美债收益率周二继续下跌但幅度有限，美元指数触及最近反弹高点后大幅回落，受到新刺激法案出台以及收益率有望重回强势的压制，非美货币普遍反弹。周三亚洲时段美元指数小幅反弹，非美货币普遍窄幅整理，而纽元和澳元受到央行强力压制收益率信号的压制跌幅较大。

北京时间14:30，文华国际期货行情分析及资管系统显示：

▉ 交易主题

① 通胀&美债收益率

美国(US)国债收益率加速上涨，截止发稿时，10年期美债收益率微跌0.6个基点至1.409%，30年期美债收益率微跌0.3个基点至2.212%，2年/10年国债收益率利差缩小至1.286。

摩根大通(JPMorgan)驻东京的市场研究负责人佐佐木敏表示：“市场可能对加息提前的定价过高，但最终，如果经济确实持续强劲，并且通胀压力越来越大，那么中央银行就应该使政策利率正常化。但是我们认为现在这样做为时过早，因此目前这是一种过度反应。 ”

收益率上升：投资者越来越认为刺激措施将会推出 _By Bloomberg

CMC Markets的首席市场分析师迈克尔·休森表示：“我认为，人们首先想到的是 收益率上升的速度，而不是其他任何事情。市场正在对明年和美国在2023年加息的定价，而这正是美联储需要回击的问题，但他们做得还不够积极。市场预期美联储官员会将在未来几天发表讲话，可能会发出抵制债券收益率上升的口头警告，从而对市场构成支撑。”

德意志银行(Deutsche Bank)的策略师吉姆·里德表示：“毫无疑问，中央银行最终将非常难以抵制收益率的持续上升。他们根本负担不起这么高的利息。因此，他们会有所行动。”

② 澳储行利率决议

澳大利亚储备银行(RBA)周二的政策会议决议受到市场高度关注，因为这是在全球债券市场遭到猛烈抛售，导致收益率急升之后，主要西方央行的第一次正式回应。澳储行在会议后表示，已准备好与债券交易员展开长期斗争，对抗遍及全球的押注通货膨胀交易浪潮。

政策决议：维持现金利率目标在0.10%不变，维持澳大利亚3年期收益率目标0.1%不变；初始1000亿澳元计划(QE1)结束后，再购买1000亿澳元(QE2)，额外的1000亿澳元的购买将以每周约50亿澳元的速度进行；如果需要，准备扩大量化宽松措施。

经济预测：预计2021年底失业率约为6％，到2022年底将下降至5.5％；消费者价格指数(CPI)预计将在2021年达到1.25％，在2022年之前达到1.5％；预计复苏将继续，2021年和2022年国内生产总值(GDP)增长3.5％。

收益率暴跌：澳大利亚基准国债收益率创下一年来最大跌幅 _By Bloomberg

行长菲利普·洛威在一份声明中表示：“在保持主要政策不变之后，央行仍致力于实现3年期国债收益率目标，并在最近购买了债券以支持该目标，并将继续这样做。央行准备根据市场情况对其债券购买进行进一步调整。”

加拿大皇家银行(RBC)的澳大利亚经济和固定收益策略主管苏林翁表示 ：“澳储行周五为保护其收益率目标而进行的计划外行动以及周一将其常规的QE购买量增加了一倍，标志着立场发生了转变。这表明央行准备更加灵活，部署其现有工具以产生更好的影响，表明澳储行可能会更多而不是更少地接受QE3。”

③ 美联储官员讲话

美联储理事布雷纳德(Lael Brainard)表示，她认为在就业方面还存在一些问题，她正在密切关注债券市场的发展，债券市场的发展速度引起了她的关注，她预计美国的通胀将暂时上升到2％以上。

看好债券收益率：美国10年期国债收益率攀升至一年多来的最高水平 _By Bloomberg

里士满联储主席巴尔金(Thomas Barkin)淡化了近期美国(US)国债市场的动荡，这进一步表明美联储 尚未受到收益率上升的困扰。

他说：“在这样高的利率水平下，当我与所在地区的企业沟通时，我听不到任何人表露出准备撤回投资的想法。 显然，我们可以在短期内控制收益率曲线(Yield Curve)。从长远来看，它很大程度上取决于推动因素。”

他说：“如果驱动因素是 - - 似乎是疫苗的新闻，或者是关于经济健康的新闻，或者是关于财政刺激的新闻 - - 那么我认为这是自然而然的反应。”

④ 疫情&刺激措施

截止发稿时，Worldometers的实时数据显示，全球新冠肺炎确诊病例升至1.153亿，死亡256万。在美国，确诊病例升至2937万，死亡52.9万。

美国每日确诊/住院/死亡病例及发展趋势 _By TheCovidTrackingProject

近期，全球疫情形势总体处于好转趋势，同时疫苗加速部署，美国本周批准了第三种疫苗。不过，世卫组织警告称，上周全球新冠确诊病例录得七周以来首次上升。同时，美国各州逐步重新开放也引发了一些卫生专家的担忧。

美国新一轮1.9万亿刺激法案已经获得众议院通过，已提交参议院。

▉ 经济数据

周二发布的数据显示，欧元区2月消费者价格指数(CPI)录得0.9%的增长，与预期和上月水平持平。而核心CPI录得1.1%的增长，较上月下降0.3个百分点。加拿大12月国内生产总值(GDP)录得0.1%的月增长，年率收缩3%，与预期一致。

日内发布的数据显示，澳大利亚第四季度GDP较上季度增长3.1%，远好于预期，年率收缩1.1%，远好于预期。中国2月财新服务业采购经理人指数(PMI)录得51.5，与预期一致，环比小幅下滑。

▉ 机构观点

>> 巴克莱资本(Barclays Capital)驻东京的高级货币策略师嘉多田志一郎表示：“风险情绪的动态是目前总体外汇市场的主要驱动因素。股票市场的反应将是决定外汇市场影响的关键因素之一。”

>> 三菱日联金融集团(MUFG)的分析师表示：“无论是美国还是其他主要经济体，都存在着收益率上升的趋势。这种情况下，澳元和加元走强。我们建议长期看多澳元/美元。澳洲的国内基本面继续好转和商品价格上涨对其构成支撑。同时，我们建议看多英镑，疫苗加速接种和脱欧不确定性消散意味着该国经济有望强劲反弹。”

>> 大和证券(Daiwa Securities)的外汇策略师表示：“商品货币和英镑相对于美元尤其坚挺，而且这种趋势似乎还将继续。英国的疫苗接种计划正在取得很大进展。许多经济体经济活动正逐渐恢复正常，这给美元带来了一定压力。不过，长期国债收益率最近一直在上升，美国对疫情的反应也有所改善，这将给美元提供一些温和的支持。”

▉ 走势分析

市场矩阵(MarketMatrix.net)外汇分析师廖青表示：

日内需关注：ADP非农，ISM服务业PMI。美指&外汇频道 >>

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