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FedWatch鲍威尔讲话解读：他希望在充分就业的情况下遏制通胀，这可能无法实现 |
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 编辑：王真 发布时间：2022.03.18 12:26 大西洋两岸，两大经济体的货币当局对工资增长的担忧是相同的：增速过快对经济不利。不同的是，美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)避免了站在工人的对立面。 上个月，英国央行行长贝利(Andrew Bailey)建议工资在谈判时不应该要求过高，随后引发了工会强烈的批评。周三，鲍威尔却是这样表述的：“工资上涨是一件好事。” 实际上他们的担忧是一致的：劳动力市场急剧收紧正在推动工资大幅上涨，这将推高通胀，并可能形成工资-通胀螺旋式上升。
美国经济2月份新增67.8万岗位，失业率小幅下降 _By Bloomberg 根据亚特兰大联储的计算，2月份美国(USA)工资同比增长5.8%，是1997年以来的最高水平。 根据决策者周三发布的经济预测，美联储预计以个人消费支出价格指数(PCE)衡量的通胀率到明年年底将降至2.7%，到2024年底降至2.3%。1月份这个数字是6.1%。 正如鲍威尔所说，除非工资增长缓慢，否则这可能不会实现。但目前尚不清楚如果劳动力市场像政策制定者预期的那样紧张，这将如何发生。他们预测，到2022年底，失业率将从2月份的3.8%下降至3.5%，然后到2024年基本保持在该水平。从长远来看，这低于他们认为与充分就业一致的4%。 致同会计师事务所(Grant Thornton)的首席经济学家黛安·斯旺克表示，鉴于美联储计划的加息将对经济产生影响，认为不会出现失业率上升是一种“幻想”。 出于明显的政治原因，央行官员不愿预测失业率上升。前美联储副主席唐纳德·科恩拒了个例子，当时的主席格林斯潘(Alan Greenspan)在回国作证时暗示失业率可能上升，随后遭到议员的强烈批评，随后他回到办公室后告诉科恩，他不会再这样做了。
FOMC 3月的点阵图 _By Fed 不愿预测失业率上升的另一个原因是：失业率上升通常预示着经济衰退的开始。前纽约联邦储备银行总裁威廉·杜德利指出，从历史上看，每当失业率上升超过0.3个百分点时，经济“总是以全面衰退告终”。 鲍威尔希望劳动力供应的增加将有助于缓解工资上涨的一些压力，而不必增加失业率。 他说：“这对人们来说是一个非常有吸引力的劳动力市场。一旦，你知道，当我们真正地克服了新冠疫情(Covid-19)之后，它就会变得更具吸引力。” 正如鲍威尔本人承认的那样，问题在于美联储几个月来一直预计劳动力参与率会大幅增加，因为人们对感染新冠的担忧有所缓解，但这种情况并没有实现。他说：“我们得到的比预期的要少得多。预测这些事情并不容易。” 25至54岁 - - 也称为黄金年龄 - - 工人的劳动参与率为82.2%，高于79.9%的疫情期间的低点，与本世纪的平均水平一致。但它低于2020年1月以来的83.1%水平。 鲍威尔还押注美联储即将加息和经济放缓将使企业对劳动力的需求增长放缓，这有助于缓解工资增长的压力。他说：“这是一个非常非常紧张的劳动力市场。我会说，紧张到不健康的程度。” 对此，Wrightson ICAP的首席经济学家洛·克兰德尔表示，月度职位空缺报告(JOLTS)在美联储未来的评估中可能比密切关注的显示失业率的就业报告(ESR)更重要。他说：“看到过剩职位空缺比率的下降至关重要。” 鲍威尔周三多次对记者表示，经济和劳动力市场足够强劲，足以承受美联储退出宽松政策。他说：“目标是实现物价稳定，同时维持强劲的劳动力市场。” 一些经济学家怀疑这是否可行。 德意志银行证券公司(Deutsche Bank)的首席美国经济学家马修·卢泽蒂表示：“历史表明，在维持充分就业的情况下，压制40年来最高的通胀，很难实现。在某个时候，他们将面临在推高失业率或接受更高通胀之间进行权衡。”FedWatch >>
主题：鲍威尔讲话解读 | 评论：GrantThornton WrightsonICAP DeutscheBank | 新闻源：Bloomberg ---END---
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