在周四表示，她支持进一步加息，并将基准政策利率保持在足以抑制经济增长的水平，直到央行确信通胀率坚定地走在向2%目标回落的轨道上。 她在一次活动中说：“通胀率太高 - - 顽固且高得令人无法接受。它必须下降。我们将继续保持下去，直到工作完成。”
美联储首选的通胀指标尽管在7月回落，但仍为央行目标水平的3倍以上 _By Bloomberg 她补充说，在今年夏天触及40年高点之后，通胀率的下降速度比她预期的要慢。 对于通胀前景，她说：“有理由预计未来几个月核心商品通胀将放缓。二手车价格已经下降，新车价格也应该放缓。” 这是库克成为美联储理事以来首次就政策发表公开讲话。 --- 当天早些时候，克利夫兰联储主席梅斯特(Loretta Mester)表示，美联储还有更多工作要做，以抑制通货膨胀。并指出，她没有看到应该放慢加息步伐所需的证据。 对于利率前景，她在一次活动中说：“我们必须将利率提高到一个水平，使通胀率达到2%，我还没有看到我需要看到的令人信服的证据，以表明我们可以开始降低我们加息的速度。我不认为美联储明年会降息。” 对于本轮加息的终端利率，她重申，预计高通胀将持续存在，因此预计终端利率可能略高于其他官员的中位数预期，即高于4.60%。 她强调称，降低通胀是美联储的首要任务，并指出许多美国人不得不在汽油和食品等必需品上花更多的钱。
市场预计美联储这一轮缩表总规模高达3万亿 _By Bloomberg 对于缩减资产负债表(QT)，梅斯特说，到目前为止，这个过程进展顺利。 对于金融状况，她表示：“到目前为止，美国金融市场运行良好。” --- 美联储理事沃勒(Christopher Waller)周四表示，尽管金融市场动荡，但美联储的首要任务仍然是抑制通胀，他认为到2023年初仍需要继续加息。 他在一次活动中说：“货币政策的重点需要是对抗通货膨胀。我们有适当的工具来解决任何金融稳定问题，不应该为此目的寻求货币政策调整。我预计明年初还会进一步加息，我将仔细观察数据，以确定适当的紧缩步伐。” 对于通胀前景，他说：“住房成本通胀是通胀中一个特别持久的组成部分。不幸的是，信息是，住房通胀率可能会在几个月内保持高位。货币政策的立场略具限制性，我们开始看到对住房等利率敏感型行业的过度需求进行了一些调整。但还需要做更多的工作来有意义和持久地降低通胀。” 对于收紧可能带来的就业增长放缓，他说：“现在美联储面临一场单方面的战斗。我们目前没有面临就业目标和通胀目标之间的权衡，因此货币政策可以而且必须积极用于降低通胀。” --- 亚特兰大联储主席博斯蒂克(Raphael Bostic)周三表示，美联储应该在12月之前将其基准利率提高到4.00%至4.50%之间，然后暂停。 他在一次活动中说：“理想情况下，我想达到一个政策适度限制的地步 - - 到今年年底在4.00%到4.50%之间 - - 然后保持这个水平，看看经济和通胀如何反应。” 他强调称：“我并不主张迅速转向宽松政策。对于那些认为美联储将在2023年开始降息的想法，我认为没那么快。” 而在最近的一次讲话中也表示，他支持在今年年底前再加息125个基点，以应对比他预期更糟糕的通货膨胀。 他说：“到目前为止，通胀缺乏进展让我思考了更多，因为我们必须采取适度的限制性立场。对我来说，这意味着我们政策利率达到的4.25%到4.50%的范围。我的偏好是，我们在年底前到达那里。” 他补充说：“通胀率仍然很高，而且太高了，而且没有以足够快的速度回到我们的2%目标。在夏季初，我曾预计供应链失衡将有所改善，这将有助于缓解价格压力。但这并没有像预期的那样强烈，这让我真正调整了我的政策思维。” 