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FedWatch前瞻:美联储使用的PCE通胀指标放缓至六个月以来最低水平,这将支持今年降息两次 |
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![]() 编辑:王真 发布时间:2024.06.13 22:00 本周公布的两份通胀报告表明,美联储(Fed)使用的通胀指标将创下去年11月以来的最小涨幅,这是通胀可能重回下行趋势的开端。 美国劳工统计局(BLS)公布的美国生产者价格指数(PPI)数据显示, 其中纳入美联储使用的通胀指标 - - 个人消费支出价格指数(PCE) - - 的关键类别的物价涨幅有所放缓,该指标将在月末公布。结合周三该机构公布的消费者价格指数(CPI)数据,几位经济学家表示,预计核心PCE在5月的环比涨幅可能放缓至0.1%。 这样的数据将对美联储今年降息2次提供支持,并且可以从9月启动降息。此前,美联储周三发布了最新的季度预测,显示决策者的中位数预期是 - - 今年降息1次。在PPI数据公布后,隔夜指数掉期(OIS)的定价显示,交易员预计,投资者将9月降息25个基点的可能性提高到65%,12月降息的可能性提高至80%。
CPI和PPI公布后,市场对美联储年内降息幅度预期飙升 _By Bloomberg 万神殿宏观(Pantheon Macroeconomics)的首席经济学家伊恩·谢泼德森表示:“我们对PPI和CPI数据的分析表明,5月核心PCE仅增长0.11%,远低于今年前四个月0.32%的平均涨幅。我们的估计是一个重大的下行意外。” 其他经济学家表示,他们预计核心PCE指标也将出现类似的温和增长。凯投宏观(Capital Econ-omics)的 首席北美经济学家保罗·阿什沃斯表示,该行也预计为0.11%。花旗集团(CitiGroup)的经济学家估计这一数字为0.15%。 PPI和PCE同时跟踪的类别在5月部分价格转而下跌:机票价格下跌4.3%,投资组合管理服务价格下跌1.8%;医生护理费用持平;而医院门诊护理费用涨幅放缓至0.5%。 对CPI和PPI数据的分析表明,美联储周三下午发布的新季度预测可能已经过时。官员们预计今年年底的核心PCE指标将在2.8%左右,高于3月预测的2.6%。 不过,美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)在预测发布后的新闻发布会上暗示,大多数政策制定者的预测可能没有纳入最新的CPI数据,他认为这些预测是“保守的”。 谢泼德森表示:“租金上涨放缓、工资通胀下降和零售商利润率压缩的前景表明,核心PCE将继续以低于美联储本周预测的水平运行,为9月首次降息和今年多次降息奠定了基础。”FedWatch >>
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