美元指数上周初走势较为独立，但随着市场对经济增长坚定的担忧加剧，周四美元指数下跌，周五尽管美债收益率强劲反弹，美元指数跌幅仍然进一步扩大。受此提振，非美货币全线反弹，英镑和风险货币涨幅居前。

北京时间03:30，智行国际期货行情分析系统显示：美元指数下跌0.33%报92.105，欧元上涨0.31%报1.1891，日元下跌0.29%报0.9085，英镑上涨0.97%报1.3910，加元上涨0.70%报0.8034，澳元上涨0.92%报0.7495，纽元上涨0.88%报0.7001。

▉ 交易主题

① 美联储

美国联邦公开市场委员会(FOMC)6月15日至16日的会议纪要显示，一些成员表示，美国(US)经济复苏的速度快于预期，并且伴随着通胀的大幅上升，这都为美联储退出危机时期的超宽松货币政策提供了理由。

然而，央行普遍的观点是不应该仓促行事，但市场必须为任何转变做好充分准备。大多数成员同意，经济尚未达到美联储为任何重大政策转变设定的“实质性进一步进展”的标准。

纪要称：“在接下来的会议上，与会者同意继续评估经济在实现FOMC目标方面的进展，并开始讨论他们调整资产购买(QE)路径和构成的计划。此外，参与者重申他们打算在宣布缩减QE之前尽早发出通知。”

尽管一些官员认为“比他们预期的要早一些”，但其他官员表示，FOMC“应该耐心地评估实现其目标的进展，并对宣布缩减QE保持耐心。”

>> Tribeca Investment Partners的投资组合经理刘备军表示：“我们正在喘口气并重新评估利率路径。实际的复苏之路永远不会是笔直的，重点是哪个经济体将首先摆脱困境。总体而言，复苏仍处于良好的轨道上，尽管有所放缓，但这对利率前景反而有利。”

>> 布朗兄弟哈里曼银行(BBH)的全球货币策略主管温胜表示：“下半年外汇市场的主要驱动因素之一将是各国央行在退出危机时期宽松货币政策的速度。同等收益率情况下，美元指数比2月份的水平高出3%以上。这让我们反过来预期美联储可能加速退出政策。”

>> 新加坡银行(Bank of Singapore)的货币分析师莫辛辛表示：“我认为市场刚刚松了一口气。现在我们已经得到了非农数据，我们看到美元有一点回调。我认为这不会是美元的大幅回调，但下一个需要担心的驱动因素 - - 美国就业或通胀 - - 还有一段时间。”

② 欧洲央行

欧洲央行(ECB)周四调整 了通胀目标，并可能允许通胀在一段时间内超过目标。此举旨在提高央行的可信度，提高央行的灵活性。更迫在眉睫的是，原来的目标已经不合时宜。

在周四公布的为期18个月的战略审查结果中，央行决策者同意以中期实现消费者价格指数(CPI)2%的对称增长为目标。央行解释称：“对称，意味着管委会认为偏离目标的负偏差或正偏差都不可取，都会做出反应。”

低于目标：在过去十年的大部分时间里，通胀率一直低于欧洲央行的目标 _By Bloomberg

央行表示，当利率接近其下限时，就像现在一样，经济将需要“特别有力”的货币刺激，这可能意味着偶尔会出现“通胀温和高于目标”的过渡期。

>> Monex Securities的外汇市场分析师伊玛·桑马尼表示：“这个结果在短期内可以被视为净鸽派。新的对称通胀目标为央行提供了充足的空间，可以更长时间地实施宽松的货币政策，而不必与市场作斗争。”

>> 贝伦伯格银行(Berenberg Bank)的经济学家霍尔格·施米丁说：“新框架在很大程度上符合预期，但有鸽派倾向。它体现了欧洲央行希望赋予自己的灵活性。”

>> AFS的分析师阿恩·佩蒂梅萨斯表示：“他们要做什么已经很清楚了。他们将继续提供刺激措施，直至经济复苏。”

