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FedWatch美联储将对抗通胀视为减轻不平等的努力，这是个显著的转变 |
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 编辑：王真 发布时间：2022.04.07 21:30 随着美联储(Fed)加快收紧政策的步伐以控制通胀，其高级官员正在以新的视角看待他们的行动 - - 减轻经济不平等。 这种想法标志着美联储使用利率工具的传统方法的急剧逆转。通常情况下，美联储计划在未来几个月大幅加息将被视为对弱势和低收入家庭的构成特别大威胁。如果加息削弱经济增长，导致失业率上升，有时引发经济衰退，这些群体最有可能遭受最大的损失。 相反，一些最鸽派的美联储官员，他们通常支持低利率来保护就业市场，现在却不遗余力地指出通胀对较贫穷的人的打击更大。他们认为，抑制高通胀是一个公平问题。
美国通胀率同比飙升7.9%，是40年来最高水平 _By Bloomberg 美联储理事会有影响力的成员、长期鸽派的布雷纳德(Lael Brainard)周二在一次演讲中表示，高物价的负担“对资源有限的家庭来说负担尤其沉重”，“这就是为什么降低通胀是我们最重要任务的原因”。 她指出，在美国(USA)，食品和能源加起来占将通胀推至40年高位的价格飙升的四分之一。她说，较贫穷的美国人将大约四分之一的收入花在食品杂货和交通上，而较富裕的家庭则花费不到十分之一。 两党国会议员普遍同意，美联储必须通过稳步提高利率来应对通胀飙升，这将使许多消费者和企业贷款成本更高。事实上，大多数经济学家都表示，美联储等了太久才这样做，现在冒着不得不过快收紧信贷并使经济脱轨的风险。上个月，美联储将其关键利率从接近零上调至0.25-0.5%区间。 尽管如此，一些民主党人还是担心更高的利率会显著减缓就业增长。俄亥俄州民主党参议员谢罗德·布朗最近曾表示：“在确保每个人都有一份高质量的工作方面，我们显然还有很长的路要走。过早加息会抑制就业增长。” SGH Macro Advisors的首席美国经济学家蒂姆·杜伊表示，美联储强调通胀可能对美国人支付食品、天然气和房租等基本需求的能力造成的损害是正确的。但美联储最近的一些言论夸大了通胀加剧了经济不平等。 花旗(CitiGroup)的全球首席经济学家、前美联储经济学家内森·希茨指出，通货膨胀减轻了债务负担，这可以不成比例地使低收入美国人受益。他解释说，工资通常会上涨以跟上通货膨胀的步伐，但抵押贷款和其他债务通常具有固定利率，使其更容易偿还。 布雷纳德本周的讲话是美联储认为通胀会加剧不平等的最明显例子之一。她被提名为美联储的二号人物，是鲍威尔核心圈子的一员，她表示，低收入家庭 - - 被定义为最贫穷的五分之一 - - 将其收入的77%用于生活必需品，包括食品和住房。相比之下，最富有的五分之一的人仅将收入的31%用于这些类别。 同样，长期鸽派、旧金山联储主席戴利(Mary Daly)本周表示，“通货膨胀与没有工作一样有害”。她说：“我明白......如果你有工作(但是)你无法支付账单，或者我觉得我无法为我需要做的事情存钱，那么这会让你彻夜难眠。”这番言论令美联储观察家感到惊讶。 布雷纳德在她的演讲中指出，较贫穷的人经常为同样的物品支付更高的价格。例如，高收入家庭有能力进行大宗购买或在打折商品时囤积商品，从而降低平均成本。 她说，当通货膨胀率上升时，购买名牌谷物的家庭可以转向更便宜的商店品牌，但已经购买更便宜商品的较贫穷消费者无法继续降级。 杜伊说，美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)本人去年冬天在国会作证时开始将他的言论转向这个方向，当时他提到了通胀对处境不利的美国人造成的严重影响。鲍威尔在9月份的证词中没有提出这种担忧。 对于鲍威尔领导的美联储来说，这是一个显着的变化，它比其前任更关注就业市场的不平等。2020年8月，美联储更新了其政策框架，明确指出其最大就业目标是“广泛而包容的”。 这意味着美联储在制定利率政策时将考虑黑人和西班牙裔工人的失业率，而不仅仅是总失业率。央行还表示，将不再因预期通胀上升而加息，而是等到更高的价格真正实现。 布雷纳德在2021年2月的一次演讲中强调了采取更加耐心的方法的一个原因。她表示，提高利率以预防通胀“可能会阻碍面临系统性挑战的种族和族裔群体的进步”。 鲍威尔和其他美联储官员表示，他们现在的目标是通过使增长放缓而非停止增长的方法来降低通胀。他们说，降低高通胀对于保持经济扩张以及最终保持低失业率非常重要。 目前，希茨建议，美联储可以加息而不必过多担心会伤害就业市场，因为其基准利率如此之低。美联储官员认为他们的关键利率在达到2.4%左右之前不会开始抑制增长。 周三公布的美联储最近一次会议的会议纪要显示，官员们希望“迅速”达到这一水平，经济学家预计他们将在今年年底前做到这一点。届时，如果通胀仍然过高，美联储可能不得不进一步加息，直至出现裁员和经济衰退风险上升的程度。 希茨说：“到那时，美联储就会变得棘手和具有挑战性 - - 当这些短期权衡出现时。”FedWatch >>
主题：美联储政策前景展望 | 评论：SGHMacroAdvisors CitiGroup | 新闻源：AP ---END---
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