|
|
资讯流 宏观 直播 策略 日历 | 原油 黄金 美指 外汇 股指 商品 | 教育 知否 | 经纪商 全能投资账户 期货开户 |
|
FedWatch鲍威尔讲话比政策声明温和得多，他告诉市场美联储已经就缩减QE的时机和方法进行了充分讨论 - - 缩减已经开始倒计时，并且如果出现重大数据意外，随时可以启动 |
|||||
|
|
||||
|
 编辑：王真 发布时间：2021.06.17 02:05 美国联邦公开市场委员会(FOMC)在两天的政策会议结束后，在北京时间02:30，美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)召开了新闻发布会。他表示，现在还不是考虑加息的时候，央行正在考虑缩减资产购买(QE)，但尚未设定缩减QE的时间表，他认为距离目标还有一段距离。 货币政策声明发布后，美元指数直线拉升，对手资产全面下跌。然而，在鲍威尔更为鸽派的讲话发布后，美元指数直线跳水，黄金，非美货币全线攀升。美国三大股指分别发展，纳指上涨，而标普和道指下跌。 芝商所集团(CME)的美联储利率展望工具(Fedwatch)显示，2022年12月加息的可能性从会议前的54%上升到会后的64%，并且对2023年3月的首次加息已经完全定价。 ▉ 鲍威尔讲话要点 ① 经济现况 通胀：我们正在密切监控通胀；美联储的新框架得到了市场很好的理解；长期通胀预期仍在目标范围内；很难说通胀何时会下降，如果通胀持续、显著高于目标，美联储将采取行动；预计短期内通胀风险倾向于上行，有信心中期通胀将回落。
劳动力市场：不能为充分就业设定一个具体数字，劳动力市场仍存在缺陷；全国各地的企业告诉我们，招聘人员非常困难；阻碍人们就业的因素包括对新冠病毒的恐惧，保育需要和慷慨的失业福利；尽管劳动力市场持续改善，但距离完全复苏还有一段路要走，我希望看到一些强劲的就业数据。
② 加息 理性的情况下，加息不会在缩减QE之前发生。离考虑加息还有一段距离。 ③ 缩减QE 今天的会议首次就缩减QE的时间、速度和组成进行了深入讨论，没有做出任何决定；关于何时缩减QE是合适的，FOMC内部有很多不同观点；我们离取得实质性进展还有一段距离，缩减购债的时间取决于未来的数据，美联储评估了调整购债的考虑因素；任何变动都会提前通知。
④ 其他评论 债市：对于债券市场走势的原因没有达成共识。 疫情：我们所看到的是，在过去一年和几个月里，随着疫情的连续爆发，每次新的爆发对经济的影响倾向于更小，我们将看看Delta变体是否是这种情况。 ▉ 机构观点 ① 为什么声明与鲍威尔讲话的基调有差异？ 美联储的政策声明称“经济在实现目标方面取得了进展”，但是，鲍威尔说距离就业取得实质性进展“还有一段距离”。 >> 摩根大通(JPMorgan)的经济学家迈克尔·费罗利表示：“声明和新闻发布会的表述差异可能只是反映出鲍威尔站在委员会的鸽派一边。无论如何，11月会议之前还有三份就业报告，我们认为宣布缩减QE将在11月发生发生。” >> 万神殿宏观(Pantheon Macroeconomics)的首席经济学家伊恩·谢泼德森表示：“美联储进一步推动了缩减QE的讨论，并指出已经朝着其目标取得了‘进展’，但尚未达到触发缩减所需的‘足够的进一步进展’。鲍威尔主席指出，Delta变体的传播引发了更大的不确定性，但政策制定者目前仍在推进他们关于缩减QE的讨论。FOMC声明和鲍威尔主席都重申了美联储的观点，即通胀上升是由‘暂时的’或‘暂时性’因素造成的。因此，美联储没有立即做出任何决定的压力。” >> Jefferies的货币市场经济学家汤姆·西蒙斯表示：“我认为没有人真正期望声明会像现在这样乐观。令人惊讶的是，他们对疫情抬头或疫苗接种率下降或类似情况不予理会。随着我们越来越接近正在实现的实质性进展，有必要缩减QE。但是，鲍威尔的讲话听起来不那么乐观，给人感觉是距离缩减QE还有很长的路要走。听起来他们想要查看几个月的数据。总体而言，这符合我们的基本假设，即美联储要到11月才会宣布缩减QE，但将在12月开始实施缩减。” ② 缩减QE的时机 >> UBP的外汇策略主管彼特·金塞拉表示：“鲍威尔先生告诉我们我们已经知道的事情。我们没有看到关于缩减或加息时间的新迹象，这意味着就业数据在未来两三个月内将非常重要。我预计美联储似乎可能会在年底前后开始缩减QE，并从2023年开始加息。” >> 太平洋投资管理公司(PIMCO)的美国经济学家蒂芙尼·怀尔丁表示：“美联储的声明表明它最早可能在9月份宣布缩减QE。