>> Validus Risk Management的分析师助理吉萨·索拉表示：“展望未来，这一决定将进一步支持欧洲央行继续其超温和的基调，并以有利的融资条件支持欧元区的经济复苏。”

③ 澳储行

澳大利亚储备银行(RBA)周二将其现金利率维持在0.1%的历史低位，并表示可能会维持到2024年，不过它缩减债券购买规模。

正如普遍预期的那样，央行保留了2024年4月3年期国债的0.1%的目标，并没有将其展期至11月。同时宣布了第三轮量化宽松计划(QE)，尽管规模小于前两轮。澳大利亚央行将在9月最后期限之后继续每周购买40亿澳元的政府债券。目前为50亿澳元。

澳储行拒绝将收益率目标展期至2024年11月后，收益率飙升 _By Bloomberg

在会后的简短声明中，行长菲利普·洛威表示，这些措施将“提供经济从复苏阶段过渡到扩张阶段所需的持续货币支持。”

最新举措表明，澳储行决定紧跟全球主要央行的退出步伐 - - 尤其是美联储(Fed) - - 即使澳大利亚复苏比许多其他国家更早、更快。这一立场可能旨在避免货币政策退出可能造成的损失，同时反映了由于疫苗接种率低，该国仍然容易受到进一步疫情爆发的影响。

>> AMP Capital Investors的首席经济学家谢恩·奥利维尔表示 ：“澳储行开始缩减QE是有道理的。逐步实施也是有意义的。”

③ Delta变体

截止发稿时，WorlsMeter的实时数据显示，全球新冠确诊病例达到1.87亿，死亡403万。

尽管印度新确诊病例显著回落，但绝对数仍然很高 _By Flourish

Delta变种目前已经是全球广泛蔓延的态势。亚太和欧洲许多地区已经开始实施新的限制措施。

>> 道明证券(TD Securities)的高级外汇策略师马赞·伊萨表示：“Delta变种的全球传播加剧了人们对未来几个月经济增长可能会令人失望的担忧。我们在一年中流动性不那么充足的时候对市场走势持谨慎态度，随着Delta变体病例的增加，市场正在考虑潜在的增长恐慌。”

>> 荷兰国际集团(ING)的利率策略师表示：“世界上许多地方新冠病例正在增加，前景仍然阴云密布。有趣的是，与其他市场相比，这些担忧在利率市场中更为明显。中央银行在金融资产定价方面保持强势的时候，这种情况并不少见。逻辑是这样的：前景进一步恶化将导致货币支持措施的放松步伐更加缓慢。我们预计未来几天欧元区收益率将会走低。”

④ 美债收益率

截止发稿时，10年期国债收益率上涨7.3个基点，报1.361%。30年期国债收益率上涨8.0个基点，报1.990%。10年/2年收益率利差扩大至1.146%。

>> Oanda的高级市场分析师爱德华·莫亚表示：“本周的焦点完全是债券市场和国债收益率暴跌。有些走势可能有些过头了。”

>> 澳大利亚国民银行(NAB)的策略师罗德里戈·卡特里尔表示：“市场肯定发生了变化，对通胀的担忧现在转向对增长的担忧。不是一个因素造成的转变，而是一系列因素。包括Delta变体的迅速传播以及央行紧缩政策可能阻碍复苏的担忧。”

▉ 机构观点

>> 澳大利亚联邦银行(CBA)的高级外汇策略师金·蒙迪表示：“我们现在预计未来几个季度美元将对主要其他货币走强，因为在一段时间内美国经济将表现优异。”

>> 新加坡银行(Bank of Singapore)的分析师表示：“自6月美联储 转向鹰派立场以来，美元对国内数据的越来越敏感，而一些发达市场和新兴市场仍在于疫情爆发作斗争。因此，美元的强势可能会持续一段时间，而此时乐观的风险环境可能不会完全对美元不利。”

>> Western Union Business Solutions的高级市场分析师乔·曼尼博表示：“美元下跌的部分原因可能是多头在下周公布美国6月份关键的通胀数据之前进行获利了结。美元多头只是从桌面上拿下一些筹码。”美指&外汇频道 >>

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