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FedWatch美国会陷入经济衰退吗？多数经济学家预计，今年应该不会，但明年衰退的风险很高 |
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 编辑：王真 发布时间：2022.06.06 20:51 虽然金融市场和企业高管近期一直在发出警告，认为美国(USA)陷入经济衰退迫在眉睫且不可避免。不过，大多数经济学家认为，鉴于就业市场的持续强劲以及家庭资产负债表上超过2万亿美元的过剩现金，至少今年不会衰退。 他们更担心的是明年，届时，美联储(Fed)持续加息将抑制和需求，异常高的通胀将挤压实际购买力。不过，即便如此，也不一定会陷入衰退。 前美联储官员、德意志银行(Deutsche Bank)的经济学家彼得·胡珀是最早预测将陷入经济衰退的人之一，他认为明年发生经济衰退的几率在70%以上。然而，他指出可以避免这种情况。
鹰派央行成为最大的尾部风险 _By Bloomberg 在美国财政部长耶伦(Janet Yellen)看来，这将需要美联储在寻求控制价格飙升时有一些运气和技巧。也将取决于货币当局行无法控制的事件 - - 新冠疫情(Covid-19)和俄乌战争(The Russia-kraine War) - - 的发展。 基于疫情和战争的最严重经济影响已经成为过去式的关键假设，穆迪分析公司(Moody's Anal-ytics)的首席经济学家马克·赞迪认为美联储能够做到这一点。 “我仍然认为我们将在不陷入经济衰退的情况下度过难关。但显然，这将是非常非常困难的，因为风险非常高，“他说。 ▉ 越来越多的警告 去年美国的经济增长率达到1984年以来的最高水平。但随着美联储开始收紧货币政策，经济放缓的迹象已经开始出现。
5月会议后市场预计，10月前(6/7/9)再加息200个基点，年底前(11/12)再加息50个基点 _By Bloomberg 抵押贷款利率大幅上涨的影响下，房地产市场正在萎缩，4月份新屋销售暴跌近九年来的最高水平。在疫情期间获得高速增长的科技公司转向削减招聘和裁员。沃尔玛和塔吉特等零售商正在下调其盈利预测，因为成本飙升。 这给华尔街敲响了警钟。纳斯达克综合股指已跌入熊市，而公司债券利差已经扩大，反映出经济衰退风险的上升。 一些知名企业家也发出了警告。从摩根大通(JPMorgan)的首席执行官杰米·戴蒙和特斯拉(Tesla)的创始人埃隆·马斯克到家具零售商RH的负责人加里·弗里德曼等人均表示经济衰退的可能性正在上升。 ▉ 实际数据仍然强劲 不过，Kroll Institute的全球首席经济学家梅根·格林表示，这种担忧还为时过早。他指出，作为经济支柱的消费者，仍然拥有疫情早期积累的大量现金，当时他们被关在家里，并收到了联邦政府的支票。 虽然房地产市场正在转向，但许多人仍然受益于房地产估值升值。就业人数持续大幅增长，5月份的就业报告显示，就业人数增加了39万人，失业率接近半个世纪低点。
现金过剩、就业持续增长支撑着美国经济 _By Bloomberg 彭博经济研究所(Bloomberg Economics)的经济学家团队表示：“强劲的家庭和企业资产负债表将在未来12个月内保持正增长。展望2023年底，我们的模型显示经济衰退的风险正在上升。但软着陆并非不可能。很难将衰退视为基本前景。” 这一切都使消费支出能够保持强劲。数据显示，在剔除通胀后，4月份消费支出的增长实际上在4月份加速了。 “消费者状况良好，”美国银行(Bank of America)的首席执行官布莱恩·莫伊尼汉表示。“什么会让他们慢下来？现在还什么都没有。” ▉ 明年更令人担心 但通货膨胀将继续蚕食家庭的储蓄，使明年的前景更加令人担忧。“我不认为我们在未来12个月内会陷入衰退，”格林说。“但是，在那之后的12个月里，我很担心。” 2023年经济的命运最终将取决于通胀的发展，以及美联储利率提高到了什么水平。美联储首选的通胀指标在4月份同比上涨6.3%，是美联储2%目标的三倍多。
PCE通胀仍为央行目标水平的三倍以上，而支出增长录得三个月以来最高水平 _By Bloomberg 胡珀表示，美联储可能需要将短期利率推高至5%，以扑灭通胀。这将是2007年以来的最高水平，远高于美联储目前0.75%至1%的目标区间。 “为了缓解劳动力市场的通胀压力，你将不得不看到失业率上升，”胡珀说。 牛津经济研究院(Oxford Economics)的首席美国经济学家凯西·博斯蒂扬契奇认为经济衰退的可能性为35%，认为供应链压力的缓解和工人涌入劳动力市场将有助于缓解通胀压力，而不需要美联储采取破坏经济方式的收紧政策。 而摩根大通的首席美国经济学家迈克尔·费罗利表示，调查和债券市场指标显示，投资者、消费者和企业似乎相信，随着时间的推移，美联储可以控制通胀。 “这意味着政策制定者可能不需要通过惩罚性衰退来干预通胀预期，”他说。“不过，这并不意味着美联储的任务会很容易。我们预计，随着更紧缩的货币政策对整个经济的不利影响，2023年下半年经济增长将放缓至仅1%。” “美联储必须非常谨慎，以保持增长低于标准，但仍然积极，”他说。“我们可以避免经济衰退，但陷入衰退的风险肯定更高。”FedWatch >>
主题：美国经济前景展望 | 评论：DeutscheBank BoA OxfordEconomics | 新闻源：Bloomberg ---END---
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