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FedWatch面对三种选择FOMC会如何决策？这三种选择分别会带来什么不同的结果？ |
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 编辑：王真 发布时间：2019.07.24 19:11 据CNBC报道， 美联储将在下周召开会议，会议有三个选择，每个选择都有自己的优势和劣势。政策制定者可以选择保持利率不变，降息25个基点或50个基点。提高利率不是一种选择，可能会持续数年。 市场普遍预期是，联邦公开市场委员会(FOMC)降息25个基点，而降息50个基点的可能性很小。尽管有两位地区联储主席近期表示要降息50个基点。 ▉ 降息25个基点 从最近几天美联储官员的言论来看，有一些人支持实施更积极的降息50个基点的宽松政策。但降息25个基点的似乎更有可能，因为美联储在后金融危机时期一直支持渐进主义而不是激进的政策举措。 简而言之，较低的降息更符合其风格，也更容易获得通过。 全国联邦保险信贷协会首席经济学家柯特龙说，“尽管你可以为一个更强有力的行动建立一个假设 - - 减少50个基点。但我认为很难让所有人都同意。我们是否处于经济衰退的边缘？如果你认为是，那么50个基点是有道理的。但我不认为不是大多数FOMC委员都这样认为。” 实际上，这次降息举措可以理解为美联储想想对市场发出什么样的信号。 降息25个基点可能只是消除去年12月加息损失，那次加息导致股指暴跌。然而，如果降息50个基点，可能信号过于严重，例如可能引发市场对经济增长根本性放缓的担忧。 保德信金融(Prudential Financial)首席市场策略师克罗斯比表示，“去年美联储出现政策失误。很难想象到他们不会最低25个基点降息，如果不这样做，将需要做出很多解释。” ▉ 降息50个基点 这意味着美联储不仅承认12月加息是错误的，而且表明美联储认为需要纠正市场并防止对经济造成更大的损害。 法国外贸银行(Natixis)美洲区首席经济学家拉沃格纳表示，降息50个基点有很多好处。 他表示，“从美联储可能以更均衡的方式回应市场预期的角度来看，降息50个基点将给予美联储更大的选择权。如果在7月完成比市场预期更深入的行动，他们就可以等待，转向真正的数据依赖。” 纽纽约联储主席威廉姆斯(Williams)上周四的讲话推动股市大幅上涨，市场认为他在暗示将降息50个基点。但随后美联储发言人进行了澄清，称威廉姆斯的言论不应被理解为政策意图。 拉沃格纳表示，“通过更多的降息，那么就不必多次降息，一次降息50个基点，然后等待。此举将有助于反转的收益率曲线恢复正常。” ▉ 围绕政策决策的沟通非常重要 几周以来，市场认为美联储不降息的概率为零。但这并不意味着所有FOMC委员都会支持降息，波斯顿联储主席罗森格伦(Rosengren)上周五表示，利率不需要改变。堪萨斯联储主席乔治(George)最近也表达了类似的评论。 美联储官员谈到降息理由时引用了美中贸易战，全球经济增长放缓和低通胀等。然而，经济数据并没有迹象表明需要更多的宽松政策，股市正处于历史高位，第二季度经济增长率可能在2%左右，消费仍然稳固。 美联储资深人士，现耶伦大学管理学院教授英格兰表示，“当收到的数据相当稳固且与中国的贸易谈判正在重启时，为什么降息？我认为这是一个很好的问题。假设他们在这次会议上降息，我认为鲍威尔将不得不解释从六月开始的变化，这让他们想要迈出这一步。” 英格兰表示，“预计美联储主席鲍威尔(Powell)将重申对中国的担忧，通胀和疲软的投资支出可能会对未来经济造成压力。这三个原因中的任何一个都可能为某些委员担忧的问题。” 他补充说，“围绕政策决策的沟通非常重要......这是一个有趣的时刻，应该是一次有趣的会议。”FedWatch >>
主题：联邦公开市场委员会利率决议前瞻 | 评论：Prudential Natixis | 新闻源：CNBC ---END---
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