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FedWatch多位美联储决策者呼吁保持耐心，暗示年底会议或继续按兵不动 |
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 编辑：王真 发布时间：2023.11.20 14:30 临近美联储上一次政策会议和今年最后一次会议之间的中点之际，决策者似乎正趋向于传达保持耐心的信息，即在等待通胀降温的更多证据时，他们打算维持利率不变。 结合上次归纳总结央行官员讲话来看，无论是鹰派还是鸽派官员，大多数人未明确表态未来预计是否还要加息，称仍没看到加息的全部效果。 ▉ 官员讲话 戴利：不要急于做出判断 旧金山联储主席戴利(Mary Daly)表示，如果过早宣布抗击通胀取得胜利，然后又不得不再次加息，将危及美联储信誉。她表示：“近期显示通胀进一步减速的经济数据非常、非常令人鼓舞，表明美联储的政策是有效的。但不排除再次加息的可能性，因为不确定央行是否采取了足够的措施，将CPI增速降至2%的目标水平。” 对于政策前景，她表示：“美联储应该“深思熟虑，慢慢来，不要急于做出判断，也不要发表声明”。目前过度收紧货币政策的风险与采取太少措施并让通胀稳定在较高水平的风险大体平衡。” -- 柯林斯：进一步加息并非不可能 波士顿联储主席柯林斯(Susan Collins)表示，尽管通胀问题取得了可喜进展，但美联储(Fed)的政策制定者不应保留进一步加息的选择。她在CNBC的电视节目上说 ：“为了在合理的时间内让通胀率恢复到2%，我们需要耐心和果断，我不会放弃进一步的坚持。我们需要真正坚持到底。我判断是否需要进一步收紧政策主要因素是通胀预期，目前通胀预期仍处在相当稳定的范围内，但需持续关注。” 对于当前通胀状况，她说：“有一些证据表明通货膨胀正在下降。与此同时，过去三个月，核心通胀率约为3.4%，这表明我们还有一段路要走。虽然商品价格大幅放缓，住房成本也有所放缓，但不包括住房在内的核心服务价格进展并没有我预期的那么好。” 对于美债收益率及其政策影响，她说：“限制性的金融状况有助于平衡经济的供需，但自上次政策会议以来，长期国债收益率已经有所下降。” 对于利率前景，她说：“我的基本预期是 - - 美联储政策需要在一段时间内保持限制性。现在的数据非常嘈杂，我们所看到的进展非常不均衡。我认为我们需要有耐心。” -- 梅斯特：通胀回落至目标还需要时间，下一步的政策决定不会是降息 克利夫兰联储主席梅斯特(Loretta Mester)表示，通胀率回落至美联储(Fed)2%的目标还需要时间。她在一次活动中说：“两年多来，通胀率一直远高于美联储的目标。虽然仍高于我们2%的目标，但即使整体经济保持相对强劲，通胀率也取得了明显进展。然而，让通胀率回落到2%需要一些时间。” 对于美联储的政策前景，她说：“货币政策将需要灵活应对不断变化的前景和风险，以实现我们双重任务的两个部分。我相信目前的基金利率水平使我们能够做到这一点。我还没有评估过是否需要进一步加息。我认为我们的政策现在处于一个非常好的位置，一个更加平衡的位置，但我认为我们现在不能说下一次政策会议必然是什么。”但她强调称：“下一步的决定不是关于降息，而是关于我们保持紧缩立场的时间有多长。” 对于经济前景，她说：“我预计经济增长将放缓至低于趋势的水平。预计不会发生经济衰退。” -- 库克：最新发展表明，美国经济前景进一步指向软着陆 美联储理事库克(Lisa Cook)表示，她正密切关注高利率环境中一些最脆弱的群体的状况。她在一次活动中说：“我适应了经济活动和就业出现不必要急剧下降的风险。一些经济部门显示出因金融状况趋紧而紧张的迹象，因为低收入家庭的储蓄减少，小企业主的借贷成本上升，住房部门的需求放缓。当我们试图确定货币政策紧缩的全面滞后影响时，我正在考虑小企业、住房部门以及中低收入家庭是否会对未来更大的压力发出警告。” 她补充说：“我也关注外部冲击的风险，包括最近能源价格的波动。我们也在密切关注美国(USA)货币政策对其他经济体的溢出效应。” 对于通胀和经济前景，她说：“美联储通过抑制总需求和保持长期通胀预期，导致去年通胀放缓。全球大宗商品价格下跌也起到了遏制通胀的作用。劳动力市场也出现了积极迹象，包括职位空缺、辞职率和工资增长表明，劳动力市场已恢复到新冠疫情(Covid-19)前的正常水平。而过去两个季度劳动生产率的强劲增长可能有助于稳定物价。我相信，随着反通胀进程持续和劳动力市场保持强劲，软着陆是可能的，但这还不能保证。” -- ▉ 市场观点 部分经济学家认为美联储是时候考虑何时降息以及降息的幅度 >> Peachtree Creek Investment创始人康纳森井表示：
部分则持相反的意见，通胀走势有假动作，美联储不考虑降息 >> 财经博客(Zerohedge)表示：
还有一部分则认为美联储将继续保持观望态度 >> 牛津经济研究院(Oxford Economics)高级经济学家施瓦茨表示：
>> 德意志银行(Deutsche Bank)宏观经济策略师里德表示：
▉ 本周展望 美联储10月31日至11月1日的会议记录将于周三凌晨公布，这将揭示美债收益率上升对在该次会议上决定按兵不动的影响有多大。 现在的焦点转向首次降息的时间，芝商所集团(CME)的美联储利率观察工具(FedWatch)显示，美联储最早在明年3月开始降息的可能性为30%。 >> 瑞穗银行(Mizuho Bank)经济与战略主管维拉德翰表示：”联储会议记录可能会被定调为美联储转向，因此风险资产有买盘的同时，美国国债收益率和美元也会走软。其结果是，FOMC会议记录可能夸大了鸽派的转向及美联储打算发出转向信号的可能性。”FedWatch >>
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