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FedWatch美联储展开激进行动，将“不限量”购买资产 |
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 编辑：王真 发布时间：2020.03.23 22:00 据市场观察(MarketWatch)报道，美联储周一表示，需要采取“激进的行动”以减轻冠状病毒大流行对经济的打击，将不限量的购买美国国债，房屋与企业抵押贷款相关的证券，以防止信贷紧缩。 美联储(Fed)表示将以“所需数量”购买资产，以支持市场平稳运行和有效的货币政策传导。美联储此前曾设定了7,000亿美元的资产购买限额。 此外，美联储宣布了几个价值3,000亿美元的新贷款计划，以支持金融市场的各个角落。 经济学家表示，美联储的行动规模很大。 前美联储职员，现为Cornerstone Macro分析师的罗伯特·佩利说：“唯一让我想到的是前欧洲央行行长德拉基所说的‘不惜一切代价’，并且这不仅仅只是言辞。” 他补充说，一旦国会批准谈判中的刺激方案，刺激方案的规模将越来越大。 门多萨商学院圣母大学金融学教授杰弗里·伯格斯特兰德说，现在的美联储的反应与金融危机时期有2个显著差异。 美联储正在采取更快的行动以试图“避免”裁员，并且正在利用所有可用的渠道通过全面购买资产来产生流动性，包括国债，商业票据，公司债券，市政债券市场。 他补充说：“这是前所未有的，跨越各种资产的、快速的购买。” 美联储表示必须采取行动，因为很明显美国经济将面临严重破坏。 中央银行在一份声明中说：“必须采取积极的努力，以限制工作和收入的损失，并在干扰消除后促进迅速的恢复。” 纽约联储在另一份公告中表示，本周每个工作日将购买750亿美元的美国国债和约500亿美元的机构抵押贷款支持的证券，但要“以合理的价格购买”。纽约联储还表示，本周将开始购买代理商业抵押贷款支持的证券。 除量化宽松(QE)外，美联储还制定了三个新的紧急贷款计划。它将在一级和二级市场上购买公司债券，并为购买市政债券提供额外的支持。 加拿大帝国商业银行(CIBC)的分析师伊恩·波利克表示：“美联储正在抓紧时间，以确保当前的流动性危机不会演变成更具破坏性的信贷危机。” 美联储还制定了一项新计划，以支持多种类型的小企业和消费者贷款。 美联储还承诺很快建立“大街商业贷款计划”，以支持对符合条件的中小型企业的贷款。 美联储表示将为投资级公司提供为期4年的过渡性融资。 议员们正在制定一项刺激计划，其中包括让美联储为受疫情影响的企业提供贷款。美国财政部长姆努钦(Steven Mnuchin)表示，该计划可能注入4万亿美元的流动性。 然而，在美联储宣布该刺激计划后，股指直线拉升，道指最大涨幅超过3%！然而，在股市开盘后，股指从高位跳水！ 市场矩阵(JYH189.com)的分析师赵曙表示：“股市走势表明，即使如此激进的刺激措施也无法提振市场信心，吸引资金入市，反而是引发空头的继续借机抛售。” 以下为美联储声明全文 1、美联储发表联邦公开市场委员会声明 美联储致力于在这一充满挑战的时刻使用其全部工具来支持美国经济，从而促进其最大就业和价格稳定目标。 联邦公开市场委员会(FOMC)正在采取进一步行动，通过解决国债和代理抵押支持证券的市场压力来支持信贷向家庭和企业的流动。美联储将继续购买必要数量的国库券和机构抵押支持证券，以支持平稳的市场运作，以及将货币政策有效地传导至更广泛的金融环境。委员会将在其机构抵押支持证券购买中包含机构商业抵押支持证券的购买。此外，开放市场操作台将继续提供大规模的隔夜和定期回购协议操作。委员会将继续密切监视市场状况，并将在未来的会议上评估其购买证券的适当步伐。 在一系列相关行动中，美联储宣布了其他措施，以支持信贷流向家庭和企业。 针对这些计划，委员会一致投票通过授权和指示纽约联邦储备银行，除非另有指示，否则将根据以下国内政策指令在系统公开市场账户中执行交易： “从2020年3月23日起，FOMC指示公开市场交易部门进行必要的公开市场操作，以将联邦基金利率维持在0%至0.25%的目标范围内。委员会指示该部门提高系统开放度以支持国库券和代理MBS市场的平稳运作，需要的国库券和抵押贷款支持证券(MBS)的市场账户持有量。委员会还指示该部门购买机构商业抵押支持证券，包括在其代理商抵押支持的证券购买。 