博斯蒂克表示，美联储的官员们并没有忽视世界其他地区正在发生的事情，包括英国(GBR)的金融动荡，俄乌战争(The Russia-Ukraine War)以及中国(CHN)的新冠疫情(Covid-19)散发等问题都令人担忧。 他说：“更广泛地说，有很多地缘政治不确定性，所以我们肯定必须注意这些事情。” 他表示，他的预测是，在11月会议上再加息75个基点，然后在12月加息50个基点，并补充说这取决于即将到来的数据。他还表示，他希望在通胀达到2%的目标之前就停止加息，以避免过度收紧。 他说：“我不认为我们继续收紧和提高利率直到通胀率达到2%是合适的。这将导致我们已经走得太远了，我们将把经济带入一个负增长区间。” 他还表示，他仍然预期美国经济能够避免经济衰退或失业率大幅上升。他说，他预测失业率将从3.7%上升到4.1%左右 - - 这一小幅增长代表劳动力市场仍然强劲。 他说：“我仍然没有真正认为经济衰退是注定的结局，因为我们正在与此作斗争。我们的经济势头可以有所减弱，但我不认为在这一点上，它会把我们带到历史性的衰退。” --- 此前，美联储理事杰斐逊(Philip Jefferson)在周三表示，降低通胀是美联储的首要任务，风险是通胀预期和工资都可能上升。 他在一次演讲中说：“我们采取了大胆的行动来应对通胀上升，我们致力于采取必要的进一步措施。我和我的同事们都坚定地认为，我们将把通胀率降低到2%。” 对于通胀现况和前景，他说：“通货膨胀上升，这是我最关心的问题。我担心高油价可能会影响公众的预期，即使最近汽油价格下跌。虽然近几个月石油和汽油价格有所下降，但我担心人们最关注的商品价格的波动，如食品和住房，将影响对未来通胀的预期。” 对于劳动力市场状况，他说：“劳动力市场非常紧张，因为辞职率和职位空缺率很高。在一个职位空缺多于寻找工作的工人的市场中，填补空缺的竞争现在导致工资迅速上涨，由此产生的压力可能导致未来工资进一步上升。” 这是他5月加入美联储以来的首次演讲。 --- 当天早些时候，旧金山联储主席戴利(Mary Daly)在接受美国有线电视新闻网(CNN)采访时表示，确保通胀预期锚定至关重要，因此需要继续加息，但她不认为这将引发衰退。 她说：“确保高通胀不会根植于美国家庭未来的价格预期中，将要求我们履行降低通胀的承诺，这确实意味着进一步加息并保持这种限制性政策，直到我们真正完成将通胀带回目标这项工作。” 不过，她并不认为这将引发严重的后果。她说：“我真的看到我们能够使经济放缓，增长放缓，劳动力市场放缓。是的，失业率会上升，但我认为4.5%的范围是正确的范围。” --- 此前，美联储副主席布雷纳德(Lael Brainard)在上周五强调称，通胀前景仍不确定，不能过早考虑政策逆转。 她在一次演讲中说：“货币政策需要在一段时间内保持限制性，才能有信心通胀正在回到目标。出于这些原因，我们致力于避免过早逆转政策。” 虽然美联储官员和许多经济学家预计通胀可能已经达到峰值，但布雷纳德表示：“美国和国外的通胀率非常高，不能排除额外的通胀冲击的风险。” 对于美元走高，她说：“总的来说，美元升值往往会降低美国的进口价格。但在其他一些地区，相应的货币贬值可能导致通胀压力，需要进一步收紧以抵消。” ▉ 本站观点 市场矩阵(MarketMatrix.net)的美元分析师廖青表示：
廖青补充说，9月的CPI报告如果出现重大下行呢？其实无法扭转政策立场，因为这可能是统计误差而不是趋势出现，各种领先指标表明经济和劳动力市场的势头并未减速。FedWatch >>
主题：美联储政策前景预测 | 新闻源：Bloomberg CNBC MarketWatch Reuters ---END---
|
|||||
