由于美国3月的通胀数据仅略高于市场预期，数据发布后，美元指数周四直接从日内高点直线跳水，随后跌幅进一步扩大，美债收益率亦同步大幅下跌。受此提振，非美货币全线上涨，风险货币纽元和澳元领涨。

北京时间04:30，文华国际期货行情分析及资管系统显示：

▉ 交易主题

① 美债收益率

美债收益率大幅下跌，截止发稿时，10年期国债收益率暴跌5.6基点，报1.620%。30年期国债收益率下跌4.7个基点，报2.301%。2年/10年收益率利差收窄至1.459%。

本周，财政部将发行近2710亿美元的国债，这将是对市场胃口的压力测试，但本周已经完成的拍卖显示需求尚可。

加拿大蒙特利尔银行资本市场(BMO Capital Markets)的固定收益策略师伊恩·林根表示：“也就是说，正如人们普遍预期的那样，国债拍卖对美国利率市场影响不大，可能只是收益率因应情绪变化而而有所增加。”

美国(US)的通胀数据发布后，收益率下跌。对此，M＆G Investments的基金经理埃里克·洛纳根表示：“相信债券市场现在已经由危机后的收益率上涨转变为正常化。市场的通胀预期已经如此之高，以至于所有人都预计到了暂时性的通胀上升。”

同时，三菱日联金融集团(MUFG)的分析师表示：“我们看到通货膨胀率激增的第一个证据，人们普遍预计通胀率将在未来几个月内上升，主要因为基数效应。美元的前景很可能仍与10年期国债收益率息息相关。”

② 新冠疫情

截止发稿时，Worldometers的数据显示，全球新冠肺炎确诊病例升至1.378亿，死亡296万。

美国每日确诊/住院/死亡病例及发展趋势 _By TheCovidTrackingProject

美国食品药品监督管理局表示，出于谨慎考虑，正在要求各州暂停使用强生公司的疫苗，此前有6人患上了涉及血栓的疾病。全球疫情形势很不均衡，南亚和欧洲疫情形势继续恶化，但部分国家疫苗接种加速，并重新开放。

荷兰国际集团(ING)的策略师表示：“由于与疫情有关的发展，欧元似乎仍将非常脆弱。”

Action Economics的全球货币分析董事总经理罗纳德·辛普森表示：“美国的疫苗将继续部署，美元将进一步上涨。欧洲在疫苗接种方面仍然落后。”

▉ 经济数据

美国劳工统计局(BLS)发布的消费者价格指数(CPI)显示，3月，美国CPI上涨0.6％，核心CPI上涨0.3％。年度通货膨胀率从上个月的1.7％攀升至2.6％，是自2018年8月以来的最大涨幅。

美国劳工统计局(BLS)消费者价格指数(CPI)年率数据 (2021年3月) 美国消费者价格指数(CPI)年率   (单位：%)

Western Union Business Solutions的高级市场分析师乔·曼尼博表示：“到目前为止，以及在可预见的未来，经济数据一直在给美联储政策定位提供支持， 即央行将维持低利率。”

富国银行(Wells Fargo)的宏观策略师埃里克·纳尔逊表示：“市场似乎预期会出现意外惊喜。通货膨胀基数效应带来的混乱指标可能使一些投资者不愿意对该数据做出反应。”

道明证券(TD Securities)的欧洲货币策略主管内德·鲁珀尔丁表示：“仅通胀数据不可能是美元汇率大幅波动，但美国收益率的任何反应都可能对货币市场产生连锁反应，尤其是美元兑日元。通货膨胀率可能受需求以外的因素驱动。如果存在供应链问题，并且成本因此而上涨，那在我看来并不是真正的通货膨胀。”

德意志银行(Deutsche Bank)的策略师吉姆·里德表示：“人们普遍预期通货膨胀率将在未来几个月内上升，但在大多数情况下，人们也普遍认为这将是一种暂时现象。”

▉ 机构观点

① 美元前景

>> 法国农业信贷银行(Credit Agricole)的G10外汇研究主管瓦伦丁·马里诺夫表示：“我怀疑我们正在 面对美元多头获利回吐的情况。短期内美国国债收益率和全球风险偏好将推动货币市场。只要收益率保持在近期范围内，风险偏好就可能保持强势，使美元后退并支撑风险较高的货币。”

>> 澳大利亚联邦银行(CBA)的策略师金伯利·蒙迪表示：“本周美元具有一定的上涨潜力。强劲的美国经济数据将凸显出美国与其他其他发达经济体相比更快的复苏。美元对日元可以回升至110，而欧元对美元的近期涨幅可能会回撤。”

② 欧元前景

>> 澳新银行(ANZ)的策略师塔帕斯·斯特里克兰德表示：“短期前景的关键将是美债收益率能否继续在目前的水平附近盘整，或者是走高，这将支撑美元。在令人印象深刻的疫苗部署的背景下，美国经济迅速反弹对美元指数的支撑仍然存在。”

>> Equiti的首席宏观策略师斯图尔特·科尔表示：“欧洲疫情的情况越来越乐观，因为疫苗部署会加速，这使欧元/美元收回了3月的大部分跌幅。”

③ 英镑前景

>> BDSwiss Group的投资研究主管马歇尔·吉特勒表示：“英镑的抛售可能与投资者买入欧元有关。看来人们对欧盟疫苗部署的看法越来越乐观。”

>> 瑞银财富管理公司(UBS Global Wealth Management)的经济学家迪恩·特纳表示：“我仍然坚持认为，英镑仍是被低估的货币。我预计今年欧元对英镑将跌至0.85以下。”

>> 荷兰国际集团(ING)的分析师表示：“英镑的回撤有些过度，英镑对欧元仍具有建设性，因为英国的疫苗部署情况好于欧洲大陆，同时该国负利率预期的下降也有助于支撑英镑。”

>> 加拿大蒙特利尔银行资本市场(BMO Capital Markets)的外汇策略欧洲主管史蒂芬加洛表示：“要想维持强势，我们实际上需要看到数据超过预期。”

④ 澳元前景

>> 澳大利亚联邦银行(CBA)的策略师表示：“澳元可以进一步升值，因为相对其基本面而言，它被低估了。我们预测大宗商品价格将在2021年进一步上涨。不过，澳元仍面临不利因素，包括中国钢铁产量预期下调和碳税等可能会拖累澳元。但是风险似乎仍然倾向于在未来几个月内兑美元汇率升值，到6月可能升至0.80。”

>> 三菱日联金融集团(MUFG)的分析师表示：“澳元暴跌没有明显的宏观触发因素，但澳大利亚中央银行的金融稳定报告指出，它将避免采取货币政策行动来应对不断增长的贷款风险，这可能对澳元造成了压力。”美指&外汇频道 >>

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