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FedWatch由于非农报告十分强劲，交易员对美联储大幅降息预期已经被扑灭 |
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 编辑：王真 发布时间：2024.10.04 21:20 在9月美国就业数据/大非农(NFP)超出预期并预示着强劲的就业增长趋势后，交易员大幅下调了对美联储(Fed)未来降息幅度的预期。 强劲的美国(US)就业报告让交易员们基本放弃了他们对美联储下次会议降息50个基点的预期。在数据公布之前，债券市场再次定价的是激进的降息步伐。 这是一种常见模式。押注激进降息 → 通胀和/或劳动力市场指标走高 → 预期大幅下修。 >> Wisdomtree Investments的固定收益策略主管凯文·弗拉纳根表示：“债券市场的定位正在回归到美联储点阵图揭示的水平。交易员发现自己再次不得不在数据表明经济有弹性的情况下重新调整押注。就像去年年底的反弹一样，国债收益率需要通过疲软的数据来推高，看到10年期美国国债收益率升至4%以上并朝4.15%迈进并不奇怪。而前端收益率可以继续保持在4%以下，因为美联储可以按照他们的预测继续放松政策。”
非农报告公布后，市场对降息幅度的预期全面下修 _By Bloomberg 报告公布后，2年期国债收益率最初上涨了17个基点，达到3.87%，这是自4月10日就业数据公布以来的最大涨幅。与此同时，10年期国债上涨12个基点，至3.96%。 国债收益率高于8月底的收盘水平，也远高于9月的低点。反过来，受欢迎的收益率曲线(Yield Curve)趋陡的交易 - - 从交易员对美联储更激进的宽松政策的定价中获得了相当大的动力 - - 本周面临着越来越大的压力。 2年期/10年期国债收益率利差目前已经收窄至9个基点，最近该利差曾飙升至23.5个基点。 >> 摩根大通资产管理公司(JPMorgan Asset Management)的投资组合经理普瑞娅·米斯拉表示：“问题是美联储是否仍将进一步降息。5%的基金利率仍然具有限制性，经济正在放缓。我们预计，美联储下个月将间隙25个基点。人们将继续关注通胀的动态，如果通胀风险增加，美联储整个宽松周期的计划都会受到质疑。” >> AmeriVet Securities的美国利率主管格雷格·法拉内洛表示：“总体而言，这是一份非常强劲的报告。在本周更好的其他数据和就业报告的支持下，美国利率市场一直在向更高的收益率倾斜和巩固。我们预计，美联储将继续降息，但在今天的报告发布之后，对于路线的争论将加剧。” >> Bloomberg Intelligence的策略师爱德华·哈里森表示：“我们不仅看到整个曲线的收益率飙升，而且‘不着陆’的可能性增加也消除了基于美联储降息的国债价格下限。”FedWatch >>
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