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FedWatch杰克逊霍尔央行年会前瞻：美联储官员的评论可能触发市场大屠杀，明确表达信息更加困难 |
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 编辑：王真 发布时间：2019.08.21 17:30 据Yahoo报道，在美国经济衰退担忧加剧，白宫对美联储的压力持续增加，欧洲和中国经济增长放缓的溢出效应可能损害美国经济的情境下，今年在怀俄明州杰克逊霍尔举行的全球中央银行会议可能比前几年人更多。 市场参与者将收集美联储(Fed)官员在怀俄明州的评论，以寻找政策制定者可能在考虑下一步措施的线索。令人担忧的是 - - 由于市场敏感性以及最近几个月美联储官员的言论不一致，对言论出现误判的风险增加。 政策制定者将于周四在杰克逊湖旅馆公开发表言论。市场参与者尤其关注的是美联储主席鲍威尔(Powell)周五上午10点的讲话，这是美国(US)10多年来首次降息以来的首次公开言论。 Cantor Fitzgerald表示，“鲍威尔周五的讲话绝对是重大事件，我们将看到他如何谈论市场以及9月会议的预期。” 自7月31日作出降息一决定以来，已经发生了很多事情。本月早些时候，美国总统特朗普(Trump)宣布将对中国实施新一轮关税(TradeWar)。上周，关键的2年期与10年期美债收益率曲线(The Yield Curve)反转。 凯投宏观(Capital Economics)警告说，“如果他们没有发出市场预期的近期降息的信号，杰克逊霍尔的评论可能会在债券和股票市场‘触发大屠杀’。坦率地说，很难确切地知道鲍威尔和其他官员将在提供什么消息，因为美联储的沟通变得非常糟糕。” 今年的会议主题是“货币政策的挑战 ”。 市场希望鲍威尔能够解决短期挑战，即美联储是否需要通过再次降息来抵消贸易战和全球风险的可能不利影响。但更大的难题可能是与市场的争吵。 芝商所集团(CME)的美联储利率展望工具(Fedwatch)显示， 市场预期今年年底前美联储会降息两到三次。然而，在6月19日发布的点阵图中，政策制定者预计今年会有两次25个基点的降息，其中包括已经7月底的降息。 虽然许多与贸易相关的头条新闻自点阵图发布以来已经浮出水面，但美联储不愿意承认已经进入宽松周期，并强调稳固的消费数据和紧张的劳动力市场。 在宣布降息的7月新闻发布会上，鲍威尔表示，7月份降息为经济周期的中期调整,并不意味着开启了一轮宽松周期，这让市场大失所望。 分析师预计，鲍威尔和其他美联储发言人本周将承认风险已经增加。不过，瑞信(Credit Suisse)表示，“鉴于市场预期与FOMC预测之间的差距，我们认为，风险是意外的鹰派。” 巴克莱(Barclays)表示，“在过去几年中，政策制定者试图淡化杰克逊霍尔的重要性，重申其主要是强调学术交流，而不是对经济前景的判断。” 但上个月，纽约联储主席威廉姆斯(Williams)表示，“当利率接近于零时，各国央行需要更快地采取货币刺激措施”。对此，市场认为这意味着美联储可能会进行大幅度的降息。然而，美联储很快进行了澄清，称该言论纯粹是学术性的。 杰克逊霍尔会议冒着类似的风险，因为美联储官员，著名经济学家和来自世界各地的央行行长都倾向于发表触及通胀目标，央行独立性等主题的论文。 除了发言稿，美联储官员还将接受媒体采访。克利夫兰联储主席梅斯特(Mester)将在美国东部时间周五上午9点35分接受Yahoo的采访，对此，道明证券(TD Securities)表示，“梅斯特的言论可能是美联储领导层就利率走向的基调。” 总之，在本次央行年会上，对鲍威尔和其他美联储发言人来说，明确表达信息比平时更加困难。FedWatch >>
主题：美联储货币政策观察 | 评论：CapitaleConomics CreditSuisse TDS CantorFitzgerald | 新闻源：Yahoo ---END---
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