由于日内欧洲央行将召开政策会议，美国将发布主要通胀指标，投资者保持观望。美元指数周三从低点强势拉升后维持高位窄幅整理走势，其他货币分别发展，但波动区间均收窄。

北京时间15:20，智行国际期货行情分析系统显示：美元指数上涨0.06%，报90.175；欧元下跌0.09%报1.2169，日元上涨0.09%报0.9135，英镑下跌0.04%报1.4110；加元下跌0.05%报0.8256，澳元上涨0.05%报0.7740，纽元上涨0.04%报0.7184。

▉ 交易主题

① 美联储观察

美国联邦公开市场委员会(FOMC)将于下周举行会议，目前市场一致预期，如果本周的美国(US)通胀数据达到很高的水平，美联储(Fed)官员在本次会议上可能会“讨论缩减资产购买(QE)”。

最近几周，至少有5名美联储官员公开评论了进行这些讨论的可能性，其中包括费城联储主席哈克(Patrick Harker)、达拉斯联储主席卡普兰(Robert Kaplan)、美联储负责银行监管的副主席夸尔斯(Randal Quarles)和克利夫兰联储主席梅斯特(Loretta Mester)。

梅斯特周五说：“随着经济持续改善，我们在数据中看到了这一点，我们离目标越来越近。我们将讨论我们的整体政策立场，包括我们的资产购买计划和利率。”

>> 星展银行(DBS Bank)的外汇策略师菲利普·于表示：“市场仍然担心美联储可能会在下周的政策会议上讨论缩减资产购买的计划。美国财政部长耶伦(Janet Yellen)发表了高利率对美国经济有利的评论后更是如此。”

② 欧洲央行政策会议

日内，欧洲央行(ECB)将举行政策会议。市场预期该行不会讨论退出或延长QE，但可能会对经济预测做出调整，并可能调整未来几个月紧急抗疫购债计划(PEPP)的资产购买速度。

>> 摩根士丹利(Morgan Stanley)的经济学家雅各·布尼尔表示：“欧洲央行将保持目前的购买速度。该地区融资条件已经收紧，不仅德国(GER)10年期国债收益率已经上升，意大利(ITA)和西班牙(Spain)外围国家的收益率与德债收益率的价差也已经走阔，如果欧洲央行缩减QE将导致融资条件进一步收紧。”

>> 瑞士信贷(Credit Suisse)的经济学家纳威·希尔表示：“欧洲央行的PEPP购买规模将缩小至每月600亿欧元，并且最终会将PEPP的额度用尽。PEPP的目的不是为了提高核心通胀率，而是为了防止其进一步下降，这已经出现了。随着关键经济指标的改善，他们预计欧洲央行将放松对债券市场的控制。”

>> 澳大利亚联邦银行(CBA)的外汇策略师表示：“预计欧洲央行将保持政策稳定，但欧元可能会对该行经济预测的变化，或未来几个月债券购买速度可能放缓的任何信号做出反应。”

>> Banque Lombard Odier的外汇策略主管瓦西里厄斯·吉科纳基斯表示：“我预计欧洲央行将保持鸽派立场，因为他们目前不希望被视为希望缩减QE。”

③ 美债收益率

截止发稿时，10年期国债收益率下跌0.8个基点，报1.481%。30年期国债收益率下跌1.2个基点，报2.156%。2年/10年收益率利差收窄至1.324%。

>> Bleakley Advisory Group的首席投资官彼得·博克瓦尔表示：“周三380亿美元的10年期国债拍卖情况非常棒，需求非常强劲。虽然我们即将看到5月的通胀数据，但我认为在我们看到6月、7月和8月的数据之前，10年期国债收益率不会跌破或突破1.50-1.75%范围，因为我们将远离简单的投资组合，我们将了解企业是否具备定价能力。”

>> Pepperstone Group的研究主管克里斯·韦斯顿表示：“感觉风险平衡倾向于美国通胀数据上行，这将推动美国国债抛售，随后美元走强。美债似乎超买。”

▉ 经济数据

① 美国消费者价格指数

日内，美国劳工统计局(BLS)将发布消费者价格指数(CPI)，路透社(Reuters)调查的经济学家预计，5月，CPI将同比飙升4.7%，这将是2008年9月以来的最高水平。

美国劳工统计局(BLS)消费者价格指数(CPI)年率数据 (2021年4月) 美国消费者价格指数(CPI)年率   (单位：%)

多数机构认为，通胀的峰值可能本季度就会出现，随后回落 - - 与多数央行的观点一致。

>> 富国银行(Wells Fargo)的高级经济学家萨姆布拉德表示：“我们尚未看到通胀见顶，但这应该会在本季度出现。尽管在2021年剩余时间通胀将保持高位，但到2022年下半年将明显下滑。然而，由于通胀预期继续坚挺，我们预计，核心个人消费支出(PCE)价格指数将保持在2.0%，即美联储 目标水平之上。”

