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FedWatch9月FOMC会议展望：官员的最新讲话传递了什么信息？市场预计美联储将如何推进政策正常化进程？ |
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 编辑：王真 发布时间：2021.09.13 20:08 美国联邦公开市场委员会(FOMC)将于9月21日和22日召开政策会议 ，这是所有市场参与者都高度关注的超级风险事件。 市场矩阵(MarketMatrix.net)的美元指数分析师廖青表示，目前，多数美联储观察人士预期，在本次会议上，美联储(Fed)不太可能宣布资产购买(QE)，因为最新的非农数据(ESR)异常疲软。但是，央行可能会强化年底前缩减QE的预期。 他补充说，同时，鉴于通胀高企且持续数月，会议上可能会出现激烈的争论，因为几位鹰派官员已明确表示希望9月宣布缩减QE，10月实施缩减QE - - 不过，这种争论不会出现在政策声明中(预计仍然会全票通过会议决定)，更可能出现在下个月发布的FOMC会议纪要中。 ▉ 美联储官员在非农报告发布后的讲话 近期，多位官员发表了讲话，他们表示，尽管非农数据远不及预期，但就业增长放缓不会阻止美联储在年内收紧政策，他们支持年底前缩减QE。 >> 费城联储主席哈克(Patrick Harker)表示：“我认为通胀很重要。希望在今年缩减QE，以防止通胀不是暂时的这种风险。我倾向于在8到12个月内完成缩减。” >> 亚特兰大联储主席博斯蒂克(Raphael Bostic)表示：“8月仅增加23.5万个工作岗位，而6月和7月增加近100万个，这可能会推迟缩减QE的启动时间。” >> 达拉斯联储主席卡普兰(Robert Kaplan)表示：“我将主张我们在9月会议上宣布缩减QE，并在此后不久，可能在10月开始缩减QE。” >> 芝加哥联储主席埃文斯(Charles Evans)表示：“美国经济尚未走出困境 。尽管经济增长强劲且疫苗接种率很高，但挑战依然存在，包括供应链和劳动力供应瓶颈。” >> 美联储理事沃勒(Christopher Waller)表示：“8月就业报告疲软可能不会影响美联储今年晚些时候 缩减QE的计划。” >> 纽约联储主席威廉姆斯(John Williams)表示：“劳动力市场需要取得更多进展，以实现美联储充分就业目标的‘实质性进一步进展’。不过，如果经济继续改善，美联储在今年晚些时候开始缩减QE可能是合适的。” ▉ 市场对9月FOMC会议的展望 多数机构认为，不太可能在11月之前宣布缩减QE，这对股市构成支撑。 >> 澳新银行(ANZ)的分析师在一份报告中表示：“全球市场都在关注央行，尤其是美联储缩减QE的时间。鉴于额外的流动性为股票和资产提供了更普遍的支持，这并不奇怪。FOMC的最新指导是，今年可能缩减QE，但不太可能在11月之前宣布。” >> JFD Group的研究主管查拉勒蒙斯·皮苏罗斯表示：“最近，由于令人失望的美国就业数据，市场对美联储缩减QE的预期已经后移，这对股市构成支撑。” >> Alliance Bernstein的投资组合经理正彦·卢表示：“既然美联储在9月宣布缩减QE的可能性不大，我们应该预计‘金凤花姑娘’市场至少会持续到10月或11月。” >> IG Group的叶俊荣表示：“就业岗位的增长弱于预期，大大降低了提前缩减QE的机会。” >> 美国银行财富管理公司(US Bank)的高级投资主管比尔·诺西说：“尽管可能在11月正式宣布缩减QE，但下周美联储会议会给出更具体的指导。市场也可能将美联储缩减QE视为经济表现更好的迹象，从长远来看，这反过来将有助于支撑股市。我们的投资组合定位为增持科技和非必需消费品等行业，而不是周期股。” 多数机构认为，年底前实施缩减QE基本上是确定的，更确切地说是在12月缩减QE。 >> BCA Research的分析师表示：“尽管上月休闲和酒店业没有创造就业机会，但工资上涨这一迹象表明，Delta变体是非农数据令人失望的主要原因，并不是招聘需求增长的放缓。