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FedWatch分析：市场预计美联储将在9月降息50个基点 |
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 编辑：王真 发布时间：2024.08.04 10:30 7月令投资者惊惧的就业报告导致市场情绪急剧恶化，并且形成了一种预期，即美联储(Fed)必须快速降息否则劳动力市场将迅速恶化，并使美国(US)经济陷入衰退；然而，美联储官员和一些机构提请投资者注意，美联储不会做出这样的回应。 美国劳工统计局(BLS)公布的就业形势报告/大非农(ESR)显示，7月，就业增长大幅放缓，而失业率升至近三年来的最高水平。 随后，隔夜指数掉期(OIS)的定价显示，交易员预计，年底前美联储将总共降息119个基点。这意味着会发生一些此前不可想象的事情 - - 包括连续两次50个基点的加息和/或在9月、11月和12月既定会议之间之外宣布加息。而一些头部银行迅速调整了政策预期，将9月降息幅度预期上调至50个基点和/或年内降息幅度的预期上调至100个基点左右。 然而，芝加哥联储主席古尔斯比(Austan Goolsbee)在接受彭博电视台(Bloomberg TV)采访时表示：“我们永远不会对任何一个月的数据反应过度。” 几个小时后，里士满联储主席巴尔金(Thomas Barkin)在接受纽约时报(The New York Times)采访时表示，他也认为任何超过25个基点的降息都是不合适的。他说：“更大幅度的降息通常与感觉经济正在迅速恶化有关。”
失业率与兼职人数激增 _By Bloomberg 一些机构认为，极端行动意味着货币当局对状况和前景极其担忧，这将引发市场恐慌。 在鲍威尔(Jerome Powell)担任主席期间，美国联邦公开市场委员会(FOMC)只在紧急情况下使用超大规模的利率调整。2020年3月，随着新冠肺炎开始冲击美国经济，美联储将基准利率下调150个基点。2022年，面对不断升级的通货膨胀，FOMC分别加息50个基点和75个基点。 大幅调整利率具有很强的信号效应，对于许多关注美联储的经济学家来说，周五的劳动力市场数据并没有上升到足以迅速做出极端反应的水平。此外，美联储官员经常强调，他们不会对一份经济报告做出回应，而是根据几个月来的发展趋势制定政策。 >> 安永(Ernst&Young)的首席经济学家格雷戈里·达科表示：“鉴于美联储官员的鹰派偏见，我预计这份报告将促使他们为9月降息达成一致，但降息50个基点将面临阻力。” >> 日兴证券(SMBC Nikko Securities)的首席经济学家约瑟夫·拉沃尔尼亚表示：“如果美联储降息50个基点，那将看起来像是恐慌。市场定价超前了。” 一些机构认为，由于状况已经持续恶化，任何进一步的不利发展都将使50个基点成为可能。 BLS的数据显示，在大幅下调了前两个月的数据后，7月非农就业人数仅增加了11.4万，远低于经济学家的中位数预期，也是疫情全球爆发以来的最低水平之一。工资增长的两个指标也低于预期。 >> 嘉信理财(Charles Schwab)的首席固定收益策略师凯西·琼斯表示：“FOMC中肯定有一些成员认为，政策落后于形势，尽管大多数人似乎仍倾向于谨慎行事。如果经济数据继续疲软，那么降息50个基点是可能的。” >> Evercore ISI的全球政策和央行战略团队主管克里希纳·古哈表示：“如果劳动力市场出现更明显的疲软，这是一种现实的可能性。” >> 毕马威(KPMG)的首席经济学家黛安·斯旺克表示：“鉴于美联储在7月的会议上明确讨论了降息问题，美联储可能会对其等待降息的决定感到懊悔。降息50个基点是可能的。在9月软着陆窗口完全关闭之前，他们将被迫更积极地降息。” 政治压力也出现了。民主党参议员伊丽莎白·沃伦经常批评鲍威尔，呼吁美联储应该在9月之前降息。她在X发帖称：“就业数据发出红色警报，鲍威尔需要取消暑假并立即降息，而不是等6周。”FedWatch >>
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