>> ForexLive的首席外汇分析师亚当·巴顿表示：“开始引起投资者共鸣的观点是，央行政策制定者将忽略短期高通胀，这将导致美元走低。短期内通胀数据将比他们预期的要高，但央行对暂时性通胀的共识坚如磐石。”

>> BDSwiss Group的投资研究主管马歇尔·吉特勒表示：“到目前为止，美联储所讲的故事似乎在很大程度上是正确的，即通胀上升主要是由于经济重新开放和人们外出消费刺激支票造成的供需失衡。我们的研究发现，这种现象的典型代表是二手车和卡车。”

>> Banque Lombard Odier的外汇策略主管瓦西里厄斯·吉科纳基斯表示：“虽然美国通胀数据预计会很高，但考虑基数效应，美联储可能将其视为暂时的。”

有机构指出，无论美联储对通胀如何定位，激增的通胀数据都将推动美元上涨和美债抛售。

>> 澳大利亚联邦银行(CBA)的外汇策略师乔卡·普尔索表示：“经济学家预计整体通胀数据和核心通胀数据将环比上升0.4%，这是一个很大的涨幅。这可能会压低美国的收益率并带动美元走高，因为这个数字足以吓坏股市投资者，以推动避险资金流入美元。我认为风险在于他们达不到这么大的增长。”

② 初请失业金人数

日内，美国劳工部(DoL)将公布申领失业保险金人数周报(UIWC)，彭博社(Bloomberg)调查的经济学家预计，截至6月5日当周的初请失业金人数为37万，这将是2020年3月中旬以来的最低水平。预计截至5月22日当周的续请失业金人数为365万。

美国劳工部(DOL)初次申请失业金人数 (截至2021年5月29日) 美国初请失业金人数 预测   (单位：万人)

>> 摩根士丹利(Morgan Stanley)的经济学家莎拉·沃尔夫表示：“失业者决定是否重返工作岗位受到多种因素的影响。联邦失业救助金似乎并不比其他障碍 - - 儿童保育，对病毒的恐惧和交通问题更重要。尽管未来几个取消联邦计划的州的劳动力市场数据非常重要，但消除目前严重的供需失衡并不简单。”

▉ 市场数据

美国商品期货委员会(CFTC)的美元持仓数据显示，截至6月1日当周，美元净空头头寸增加0.83万口以上，至13.57万口。

美国商品期货委员会(CFTC)美元持仓数据 (截至2021年6月1日) 美元净空头持仓 预测   (单位：口)

>> 加拿大帝国商业银行(CIBC)的北美外汇策略主管比潘·莱伊表示：“目前，市场似乎真的想做空美元。在我们看来，此举存在风险。这是一个拥挤的仓位。市场上已经有相当大规模的美元净空头，因此我们需要重新调整这些。”

▉ 机构观点

① 美元前景

>> 荷兰国际集团(ING)的分析师表示：“投资者继续评估七国集团的公司税提案，在周四欧洲央行会议和美国通胀数据公布之前，货币市场普遍处于观望模式。美元在2021年走弱，但随着投资者试图弄清美国货币政策的走向，最近几周跌势暂停。我们预计，本周的通胀数据不会显著改变市场对美联储政策立场的预期，在实际利率仍然为负的背景下，美元的动能可能会保持疲软。”

>> 法国兴业银行(Societe Generale)的外汇策略师基特·朱克斯表示：“市场需要确定，全球经济复苏既不会受到疫情，也不会受到美联储被迫比预期更早地改变政策的威胁。到目前为止，疫苗似乎有效，虽然很不均衡，但总体上仍在加速部署。但后者仍存在不确定性，因此，我们等待周四的CPI数据，然后是下周的FOMC会议。”

② 英镑前景

>> Oanda的市场分析师索菲·格里菲斯表示：“英镑表现稳健，受到英国央行首席经济学家安迪霍尔丹鹰派评论的提振。霍尔丹认为英国经济正在全力以赴，逐渐减少支持的时间即将到来。英镑的上涨证明没有什么比央行鹰派评论更能提振货币的了。”

>> 法国兴业银行(Societe Generale)的外汇策略师基特·朱克斯表示：“由于解除疫情限制措施的不确定性，英镑下跌。英国政府计划取消几乎所有限制措施，但最近几周确诊病例再次上升，全世界都希望做空英镑。不过，我认为这种情况不会持续，放松限制只是推迟两周，这个时间真的非常短暂。”

▉ 走势分析

市场矩阵(MarketMatrix.net)外汇分析师廖青表示：

日内需关注：欧洲央行政策会议，美国CPI。美指&外汇频道 >>

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