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FedWatchFOMC会议预览：6月会议会加息75个基点吗？多数机构预计可能性不大，但7月和9月采取刺激的概率飙升 |
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 编辑：王真 发布时间：2022.06.12 06:22 国债暴跌，导致2年期美国(USA)国债收益率涨幅录得2009年以来最高水平，此前通胀数据意外上升，使市场参与者预期美联储(Fed)未来几个月将会更积极的加息，并加剧了此举可能最终使经济陷入衰退的担忧。 5月份消费者价格指数(CPI)创新40年来新高，令投资者感到震惊，此前他们认为通胀将会继续温和回落。数据公布后，交易员预计6月，7月和9月会议上美联储都将加息50个基点。巴克莱(Barclays)成为首家预计下周就将加息75个基点的银行。 这一利率前景推动2年期国债收益率周五上升26个基点至3.07%，为14年来的最高水平。短期利率的急剧上升使30年期国债收益率低于5年期国债收益率，即所谓收益率曲线反转(Treasury Yield Curve Inversions)，表明央行收紧货币政策将使经济增长明显放缓或引发衰退。
2年期国债收益率创下2009年以来最大的单日涨幅 _By Bloomberg “这对白宫和美联储来说都是一份非常糟糕的通胀报告，”Oanda的高级市场分析师爱德华·莫亚在一封电子邮件中写道。“美联储最新的错误是，他们没有采取强有力的行动来冷却通胀，他们现在将被迫提供更多的加息，因为通胀显然不是暂时的，也没有准备好达到峰值。” 北京时间周四凌晨2点，美国联邦公开市场委员会(FOMC)将在为期两天的会议结束后公布利率决议，发布政策声明。30分钟后，美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)将进行新闻发布会。
顶级基金经理表示，鹰派央行现在是最大的尾部风险 _By Bloomberg 他已经提出将在本月和下个月加息50个基点，并表示央行将继续加息，直到他们看到“清晰而令人信服”的证据证明通胀正在降温。 在周五的数据中，几乎没有迹象表明这一点。CPI同比增长了8.6%，并且是一个基础广泛的增长。核心CPI环比增长了0.6%，同比增长了6%，也高于预期。 ▉ 何时加息75个基点？ 美联储上次加息75个基点是在1994年11月，近30年前。 此举发出的将是异常鹰派的信号。因此，多数机构预计6月不太可能，7月及9月采取此举的可能性明显上升了。 首先提出采取此举的巴克莱表示：“我们认为，美国央行现在有充分的理由通过6月份比预期更积极地加息来给市场带来意外。我们此前已经意识到这是一个迫切的举措，它可能会在6月或7月上演。但我们现在正在改变我们的预测，即6月15日就将加息75个基点。”
美国5月总体CPI和核心CPI均高于预期 _By Bloomberg “加息50个基点现在是每次会议都摆在桌面上的选项，在通胀开始下降之前，这仍然是一个提前加息的问题，”AmeriVet Securities的美国利率主管格雷格·法拉内洛表示。“市场上将出现加息75个基点的讨论，但鲍威尔可能更喜欢更谨慎的步伐。” “即使在这些快速发展的时期，美联储也可能不愿意让市场感到震惊，这使得下周会议出现75个基点意外加息的可能性很小，”富国银行(Wells Fargo)的高级经济学家莎拉·豪斯表示。“然而，我们可以在会后新闻发布会上看到鲍威尔主席更清楚地表明，如果我们没有看到通胀放缓，未来会议将加息75个基点。” 随后，美国密歇根大学(UMich)公布的消费者信心指数(MCSI)显示， 消费者预计未来5至10年通胀率平均为3.3%，为2008年以来的最高水平。 尽管鲍威尔领导的美联储希望谨慎行事，但圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)实际上已经提出加息75个基点的建议。 “如果这些高月环比数字继续下去，那么7月以后增加50个基点的可能性就会大得多。我也不会排除75个基点的加息，“Piper Sandler的全球政策研究主管罗伯托·佩里表示。“鲍威尔曾表示，5月份没有积极考虑这种情景，但如果通胀没有显示出减弱的迹象，它们很可能在未来被考虑。” ▉ 经济陷入衰退的可能性上升 实际上在5月的CPI报告公布前，美联储今年已经加息2次共75个基点。因此，人们越来越担心，即使经济增长放缓或收缩，仍可能看到通胀持续存在，这可能会重演1970年代末期所谓的滞胀。标准普尔500指数周五下跌2.9%。
美国服务业的通胀持续加剧 _By Bloomberg “高于预期的CPI读数正在挑战通胀峰值的故事。我们正在修改我们的预测，以增加我们确实看到美国经济硬着陆的可能性 ，”John Hancock Investment Management的联合首席投资策略师艾米丽·罗兰表示。“不过，美联储更有可能使经济陷入衰退，因为它不得不采取比市场所希望的更积极的方式收紧政策，以降低生活成本。 “我们正在关注陷入滞胀的可能性，”MKM Partners的首席经济学家兼宏观策略师迈克尔·达达在彭博电视台(Bloomberg TV)表示。“美联储仍然落后于曲线。” “毫无疑问，经济正在放缓，”Leuthold Group的首席投资策略师吉姆·保尔森表示。 “我们相信美联储将设法在避免经济衰退的同时降低通胀，但我们继续监测数据，”贝莱德(BlackRock)的美洲Ishares投资策略负责人加尔吉·乔杜里表示。“看看就业，信贷条件，生产，情绪和收入是否与持续的经济扩张保持一致。” “软着陆的可能性似乎看起来不错，但很难管理。在狭窄的跑道上导航是具有挑战性的，”太平洋投资管理公司(PIMCO)的投资组合经理安东尼·克雷森齐表示。“当然，油价上涨可能会使总需求下降。这可能有助于将通胀带入目标区域。但还有很多其他的事情必须发生。”FedWatch >>
主题：FOMC会议展望 | 评论：AmeriVetSecurities MkmPartners Leuthold PiperSandler | 新闻源：Bloomberg ---END---
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