我们预计未来几个月将出现强劲的就业增长，因为劳动力供应的限制已经消除，新病例增长有所下滑。这意味着美联储将继续为货币政策正常化做准备，在今年晚些时候宣布缩减QE。” >> Oanda的高级市场分析师爱德华·莫亚表示：“在接下来的几个月里，美联储显然处于观望状态，以观察经济状况的变化。威廉姆斯发表了一些鸽派言论，支持美联储最早可能在12月缩减QE的观点。” >> Bannockburn Global Forex的首席市场策略师马克·钱德勒表示：“总的来说，我们预计9月FOMC的声测声明将确认7月的会议纪要，即在今年晚些时候开始缩减QE。虽然美联储希望保持最大的灵活性，但将缩减QE纳入声明可能是‘事前充分通知’这一承诺的实现方式。我们预计缩减将于12月开始。” 多数机构认为，利率仍将在很长时间内维持历史低位，这对股市有利。 >> 瑞银财富管理公司(UBS Global Wealth Management)的首席投资官马克·海夫勒表示：“我们预计各国央行将维持低利率。这对股市有利，尤其是周期股和价值股。虽然这使寻求收益变得复杂，但我们继续看到机会。” >> 富国银行投资研究所(Wells Fargo)的全球资产配置策略主管特雷西·麦克米利恩表示：“就真正阻碍经济活动的风险而言，市场正在逐渐看淡疫情的影响。我们认为美联储将信守承诺，他们将在今年晚些时候开始缩减QE。但我们认为他们不会急于加息。” 少数机构认为，美联储可能会继续观望，将缩减QE这一重大举措推迟到明年。 >> 三菱日联金融集团(MUFG)的首席投资策略师藤户则弘表示：“是服务业正在失去动力，这清楚地表明了Delta变体的影响。这种情况下，美联储没有理由坚持今年缩减QE。毕竟其政策举措取决于就业复苏的进展。” >> Great Hill Capital的董事长托马斯·海耶斯表示：“市场正在评估非农报告对美联储政策的影响。人们预期在10月开始缩减QE，而我认为最早要到12月宣布缩减QE，并在2022年实施缩减。看待这个问题最好的方法是回顾2013年的情况，当时他们暗示在2013年5月1日缩减，但是他们到2013年12月才开始缩减QE。在5月到12月这七个月中，10年期美债收益率从1.61%升至2.92%，几乎翻了一倍。这一次，我预计收益率也会大幅攀升，到明年第一季度将从目前的1.37%升至2.00%。在利率上升的环境中，你希望开始转向价值股和周期股，就像我们在去年第四季度和今年第一季度看到的那样。我认为，这是未来几周需要做好准备的、今年年底和明年第一季度的投资机会。” 少数机构认为，9月宣布缩减QE的可能性仍然存在。 >> Nissay Asset Management的固定收益投资组合经理千叶东野步表示：“如果美联储确实在11月开始缩减QE，并在9月宣布这一计划，那将比许多投资者的假设早一点，并可能打击风险资产。美联储9月的会议可能成为市场的转折点。” 无论如何，美联储的压力都将越来越大，因此将密切关注数据的发展。 >> 星展银行(DBS Bank)的策略师尤金·莱奥表示：“美联储总体上坚持其暂时通胀的观点，但我们认为风险可能偏向上行。无论如何，过度宽松的货币政策可能不会增加产出或就业，但可能会加剧价格压力并进一步扭曲市场信号。” >> 德意志银行(Deutsche Bank)的宏观策略师艾伦·拉斯金表示：“在最糟糕的情况下，有人担心名义工资仍然落后于极端周期的通胀上涨，而且名义工资正在努力跟上通胀上涨的步伐，这就是工资/通胀循环的发展方式。” >> RMB Capital的联席首席投资官克里斯·格拉夫表示：“鉴于疫情导致经济复苏将出现一些波动，人们将寻找可以找到未来最佳增长潜力的地方。我们看到了就业报告，但更重要的是通胀数据，未来几周将有很多关于就业和通胀的信息，这将促使人们重新设定缩减QE和利率的预期。”FedWatch >>
主题：FOMC会议前瞻 | 新闻源：MarketMatrix ---END---
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