但也重申了我们的观点，最有可能宣布的时机是12月。” >> 美国银行(Bank of America)的美国银行首席美国经济学家米歇尔迈耶表示：“我认为鲍威尔将市场上一些人的想法(杰克逊霍尔央行年会上宣布缩减QE)排除在外，因为他在‘即将召开的会议’上使用了复数形式，这给宣布缩减QE提供了很多选择。我预计会在秋季宣布，明年开始实施。我认为，如果9月会议之前看到的非农数据非常前进，他会在9月提供更多细节。” >> Janus Henderson Investors的全球债券投资组合经理杰森·英格兰表示：“我认为这是他们耐心而有条不紊的道路上又向前迈出的一小步。显然，他们在通胀方面取得了进展，但在就业方面却没有那么大的进步。” >> 加拿大蒙特利尔银行(BMO)的美国固定收益部门联席主管斯科特·金博尔表示：“美联储打开了缩减QE的大门，但他们并没有将自己限制在其中。因此，市场现在可能会重点关注央行是否会在8月26日至28日的杰克逊霍尔会议上进一步说明缩减QE的计划。”而BMO的美国利率策略师本·杰弗里表示：“鉴于政策声明的表述，我认为要到11月或12月正式宣布缩减QE。” >> 贝莱德(BlackRock)的全球固定收益首席投资官里克·里德表示：“我认为美联储将在杰克逊霍尔会议上概述缩减QE的计划，将在9月的政策会议上给出更多具体细节。以这种克制的方式缩减QE对现在的金融市场的冲击是微不足道的，以至于不制定计划更更令人困惑。” >> Income Research的高级投资组合经理杰克·雷姆利表示：“杰克逊霍尔会议可能是美联储阐述缩减QE计划的另一个机会。也许他们会向我们提供有关缩减的细节。” >> 瑞银财富管理公司(UBS Global Wealth Management)的经济学家布赖恩·罗斯表示：“美联储可能会在12月正式宣布缩减QE。” >> 加拿大皇家银行财富管理公司(RBC)的高级投资组合策略师汤姆加勒森表示：“美联储决定同时削减国债和MBS的购买量，将表明该央行可能正在遵循它在2014年缩减QE的相同方法。如果不采用上一个周期的方法会使信息变得混乱，而且没有任何好处。这也符合预期。” >> LPL Financial的首席市场策略师赖安·德特里克表示：“我们不认为这次政策决定会引起太多波澜，结果也是如此。美联储看到经济有所改善，但经济仍需要支持，他们将保持利率不变。令人欣慰的是，目前还没有关于缩减QE的决定。我们的观点是，美联储可能会在8月晚些时候宣布开始缩减QE的时间。” ③ 市场影响 2.1 股市影响 >> 法国外贸银行(Natixis)的首席美洲经济学家约瑟夫·拉沃尼亚表示：“这次会议决定看起来像一个什么都没有的汉堡。” >> AXS Investments的首席执行官格雷格·巴苏克表示：“虽然经济似乎越来越接近目标，但美联储尚未看到足够强劲的的数据来保证有意义的政策变化。因此，我们预计近期市场将继续在其他主题的影响下保持波动。” >> IG Group的市场策略师荣叶军表示：“美联储在短期内维持了宽松的货币政策。尽管有关缩减QE的讨论正在进行中，但市场可能对没有看到缩减时间表感到欣慰.” >> Zeo Capital Advisors的助理投资组合经理马库斯·摩尔表示：“对我来说，我不认为问题正在逐渐减少，而是增加，这就是风险所在。如果经济继续保持强劲增长，当我考虑我的投资组合时，风险在于政策收紧发生的时间比市场预期的要早得多。” 2.2 金市影响 >> RJO Futures 的高级市场策略师鲍勃·哈伯肯表示：“通胀数据略低于预期，加上美元走强，对黄金构成压力。在目前的水平上，黄金看起来仍然处于强势，而且美联储并没有真正表示会改变缩减QE或加息的计划，这增加了多头的力量。” >> IG Group的分析师凯尔·罗达表示：“投资者正在买入黄金。美联储淡化了加息和缩减QE的风险，这使得黄金前景在短期内加强。下一个关键阻力位将在1,830-1,840美元之间。” >> 澳新银行(ANZ)的分析师表示：“货币政策不确定性上升、通胀和股市波动风险增加，应该对避险资产有利。” ▉ 本站观点 市场矩阵(MarketMatrix.net)的宏观分析师姜宇淳表示：
姜宇淳补充说，本次会议对金融市场来说意义不大，任何短线异动预计都将回归。FedWatch >>
主题：鲍威尔讲话及市场影响 | 新闻源：Fed ---END---
|
|||||
