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FedWatchFOMC利率决定解读②：鲍威尔强力推动激进降息，以先发制人地遏制劳动力市场疲软 |
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 编辑：王真 发布时间：2024.09.19 02:05 美联储(Fed)周三将基准利率下调了0.5个百分点，这是旨在提振美国(US)劳动力市场的政策转变的积极开端。 在为期两天的会议后发布的利率预测(点阵图)显示，19名官员中有10名赞成在2024年剩下的两次会议上再降息至少0.5个百分点。7位政策制定者支持今年再次降息0.25个百分点，而2位则反对任何进一步的举措。 美国联邦公开市场委员会(FOMC)在将联邦基金利率维持在20年来的最高水平一年多后，以11比1的投票结果将其降至4.75%至5%的范围。这是美联储四年多来首次降息。 美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)在宣布利率决定后的新闻发布会上表示：“这一决定反映了我们越来越有信心，即通过适当调整我们的政策立场，劳动力市场的活力可以在温和增长和通胀可持续降至2%的背景下保持。” 鲍威尔警告说，不要假设0.5个百分点的速度将是未来继续降息的标准步伐。他说：“我认为任何人都不应该看到 这一点就说，‘哦，这是新的步伐’。” 直到最近，官员们还强调要抑制通货膨胀。在周三的声明中，政策制定者表示，他们现在认为就业和通胀的风险“大致平衡”。官员们表示，除了将通胀恢复到目标水平外，委员会“坚定地致力于支持最大就业”。 标普500指数在美联储做出决定后立即创下历史新高；2年期国债收益率小幅。隔夜指数掉期(OIS)的定价显示，交易员预计，年底前将再降息75个基点。 美联储理事鲍曼(Michelle Bowman)反对将利率下调50个基点，这是自2005年以来首次出现的理事的反对票，也是2022年以来首次出现的FOMC成员的反对票。 >> 毕马威(KPMG)的首席经济学家黛安·斯旺克表示：“尽管理事持不同意见，但鲍威尔仍愿意大幅降息，这表明他多么非常希望降息0.5%。让委员会其他成员同意是一个巨大的胜利。” 政策制定者在声明中表示，他们将考虑根据“即将公布的数据、不断变化的前景和风险平衡”对利率进行“额外调整”；他们还指出，通货膨胀“仍然有所上升”，就业增长放缓。 官员们更新了季度经济预测，将2024年底的失业率预测中值从6月的4.0%上调至4.4%。这将比目前4.2%的水平略有下降。鲍威尔上个月表示，劳动力市场进一步降温将是“不受欢迎的”。2024年底通胀预测中值降至2.3%，而经济增长预测中值降至2%。政策制定者仍然认为通货膨胀要到2026年才能恢复到2%的目标。 官员们再次将长期联邦基金利率的预测上调，从2.8%调高至2.9%。鲍威尔补充说，他认为利率不太可能回到大萧条前多年的超低水平。 ▌新篇章 周三的决定开启了美联储的新篇章，美联储于2022年初开始提高借贷成本，以遏制疫情引发的物价飙升。受供应链中断和锁定消费者需求浪潮的推动，通货膨胀最终攀升至1981年以来的最高水平。 央行11次加息，使其基准在2023年7月达到20年来的最高水平。 自那以后，通货膨胀率大幅下降，现在已经达到2.5%，接近美联储2%的目标。尽管劳动力市场疲软，但没有明确迹象表明美国经济正处于衰退或即将陷入衰退。裁员人数仍然很低，消费者仍在消费，经济增长强劲。 >> 彭博经济研究所(Bloomberg Economics)的首席美国经济学家安娜·黄表示：“更新后的点阵图表明，未来将逐步降息，这表明美联储认为50个基点的举措是先发制人的，足以稳定劳动力市场。中位参与者仍然认为，今年实际增长率将保持在2%的稳健水平。” 尽管如此，越来越多疲软的迹象已经出现。近年来帮助支持美国人消费的超额储蓄已经枯竭，信用卡和贷款拖欠率正在上升。而失业人数的增加可能会引发支出回落，减缓经济增长。 好坏参半的经济形势增加了不确定性，并引发了美联储官员在政策最佳前进道路上的分歧。一些人急于在劳动力市场陷入更多痛苦之前采取强力措施。其他人担心，过快降息可能会重新引爆需求，并使通胀居高不下。 美联储表示，将保持逐步放缓缩减资产负债表(QT)。 鲍威尔还明确表示，他相信美联储可以在实施QT的同时降低利率。 他说：“我们不会因此而考虑停止降息。我们知道这两件事可以同时发生，从某种意义上说，它们都是一种正常化。” 自2022年6月以来，央行一直在逐步减少其资产持有量。FedWatch >>
主题：FOMC政策决议解读 | 新闻源：Bloomberg ---END---
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