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FedWatch

FOMC会议虽然没有调整政策也没有对政策路径发出任何暗示，但清晰度已进一步提高

　　

 

编辑：王真  发布时间：2021.04.30 23:35

美国联邦公开市场委员会(FOMC)的会议声明，以及美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)的讲话都没有对政策进行任何调整，也没有对未来政策变化的时点作出任何暗示。

不过，美联储(Fed)在这次会议上对通货膨胀，债券购买(QE)和金融系统风险还是释放了一些信号，使市场对央行政策路径有了更清晰的认识。

▉ 通胀前景

美国(US)越来越多人接种了疫苗，加上超宽松的货币政策以及数万亿美元的财政刺激，这使投资者担心这可能导致通胀。

美联储已经表示，预计通货膨胀压力会很大，但预计这将是暂时的，并不会触发他们做出政策反应。在经历了十多年的低通胀之后，美联储现在允许通胀适度超过2%。

目前，美联储锚定的通胀指标 - - 核心个人消费支出物价指数(PCE) - - 2月为1.4%，3月已经飙升至1.8%，但是符合市场预期以及美联储的预期。

本次会议上，政策声明中，对通胀现况的描述是：“通胀上升，主要反映了暂时性因素”。而在3月的声明是：“通胀率继续低于2%”。

在新闻发布会上，鲍威尔说，在需求激增的情况下，这可能会推高价格，但“随着经济的重新开放，一次性价格上涨的情况与并不会导致同比通货膨胀率持续上升”。

他表示，央行将监测通胀指标，但如果“持久且实质性地升至2％以上，并以某种方式威胁将长期通胀预期实质性地升至2％以上，我们将使用我们的工具将通货膨胀预期压低到与目标一致的水平。”

▉ 缩减资产购买

缩减QE是本次会议之前市场参与者最关心的主题，因为这被认为是核心政策中唯一可能释放早期调整信号的部分。

美联储已承诺继续每月购买1200亿美元的政府债券，直到“在实现委员会的充分就业和物价稳定目标的过程中取得了进一步实质性进展”。这一表述在4月政策声明中未作出任何调整。

鲍威尔在新闻发布会上表示，现在还没有到讨论缩减QE的时候。他说：“当时间到了我们谈论它的时候，我们会做的。但不是现在。我们有一份出色的工作报告。这不够。我们将根据实际数据采取行动，而不是根据预测采取行动，我们只需要查看更多数据即可。事情并不复杂。”

此前，鲍威尔在4月14日表示，在缩减资产购买之后，才会考虑加息。

▉ 股市泡沫

随着美国股市创下历史新高，美联储可能不得不被质疑有关估值是否失控的问题。

标普500指数的12个月远期市盈率为22.3倍，是自互联网泡沫时代以来的最高水平，这引发了人们对股市泡沫的担忧。

在本次会议上，鲍威尔承认可能出现了泡沫的迹象，但不会威胁金融稳定。FedWatch >>

主题：FOMC政策决议解读  | 新闻源：Reuters

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