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FedWatch > 美国联邦公开市场委员会(FOMC)FOMC政策声明解读：继续维持利率不变，强调金融环境收紧可能说明美联储不愿继续加息 |
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 编辑：王真 发布时间：2023.11.02 02:05 美联储(Fed)在两天的政策会议结束后，北京时间02:00，联邦公开市场委员会(FOMC)发布了11月的货币政策声明。委员会决定将联邦基金利率的目标区间维持在5.25-5.5%不变，符合市场预期。 ▉ 政策声明第一段：经济/通胀现况
最近的指标表明，第三季度经济活动 第二段：经济前景和威胁 美国银行体系健全且有韧性。家庭和企业的金融和信贷条件收紧可能会对经济活动、招聘和通胀造成压力。这些影响的程度仍不确定的。委员会高度关注通胀风险。 第三段：政策措施 3.1 利率部分 委员会力求实现充分就业和通胀率在较长期内达到2%。为支持这些目标，委员会决定将联邦基金利率的目标区间维持至5.25%到5.5%。委员会将继续评估更多信息及其和对货币政策的影响。 在确定随着时间的推移将通胀率恢复到2%的额外政策紧缩程度时，委员会将考虑货币政策的累积紧缩、货币政策影响经济活动和通货膨胀的滞后以及经济和金融发展。 3.2 QT部分 此外，委员会将继续减持美国国债、机构债务和机构抵押贷款支持证券(MBS)，如其先前宣布的计划所述。委员会坚定地致力于将通货膨胀率恢复到2%的目标。 第四段：政策调整的条件 在评估货币政策的适当立场时，委员会将继续监测后续信息对经济前景的影响。如果出现可能阻碍实现委员会目标的风险，委员会将准备酌情调整货币政策立场。委员会的评估将考虑广泛的信息，包括劳动力市场状况指标、通胀压力与通胀预期指标，以及金融和国际动态。 第五段：投票情况 投票赞成此次货币政策行动的是：美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)、副主席威廉姆斯(John Williams)、副主席巴尔(Michael Barr)、理事鲍曼(Michelle Bowman)、美联储理事库克(Lisa Cook)、芝加哥联储主席古尔斯比(Austan Goolsbee)、费城联储主席哈克(Patrick Harker)、美联储理事杰斐逊(Philip Jefferson)、明尼阿波利斯联储主席卡什卡里(Neel Kashkari)、美联储理事阿德里安娜·库格勒(Adriana Kugler)、达拉斯联储主席洛根(Lorie Logan)、美联储理事沃勒(Christopher Waller)。 ▉ 市场观点声明在经济、就业方面的措辞均有改动 >> 华尔街日报(WSJ)财经记者尼克表示：“虽然美联储延长了暂停加息的时间，但给未来可能再次加息敞开大门。本次声明中，联储官员描述最近经济活动为强劲，并强调，长期利率上升可能给经济活动带来压力。” 多数机构认为声明总体偏鸽派... >> Spartan Capital Securities的首席市场经济学家彼得·卡迪略表示：“美联储如预期维持利率不变。他们暗示经济将会疲软，通货膨胀仍然很高。声明倾向于鸽派。没有我预期的那么鹰派。事实上，他们连续第二次维持利率不变，这表明美联储可能会在 12 月维持利率不变，如果他们这样做，那就意味着美联储完蛋了。当然，他们将继续依赖数据。如果通胀逆转，显然他们还没有完成。” >> 彭博经济研究所(Bloomberg Economics)的首席美国经济学家安娜·黄表示：“我们认为，鲍威尔和联邦公开市场委员会的政策声明总体上听起来鸽派。考虑到官员们可能以鹰派的方式解读自9月份会议以来的经济数据，这一切都表明FOMC倾向于继续延长利率暂停。” >> 独立顾问联盟(Independent Advisor Alliance)的首席投资官克里斯·扎卡雷利表示：“美联储如预期维持利率不变，并对声明进行了一些小幅调整，但没有什么戏剧性的。这使得鲍威尔的新闻发布会变得更加重要。投资者将非常仔细地聆听鲍威尔的言论。人们将试图解析它。