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FedWatch贝莱德表示，市场对美联储利率前景的定价过于激进，央行可能选择与通胀共存 |
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 编辑：王真 发布时间：2022.04.15 06:20 全球最大资产管理公司表示，市场对美联储(Fed)加息幅度的预期过高，该机构预计利率可能会提高至2%或以上，但不会升到3%以上。 贝莱德投资研究所(BlackRock Investment Institute)的副所长亚历克斯·布拉齐尔表示，基于通胀和就业之间的历史关系，美联储为应对不断攀升的通胀而采取过于激进的加息方式，可能会适得其反。 他说，这不太可能是美联储想要看到的情况，这意味着货币当局最终将“选择忍受通胀”，并指出通胀目前更多地受到供应限制而非需求的推动。
美国消费者价格指数创40年新高 _By Bloomberg 美国劳工统计局(BLS)公布的消费者价格指数(CPI)数据显示，3月，美国CPI同比飙升8.5%，为1981年以来的最大涨幅。 布拉齐尔认为，所谓的中性利率 - - 既不刺激也不抑制经济的水平 - - 在2%至2.5%左右。部分原因是假设价格增长将很快见顶并逐渐放缓。 贝莱德预计通胀率将稳定在3%左右，仍高于美联储的目标及其10年平均水平。
FOMC在3月更新的点阵图显示：2022年底利率约为1.9%，2023年底利率约为2.8% _By Bloomberg 货币市场预计利率将在明年升至3.2%，高盛(Goldman Sachs)的首席经济学家简·哈祖斯表示，美联储可能需要将利率提高到4%以上。 布拉齐尔表示：“市场现在定价的情况是，央行不仅会使利率正常化利率，并假设他们会走得更远，并踩下刹车。这远不能确定，因为这种通胀的本质是供应驱动的。” 他表示，美联储的最新预测证实了他们不准备破坏需求或就业以压低通胀的观点。在央行上调通胀预测的同时，将失业率稳定在3.5%左右，而经济增长率也高于趋势水平。
2年期/10年期美债收益率月初曾短暂反转 _By Bloomberg 对美联储激进收紧政策的担忧引发了债券的抛售，尤其是在前端，导致收益率曲线(Yield Cur-ve)在本月初短暂反转。反转(U.S. Treasury Yield Curve Inversions)通常被视为一个警告信号，表明市场认为美联储将利率推到如此之高，以至于在未来扑灭通胀的同时也将导致经济增长放缓甚至衰退。 债券的最新价格走势使曲线略微变陡，2年期和10年期债券之间的收益率差从本月初的-8个基点上升至33个基点。布拉齐尔表示，随着市场适应美联储的政策权衡，利差将进一步扩大。 他说：“选择对抗通胀会使经济衰退的风险增加，而与通胀共存则意味着更持久的通胀。市场正在定价的是前者。”FedWatch >>
主题：美联储利率前景展望 | 评论：BlackRock | 新闻源：Bloomberg ---END---
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