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FedWatch随着美联储立场意外转为鹰派，投资者正在为未来的市场波动做准备 |
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 编辑：王真 发布时间：2021.06.17 08:39 随着美联储(Fed)已宣布准备退出危机时期超宽松政策，投资者正在为未来的市场动荡做准备。 美国联邦公开市场委员会(FOMC)6月的点阵图显示，美联储预计2023年可能加息2次。同时，美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)表示，可以将本次政策会议定位为“讨论缩减资产购买(QE)”的会议。 Janus Henderson Investors的全球债券投资组合经理杰森·英格兰表示：“美联储明确表示，他们将等待夏季数据，以观察趋势，然后再做出有关行动的决定。” 他预计在8月下旬在怀俄明州杰克逊霍尔央行年会之前，债市波动将会加剧，需继续关注短期债券走势和经济复苏状况。
点阵图显示美联储预计将在2023年加息两次 _By Reuters 美联储究竟何时退出的问题一直笼罩着金融市场。周三股市小幅走低，美元飙升，而基准收益率上升。 Zeo Capital Advisors的投资组合经理马库斯·摩尔表示：“对于央行的信息，合乎逻辑的反应是，利率将上升，而且上升速度可能比人们想象的要快。” 一些市场参与者表示，如果出现通胀强于预期的迹象以及其他可能促使美联储以比预期更快的缩减QE的因素，市场可能会出现更极端的反应。鲍威尔表示，决策者并未面临“落后于曲线”的情况。 Neuberger Berman的全球投资级联席主管兼高级投资组合经理萨诺斯·巴尔达斯表示：“我们变得更具防御性，因为我们认为债券市场不应该对通胀如此冷漠。” 5月份美国(US)消费者价格指数(CPI)上涨了5%，是13年来最大的涨幅。美联储的预测显示，今年通胀率远超美联储2%的目标，涨幅为3.5%。 Reams Asset Management的董事总经理托德·汤普森表示，创纪录的930万个职位空缺带来的工资上涨压力将迫使美联储比市场许多人预期的更快采取行动。 他说：“随着经济高速增长，负实际利率与现实脱节，必须通过加息来调和。” 他指出，通货膨胀保值债券 TIPS 目前为为负 0.75%。 房利美的首席经济学家道格拉斯·邓肯表示，对于美联储每月购买400亿美元的抵押贷款支持证券(MBS)，他本以为会有更多评论。路透社(Reuters)最近的一项调查显示，经济学家预计，鉴于房地产市场过热，美联储可能会优先考虑缩减MBS。 太平洋投资管理公司(PIMCO)的北美经济学家蒂芙尼·威尔丁表示，本次会议传达的信息是，美联储正在从管理经济下行风险转向通胀预期上行风险。 她说：“他们对高于目标的通胀的容忍度可能比我们想象的要低一些。” Aberdeen Standard Investments的副首席经济学家詹姆斯·麦肯也表示：“这种立场的变化与美联储最近声称近期通胀飙升是暂时的有关。在不让通胀失控的情况下解释这种立场的压力正在增加。” ▉ 缩减恐慌 当前的气氛使人们想到了2013年的缩减恐慌 Taper Tantrum ，当时的主席伯南克(Ben Bernanke)在一份声明中提出了逐步缩减QE的想法，投资者没有任何准备，随后债券收益率飙升，基准10年期国债收益率9月初飙升至3%，而伯南克5月23日发表讲话时该收益率为2%左右。 许多人不希望再次不要再次出现这样的失误。 贝莱德(BlackRock)的全球固定收益首席投资官里克·里德表示，他认为缩减QE不会给经济或市场带来切实的压力。他说，市场面临的最大风险将是经济过热，很难预测投入品或工资会上涨到什么水平。 虽然PIMCO的威尔丁预计美联储最早可能将在9月份正式宣布缩减QE，但她不认为 虽然 Wilding 看到了“最早在 9 月发布逐渐减少的公告”的可能性，但她认为2013年的缩减恐慌不会重演。 她说：“这并不是说债券市场不会出现抛售，但我们并不认为会出现剧烈抛售。” 不过，从更长远来看，形势可能会逆转。Leader Capital的总裁约翰·莱卡斯表示，他担心的是美国的经济增长可能会在明年某个时候逐渐消退。 他说：“到2022年底，经济可能会进入更艰难的时期。我认为，美联储的保持观望态度是有道理的。”FedWatch >>
主题：FOMC会议决议及市场影响 | 评论：JanusHenderson ZeoCapitalAdvisors PIMCO BlackRock LeaderCapital | 新闻源：Reuters ---END---
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