是偏向紧缩还是偏向宽松？我认为每个人都会尝试对他的话进行切片和切块，试图找出下次会议是会议的基调。” >> Pachtree Group董事总经理兼首席执行官弗里德曼表示：“今天的声明标志着美联储朝着建立更大的可预测性、促进市场稳定并减少市场波动的方向迈出了一大步。” >> BOLVIN财富管理集团总裁吉纳表示：“美联储承认‘金融状况已经收紧’可能会阻止风险资产在短期内上涨。到目前为止，联邦基金利率的变化不会使固定收益和股市保持不变。美联储可能已经完成了加息。” >> TRADEX市场分析师迈克尔·布朗表示：“今晚FOMC大体遵循了预期的剧本，连续第二次会议保持利率稳定，政策声明基本上是上次发布版本的副本。同时，正如美联储所暗示的那样，进一步加息考虑到劳动力市场的弹性和通胀前景的上行风险，9月份的“点阵图”仍然有可能出现(指加息)，但FOMC暂停的时间越长，采取此类行动的可能性就越小。尽管如此，‘长期走高’的政策立场仍然存在，所以预计明年7月降息25个基点的可能似乎还为时过早。” 新增"金融"一词的可能是鲍威尔暂停加息的理由... >> ANNEX财富管理公司首席经济学家布赖恩·雅各布森表示： “鲍威尔必须解释为什么他们在他们正在关注的‘信贷条件’中添加‘金融’。债券市场有鲍威尔看跌期权吗？它可能。他们可以遏制量化紧缩，因为他们有三重使命：充分就业、稳定价格和适度的长期利率。” -- >> 道富环球投资顾问公司(State Street Global Advisors)的首席投资策略师迈克尔·阿罗内表示：“有一种总体观点认为，他们将接受这些较高的长期收益率，并将其作为不再加息的理由，因为在他们的心目中，这相当于加息一两次，具体取决于你问的是谁。然后他们在第二段中添加了‘金融状况’一词，以表达将‘影响’经济活动的信贷担忧。 “我猜市场将会有疑问。另外经济数据仍然强劲，美联储可能无法真正发出已经完成的信号，直到数据真正让他们感到满意为止。由于政策声明中缺乏鹰派信息，市场对其进行了鸽派解读，然后我们将等待新闻发布会。” -- >> FLPutnam投资管理公司首席市场策略师艾伦·哈森表示：“很难说我们的加息是否已经结束。美联储非常希望在12月或明年继续加息。他们确实对措辞进行了一些修改，其中两项修改反映了经济实际上比上次声明时更强劲的评估。所以他们把描述经济活动的词从“坚实”改为“强劲”，所以这是一个进步。他们改变的另一个词是就业增长 -- 他们过去说增长放缓，现在说增长放缓。这两点都是积极的一面。 “当然，他们添加了金融条件的说明，这实际上是最有趣的方面，我预计这将成为很多问题的焦点 - 为什么他们要添加金融条件。我认为这是对我们所掌握的情况的回应看到 - 我们已经看到实际利率上升，10年期实际利率处于15年来的最高水平，自2008年以来10年期实际利率从未如此高。这意味着收益率的升高是在收紧市场，他们重申了这一声明，表示‘是的，我们知道金融状况已经收紧。” -- >> 麦格理资本(Macquarie Capital)经济主管大卫·道耶表示：“联邦公开市场委员会维持利率不变，正如人们普遍预期的那样。该声明仅包含微小的变化，反映了自9月会议以来发生的事态发展。其中包括对近期增长的评估上调，对就业增长描述的略微调整，以及提到近期金融状况收紧可能对经济活动造成压力。 从声明来看，这些事态发展不太可能改变政策观念，维持现状是最好的结果。美联储的暂停仍在继续，但它仍然存在鹰派偏见，并保留了进一步加息的可能性。鲍威尔主席的新闻发布会可能会更多地影响市场，因为他可以提供有关信贷紧缩和高级贷款官员意见调查结果的见解。他还可以详细阐述他从10月中旬以来关于中性利率可能已经上升的言论。” ▉ 本站观点市场矩阵(MarketMatrix.net)的宏观分析师姜宇淳表示：
姜宇淳补充说，美联储官员们一直在努力平衡两种风险。他们不想过度加息而导致不必要的严重衰退，也不想让通胀再次加速或稳定在远高于2%目标的水平。FedWatch >>
主题：FOMC货币 文字上政策声明解读 | 新闻源：Bloomberg MarketWatch CNBC ---END---
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