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FedWatch点阵图无疑是本次FOMC会议的焦点，但它的准确率实际上很低 |
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 编辑：王真 发布时间：2019.12.08 22:00 据路透社(Reuters)报道，周五发布的非农数据异常强劲，这应该使美联储能够坚持其计划，即在一段时间内暂停降息，因此，当美国央行本周开会时，大部分焦点将集中在他们对明年及以后的展望。 但是这里有一个难题 - - 他们经常弄错了。贸易战(US-Chinese trade war)和美国(America)总统大选的背景下，看起来这次他们仍然很难测准。 除利率决定外，美联储(Fed)决策者还会在会议上提出经济和利率预测，他们所谓的“点阵图”将在下周的会议上进行更新。 美联储明确表示，它计划维持利率，除非美国经济前景发生“重大”变化。政策制定者将评估他们今年实施的3次降息措施如何影响未来几个月的经济。 这些降息是先发制人的“保险降息”，以减轻全球增长放缓和长达17个月的中美贸易战的影响。美联储希望消除人们对制造业衰退和商业投资减少可能会给在整个经济蔓延的担忧。
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到目前为止，降息似乎正在奏效。美国劳工部周五发布报告称，11月美国就业增长达到10个月以来最高水平，而近期有关住房和大宗商品订单的数据也在转好。 美联储决策者预计将接近实现较长时间停止调整利率的目标。然而，美联储的利率预测的准确性不佳，自2011年推出“点阵图”以来，实际利率与利率中值预测差异很大(见下图)。
对今年的利率预测错得最离谱。去年12月，美联储预计2019年将加息2次，因为他们认为经济会处于过热的危险中。 德意志银行证券(Deutsche Bank Securities)首席经济学家托尔斯滕·斯洛克表示：“目前，我认为，他们仍然会说，对我们的承诺感到满意。” 芝商所集团(CME)的美联储利率展望工具(Fedwatch)显示， 交易者押注美联储将在2020年降息一次。 美联储决策者在这次会议上对美国未来经济增长的预测将成为焦点。9月，政策制定者对2020年经济增长的预测从1.8％到2.1％不等。但是，如果明年的增长速度低于趋势水平，那可能会使决策者再次放松。
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美联储设定的预测面临的主要风险是美国总统特朗普(Donald Trump)混乱的贸易政策所带来的不确定性，该政策已经迫使美联储在今年采取行动。 在美联储上次会议之后，美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)指出，中美初步贸易协议有望在年底达成是可喜的发展，表明经济不确定性正在减弱，这可以推动企业实施其长期计划。 那次讲话之后，中美贸易谈判再次陷入僵局，特朗普周二表示，中美贸易协议可能在明年大选结束前无法达成。此外，他恢复了对巴西(Brazil)和阿根廷(Argentina)钢铁和铝的进口关税，并威胁要对(France)的输美商品征收高达100％的关税。 标准普尔全球公司(S＆P Global)的高级经济学家萨蒂扬·潘迪表示：“对他们而言，这是艰难的局面，因为贸易局势仍在不断变化之中，而且明年是选举年。”FedWatch >>
主题：FOMC会议前瞻 | 评论：DeutscheBank S＆PGlobal | 新闻源：Reuters ---END---
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