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FedWatch尽管官员们对随后的紧缩步伐存在分歧，但对5月加息50个基点，并启动QT已基本达成共识 |
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 编辑：王真 发布时间：2022.04.15 16:09 官员们正在强化他们将在下个月加息息50个基点的预期，美联储(Fed)加速本轮政策收紧的额步伐，以遏制40年来最热的通胀。 联邦公开市场委员会(FOMC)二号人物，纽约联储主席威廉姆斯(John Williams)周四在接受彭博电视台(Bloomberg TV)采访时表示：“我认为这对我们来说是一个合理的选择，因为联邦基金利率非常低。我们确实需要将政策调回更中性的水平。” 他的讲话强化了美联储计划将利率提高到新冠疫情(Covid-19)前，甚至更高的水平。这意味着在3月加息25个基点之后，剩余的6次FOMC会议上需要加息200个基点，使利率达到2.5%左右的水平。
FOMC在3月更新的点阵图显示：2022年底利率约为1.9%，2023年底利率约为2.8% _By Bloomberg 投资者已经清楚地接收到了这一信息。利率期货几乎对5月加息50个基点完全定价，届时官员们还可能宣布其缩减资产负债表(QT)的时间表，目前央行持有9万亿美元的资产。 威廉姆斯表示，他对对美联储让经济软着陆的能力有信心 - - 在不导致失业率急剧上升的情况下降低价格压力 - - 并表示美联储围绕其政策计划的前瞻性指导已经开始发挥作用。 他说：“过去几个月，我们看到收益率和金融状况发生了戏剧性的重大变化，这已经为政策调整做好了准备，以使供需恢复平衡。”
美国消费者价格指数出现了自上世纪80年代初以来最大的年度涨幅 _By Bloomberg 美国3月份的消费者价格指数(CPI)同比上涨8.5%，创下1981年以来的最大涨幅。俄乌战争(The Russia-Ukraine War)推高了食品和能源价格，使总体通胀进一步远离美联储2%的目标。 货币当局已经承认对通胀反应迟缓，现在决心迎头赶上。尽管如此，官员之间对紧缩步伐存在分歧。 鸽派人士认为，央行不必承诺将利率降至中性水平。他们还指出缩表是冷却通胀的另一个力量。3月份的FOMC会议纪要显示，官员们支持将每月缩表的上限设定为950亿美元。
2年期/10年期美债收益率月初曾短暂反转 _By Bloomberg 正在等待参议院确认成为副主席的美联储理事布雷纳德(Lael Brainard)表示，随着时间的推移，更高的利率和更小的资产负债表将把通胀率压低至2%。她还引用市场预期的变化作为美联储前瞻性指引已经收紧金融状况的证据。 她周二表示：“就每次会议期间政策利率上调的正确步伐而言，我真的不想关注这一点。通过迅速转向更中性的姿态，它为委员会提供了任一方向的选择权。”她指出，在经济开始步履蹒跚的情况下为利率存在双向调整的可能。 一些经济学家表示担心，美联储会通过将利率推得太高而使经济陷入衰退。 Pictet Wealth Management的高级美国经济学家托马斯·科斯特格表示：“现在很明显，他们将在5月加息50个基点。政策失误的风险正在上升，因为完全不清楚经济能否消化数次加息50个基点。”
10年期实际收益率开始指向零，这对广泛的风险资产构成压力 _By Bloomberg 但像圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)这样的鹰派人士，他们希望今年将利率提高到3%以上，并认为通胀会在不大力踩下政策刹车的情况下消退是一厢情愿的想法。 美联储理事沃勒(Christopher Waller)在2020年加入华盛顿的美联储董事会之前，曾担任布拉德在圣路易斯联储的研究主管，他表示经济可以承受 - - 在5月，以及可能在6月和7月，多次加息50个基点。 他周三在接受CNBC采访时说：“现在不是在沃尔克时刻。我们将尽一切努力让通胀回落，但我们可以有条不紊地做到这一点，而不会造成大量金融市场压力。”FedWatch >>
主题：美联储政策前景预测 | 评论：Pictet | 新闻源：Bloomberg ---END---
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