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FedWatch债券交易员希望鲍威尔再次强力定调，以压制“缩减恐慌”预期 |
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 编辑：王真 发布时间：2021.01.24 20:09 交易员表示，他们希望听到一个消息是，鲍威尔(Jerome Powell)告诉他们，美联储(Fed)保证每月购买1200亿美元债券的操作在可预见的未来仍将保持不变。 市场参与者普遍认为，央行在1月26日至27日的美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议上不会调整利率。但他们认为，风险是，如果鲍威尔对购买债券(QE)的计划没有做出足够有力的承诺，市场可能会再次猜测央行将在今年晚些时候缩减QE，这会导致美国(US)国债的抛售。 近期基准10年期美债收益率已经测试了10个月来的高位，因为人们预期将获得更大规模的刺激措施，并推升了经济反弹的前景。近期，即将出现一系列大规模的国债拍卖，这也突显了美联储QE计划的重要性。 隐含的是，人们担心对市场造成严重冲击的2013年的缩减恐慌 Taper Tantrum 再次爆发。
压制缩减恐慌预期：由于美联储可能缩减QE，基准美债收益率见顶于1.19%附近 _By Bloomberg 管理约1.03万亿美元的Insight Investment的投资组合经理斯科特·鲁斯特霍尔兹表示：“我们正在进入这样一个状态，市场需要不断确认美联储承诺不缩减QE。这是由于财政刺激计划越来越乐观，这增加了经济可能比预期更快反弹的可能性。” 欧洲央行(ECB)在上周保持其债券购买计划不变之后，交易员开始寻求鲍威尔的支持，而加拿大银行(BoC)则明确表示最终将削减其资产购买计划。 市场早已对美国可能缩减QE的言论感到不安。10月期国债收益率在1月12日达到1.1855％，为去年3月以来的最高水平，此前一些美联储地区银行主席表示他们希望今年削减债券购买。鲍威尔说“现在不是时候”，随后收益率已经回落。 鲁斯特霍尔兹说：“在周三，鲍威尔将利用新闻发布会再次定调，即央行将致力于提供支持，而任何缩减资产购买的想法还为时过早。” 他说，如果不作出坚定的承诺，30年期美债收益率可能从目前的约1.85％飙升至2％，而2年期和30年期收益率之间收益率曲线(Yield Curve)可能达到近4年来的最高水平。 分析师预计，美联储会将利率维持在接近零的水平，对声明的修改也会很少。央行目前每月购买约800亿美元的美国国债，以及400亿美元的抵押贷款支持债券 CLO 。彭博(Bloomberg)调查的经济学家认为，决策者们可能会到2022年才可能开始缩减债券购买的规模。 就目前而言，市场参与者预计短期和长期收益率都将保持稳定。过去一周，一位交易员押注到2月中旬，10年期国债收益率将保持在1.08％至1.14％的范围内，他为这比交易支付了大约1400万美元。 鲁斯特霍尔茨表示，他们将美联储的市场操作视为结构性的稳定器，因此，由于对经济的乐观情绪增强或鲍威尔周三发生“沟通不畅”而导致的美债收益率上升应被视为购买机会。FedWatch >>
主题：FOMC会议前瞻 | 评论：InsightInvestment | 新闻源：Bloomberg ---END---
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