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FedWatch为平息流动性紧缩，美联储10年来首次入场干预货币市场 |
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 编辑：王真 发布时间：2019.09.18 00:25 据彭博社(Bloomberg)报道， 周一和周二货币市场出现资金短缺，推动由国债支持的隔夜贷款利率飙升至10％，大约是上周水平的4倍。美联储周二采取了行动，注入数十亿现金以抑制短期利率飙升。央行还表示将在周三做更多事情。 虽然短期利率飙升并不是即将发生的金融危机的证据，但这一发展突显了美联储(Fed)失去对短期贷款的控制。这也表明华尔街正在努力吸收创纪录的国债销售。更重要的是，由于2008年危机后实施的保障措施，许多交易商减少了交易，使这些市场更容易出现波动。 更重要的是，回购市场的动荡导致政策制定者的一个关键基准 - - 被称为有效的联邦基金利率 - - 跃升至2.25％，如果不加以控制，可能会开始影响更广泛的借贷成本。因为这是美联储设定的利率范围的上限。 美联储(Fed)并没有等待。周二，纽约联储购买了532亿美元的证券，希望能够平息流动性紧缩。周二晚些时候，纽约联邦储备银行表示将在周三上午进行另一次高达750亿美元的隔夜回购活动。 对于回购交易商，对冲基金以及依赖该市场进行融资的其他人来说，干预措施来得太快了。 债券研究机构Wrightson ICAP的卢·克兰德尔说，“市场发生了翻天覆地的变化，这是美联储需要应对的一个变化。在当前的市场环境中，回购市场的弹性不足以应对银行系统的大幅季节性波动。美联储现在需要进入并缓解当前的问题，同时还在制定长期解决方案。” 克兰德尔说，央行已考虑推出一种新工具，即隔夜回购安排，可用于减轻货币市场的压力。另一个长期补救措施是再次增加美联储的资产负债表，以永久性地增加银行系统的储备。但就目前而言，如果利率继续走高，预计会有更多的流动性临时注入。 像美联储周二采取的行动曾经是司空见惯的，但在2008年金融危机后停止这样做了。 有资格获得美联储运营抵押品的证券包括国债，机构债券和抵押贷款支持证券。在隔夜回购中，美联储向主要交易商提供现金以回购国债或其他抵押品。 回购利率的激增通常仅发生在季末，有时甚至是月末。这个月中飙升归因于一系列事件导致银行系统现金储备与经销商资产负债表上的证券数量失去平衡 - - 公司纳税日期，上周国债拍卖结算以及上周的债券市场抛售，投资者将证券卖给经销商。 杰富瑞集团(Jefferies)经济学家托马斯·西蒙斯表示，“对于那些需要现金头寸的公司使经销商流动性紧张，但它没有系统性的威胁。” Seaport Global政府交易和战略董事总经理汤姆·迪·伽罗马表示，“除了推动回购利率飙升的技术力量之外，此举也表明银行系统的超额准备金正在减少。这使得回购市场因错位而面对压力。”FedWatch >>
主题：美联储市场操作及市场影响 | 评论：Jefferies SeaportGlobal | 新闻源：Bloomberg ---END---
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