委员会指示该部门继续进行定期和隔夜回购协议操作，以确保储备供应仍然充足，并支持短期美元融资市场的平稳运转。此外，委员会指示该部门以0.00%的发行价进行隔夜的逆回购操作(以及为适应周末，节假日或类似的交易惯例，在必要时到期超过一天的逆回购操作)仅限于可在系统公开市场帐户中直接持有的，可用于此类操作的美国国库券的价值，以及每天每交易方300亿美元的限额。 委员会指示该部门继续拍卖所有美联储持有的美国国债的本金，并将在每个月内从美联储持有的机构债务和机构抵押贷款支持证券中获得的所有本金再投资于机构抵押贷款中。由于操作原因，与这些金额的微小偏差是可以接受的。 委员会还指示该部门进行必要的美元滚动和票面掉期交易，以便利美联储机构抵押贷款支持的证券交易的结算。” 2、美联储宣布广泛的新措施以支持经济 美联储致力于在这一充满挑战的时期内使用其全套工具为家庭，企业和美国经济提供整体支持。冠状病毒大流行在美国和世界各地造成了巨大的困难。我们国家的首要任务是照顾受难者并限制病毒的进一步传播。尽管仍然存在很大的不确定性，但很明显，我们的经济将面临严重的破坏。公共和私营部门必须采取积极的努力，以减少工作和收入的损失，并在疫情消除后促进经济迅速地恢复。 美联储的职责是：以国会授权的任务为指导，以促进最大的就业和稳定的价格，以及促进金融体系的稳定。为了支持这些目标，美联储正在利用其全部权限来为向美国家庭和企业的信贷流动提供有力的支持。这些动作包括： 1、支持关键市场功能。FOMC将购买必要数量的国债和机构抵押支持证券，以支持平稳的市场运作以及将货币政策有效地传递给更广泛的金融环境和经济。FOMC此前曾宣布将购买至少5,000亿美元的美国国债和至少2,000亿美元的抵押贷款支持证券。此外，FOMC将在其机构抵押支持证券的购买中包括机构商业抵押支持证券的购买。 2、通过建立新的计划来支持信贷流向雇主，消费者和企业，这些计划加在一起将提供高达3000亿美元的新融资。财政部将使用外汇稳定基金(ESF)向这一机制提供300亿美元的本金。 3、建立两种支持向大型企业提供信贷——用于发行新债券和贷款担保的一级市场企业信用便利(PMCCF)和用于为未偿还公司债券提供流动性的二级市场企业信用便利(SMCCF) 4、建立定期资产担保证券贷款机制(TALF)，以支持信贷流向消费者和企业。TALF将允许发行由学生贷款、汽车贷款、信用卡贷款、小企业管理局(SBA)担保的贷款，以及其他一些特定资产支持的抵押证券(ABS)。 5、通过扩大货币市场共同基金流动性工具(MMLF)将更多种类的证券纳入这一工具，促进信贷流动，这些证券包括市政债券可变利率即期票据(VRDN)和银行存单，以促进信贷流向市政公债。 6、通过扩展商业票据融资工具(CPFF)，美联储扩大了商业票据融资工具的范畴，高等级和免税商业票据也被纳入合格证券，这一融资工具的利率此前已被降低。 除上述步骤外，美联储预计将宣布建立“大街商业贷款计划”，以支持对符合条件的中小型企业的贷款，以补充SBA的努力。 PMCCF将允许公司获得信贷，以便他们能够在疫情流行期间更好地维持业务运营和能力。该措施向投资级公司开放，并将提供4年过渡性融资。借款人可以选择在贷款的前六个月内延期支付利息和本金，这可以由美联储决定延长，以便手头有更多的现金可以用来支付雇员和供应商的工资。美联储将为特殊目的工具(SPV)提供资金，以从PMCCF向公司贷款。财政部将使用ESF对SPV进行股权投资。 SMCCF将在二级市场上购买由投资级美国公司和在美国上市的交易所交易基金发行的公司债券，这些公司的投资目标是为美国投资级公司债券提供广泛的市场敞口。财政部将使用ESF对美联储为此措施建立的SPV进行股权投资。 根据TALF，美联储将无条件向某些AAA评级的ABS持有人提供贷款，这些资产由新近发行的消费和小企业贷款支持。美联储将放贷等于ABS市值减去扣减额的金额，并将始终由ABS担保。财政部还将利用ESF对美联储为此建立的SPV进行股权投资。 TALF，PMCCF和SMCCF由美联储在第13条第3款的授权下建立。FedWatch >>
主题：美联储疫情应对措施及市场影响 | 评论：CornerstoneMacro CIBC | 新闻源：MarketWatch ---END---
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