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FOMC政策声明解读：正如市场所料美联储暂停加息，正文变化不大，仅新增一句不加息的理由

要点：

市场矩阵(MarketMatrix.net)的宏观分析师姜宇淳表示：本次声明与5月相比，没有太大的变动，只有修辞上小幅的变动。

整个声明看下来，有两个值得注意的点：① 委员们一致同意此次利率决定，并没有出现此前预期的有人反对投票。

② 新增的一句话是为了说明不加息的理由 - - 可以让委员会评估更多的数据及其对货币政策的影响。

美联储应对通胀的操作顺序是首先将利率置于限制性区域，然后放慢步伐，以确保它不会对经济造成太大的下行压力。由于政策利率高于通货膨胀率，可以说美联储的第一步就完成了。现在就需要花时间观察数据对过去加息的反应。

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编辑：王真发布时间：2023.06.15 02:05

美联储(Fed)在两天的政策会议结束后，北京时间02:00，联邦公开市场委员会(FOMC)发布了6月的货币政策声明。在声明中维持利率不变，至5.00-5.25%不变，符合预期。美联储暂停加息，自2022年3月以来的连续10次加息暂告一段落。

第一段：经济/通胀现况

经济最近的指标表明，~~一季度~~经济活动扩张继续以温和的速度扩张。近几个月就业机会增长强劲，失业率保持在低位。通货膨胀率仍然很高。

第二段：经济前景和威胁

美国银行体系健全且有韧性。家庭和企业的信贷条件收紧可能会对经济活动、招聘和通胀造成压力。这些影响的程度是仍不确定的。委员会高度关注通胀风险。

第三段：政策措施

3.1 利率部分

委员会力求实现充分就业和通胀率在较长期内达到2%。为支持这些目标，委员会决定将联邦基金利率的目标区间上调维持在5%到5.25%。在本次会议上保持目标区间稳定，委员会将密切关注即将到来的消息能够评估更多信息及其和对货币政策的影响。

在确定~~额外的政策缩减在多大程度上可以使通货膨胀率在一段时间内恢复到2%~~随着时间的推移将通胀率恢复到2%的额外政策紧缩程度时，委员会将考虑货币政策的累积紧缩、货币政策影响经济活动和通货膨胀的滞后以及经济和金融发展。

3.2 QT部分

此外，委员会将继续减持美国国债、机构债务和机构抵押贷款支持证券(MBS)，如其先前宣布的计划所述。委员会坚定地致力于将通货膨胀率恢复到2%的目标。

第四段：政策调整的条件

在评估货币政策的适当立场时，委员会将继续监测后续信息对经济前景的影响。如果出现可能阻碍实现委员会目标的风险，委员会将准备酌情调整货币政策立场。委员会的评估将考虑广泛的信息，包括劳动力市场状况指标、通胀压力与通胀预期指标，以及金融和国际动态。

第五段：投票情况

投票赞成此次货币政策行动的是：美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)、副主席威廉姆斯(John Williams)、副主席巴尔(Michael Barr)、理事鲍曼(Michelle Bowman)、美联储理事库克(Lisa Cook)、芝加哥联储主席古尔斯比(Austan Goolsbee)、费城联储主席哈克(Patrick Harker)、美联储理事杰斐逊(Philip Jefferson)、明尼阿波利斯联储主席卡什卡里(Neel Kashkari)、达拉斯联储主席洛根(Lorie Logan)、美联储理事沃勒(Christopher Waller)。