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FedWatch分析：美联储将以50个基点的降息启动宽松周期？这取决于非农报告 |
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 编辑：王真 发布时间：2024.09.05 05:00 更多的利率期权交易员预计美联储(Fed)将在本月降息0.5个百分点，以开始其宽松周期；他们认为，最新的和即将公布的经济数据可能会迫使美联储加快步伐，以避免经济和就业进一步放缓。 与担保隔夜融资利率挂钩的期权显示，在9月13日到期的多份看涨期权合约中，未平仓合约激增。 如果周五的就业形势报告/大非农(NFP)和下周的消费者价格指数(CPI)显示劳动力市场和通胀进一步降温，那么美联储降息50个基点是合理的，这些投资将得到回报。截至发稿时，隔夜指数掉期(OIS)的定价显示，交易员预计，9月美联储降息50个基点的概率为33%。 >> 摩根大通资产管理公司(JPMorgan Asset Management)投资组合经理普瑞雅·米斯拉表示：“劳动力市场已经放缓，现在正引起美联储的关注。考虑到基金利率为5.25-5.5%，经济正在放缓，货币政策与经济之间的滞后时间长且变化多端，我认为最初以50个基点降息开始宽松周期的理由非常充分。”
杰克逊霍尔会议后期权交易量飙升 _By Bloomberg 债券市场强劲反弹，推动10年期国债收益率回到上个月的低点，当时意外疲软的就业增长引发了人们对美国(US)正逐渐走向衰退的担忧。摩通的调查发现，客户对美国国债的多头持仓增加而空头持仓减少，净多头持仓增加了7%，至两周以来的最高水平。 经济学家预测，周五的数据将显示，8月，就业增长16.5万，而失业率降至4.2%；上个月这两个指标为11.4万和4.3%。 在疫情爆发、信贷危机以及互联网泡沫破灭这些重大风险时期，美联储都曾采取过降息50个基点的举措。现在似乎并没有处于或面临这种重大风险。不过，在美联储主席鲍威尔(Jerome P-owell)在杰克逊霍尔发表演讲后，交易员预计加息50个基点的可能性上升，相关期权交易飙升。 >> 野村国际(Nomura International)的美国利率部门策略主管乔纳森·科恩表示：“市场对9月首次降息是25个基点还是50个基点存在分歧。这几乎完全取决于非农报告的结果。如果在失业率和裁员方面达到了一定的水平，那么50个基点绝对可以考虑。”FedWatch >>
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