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FedWatch

FOMC首次会议，鲍威尔避免发出任何退出或缩减宽松政策的信号

　　

 

编辑：王真  发布时间：2021.01.27 22:06

美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)预计将维持对经济的积极支持，尽管已窥探到新冠肺炎疫情(Covid-19)的“尽头”。

美国联邦公开市场委员会(FOMC)几乎肯定会在周三举行的为期两天的政策会议结束时将利率维持在接近零的水平，并再次承诺将以目前每月1200亿美元的规模购买债券。FOMC将在下午2点发布声明，鲍威尔将在30分钟后举行新闻发布会。这次会议不会发布经济预测。

Macro Policy Perspectives的总裁朱莉娅·科罗纳多说：“他们将非常非常有耐心。近期经济状况比他们预期的要差，而且疫情非常可怕。他们将一直坚持下去，直到疫苗和财政政策能够推动改善迹象出现为止。”

鲍威尔的权力：大多数经济学家预计，新总统将让美联储主席连任 _By Bloomberg

尽管人们对疫苗广泛部署以及新财政支持政策将推动美国(US)经济强劲复苏持乐观态度，但该国面临着严峻的冬天，因为在假日期间新确诊病例数激增，迄今为止接种工作进展缓慢。

这打击了劳动力市场，包括在12月失去了14万个工作岗位，这加剧了长期经济下滑的风险。尽管委员会成员可能会在年底前看到疫苗和更多的财政援助来巩固前景，但他们可能会强调需要持续的货币支持。

彭博(Bloomberg)经济学家卡尔·里卡迪纳表示：“预计1月会议的总体主题与鲍威尔最近的公开评论一致，即现在不是时候讨论退出政策。相反，他将强调美联储随时准备为经济提供更多支持，主要是通过更加激进的资产购买(QE)。”

▉ 资产购买

预计FOMC将重申其12月的指导，即委员会将继续每月购买800亿美元的美国国债和400亿美元的抵押贷款支持证券，直到在就业和通货膨胀方面“取得更大的进步”为止。彭博社最近对经济学家的一项调查显示，这一目标似乎不可能在2022年之前实现。

尽管美联储主席表示有理由预计危机将会结束，但他强调称，“现在不是”讨论退出刺激方案的时候。他在1月14日的讲话明确表明他希望避免重蹈2013年的缩减恐慌 ^{Taper Tantrum} 。

随着疫情再次爆发，就业增长放缓 _By Bloomberg

在人们谈论逐渐缩减以及更乐观的经济前景预期的推动下，美国国债收益率已经上升。

Pictet Wealth Management的美国高级经济学家托马斯·科斯特格说：“鲍威尔对财政刺激的兴趣将不如市场参与者那么高，他对新病毒变体及其构成的风险会更加焦虑。”

▉ FOMC声明

该声明很可能承认经济活动的放缓 - - 包括充满挑战的劳动力市场 - - 但不会改变其对未来政策的指导。

道明证券(TD Securities)的首席美国宏观策略师吉姆·奥沙利文表示：“声明中没有做出重大变化的理由。从中期看，您可能会对疫苗和更多的财政支出抱有一点乐观，但是在现在，我们遇到了麻烦，疫苗接种的速度比预期的要慢。”

▉ 新闻发布会

鲍威尔可能会被问到与拜登总统(Joe Bide)的新政府合作的问题，包括他与财政部长耶伦(Janet Yellen)的关系，后者曾担任美联储主席，以及是否需要额外的财政支持。

随着美国国债收益率走高，美联储主席鲍威尔可能会反击 _By Bloomberg

鲍威尔和央行其他官员去年积极呼吁增加财政支出，国会(USC)在12月下旬又提供了9000亿美元的援助。拜登提出了一项额外的1.9万亿美元刺激计划，但共和党人 - - 甚至他参议院的一些民主党人 - - 都质疑，随着经济在2021年下半年复苏，是否真的需要那么多钱？

当鲍威尔现任任期于2022年2月届满时，可能会被问及鲍威尔是否希望连任主席。彭博社调查的近四分之三的经济学家认为，拜登将给他机会。

▉ 金融稳定

在美国股市创历史新高之后，鲍威尔还可能被问到有关金融稳定问题和投机过度的问题，因为在回报微薄的世界里，投资者不断买入更多风险资产。

高盛集团(Goldman Sachs)的策略师称，即使是风险最高的债券，收益率也有所下降，便士股票和比特币飙升，而特殊目的收购公司 ^SPAC 融资规模创纪录，这些是金融市场上涨不可持续的迹象。

截至目前，鲍威尔淡化了对泡沫的担忧，并指出，尽管某些部分的估值较高，但整体前景喜忧参半。鲍威尔在12月16日告诉记者，尽管美联储在不断监督金融稳定状况，但没有看到很多“危险信号”。

▉ 超额准备金利率(IOER)

经济学家表示，美联储有可能调整超额准备金利率，目前为0.10％。但是，此举将是一项技术调整，不会对货币政策产生影响。相反，它将旨在帮助决策者将基准联邦基金利率保持在目标范围内。

富国银行(Wells Fargo)的首席经济学家杰伊·布赖森表示，今年晚些时候，美联储有可能会调整IOER。FedWatch >>

主题：FOMC会议决议及市场影响  | 评论：MacroPolicyPerspectives  PictetWealth  TDS  Goldman  | 新闻源：Bloomberg

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