近期汇市基本上是受到美债收益率走势指引，周初由于美债收益率急升，美元展开反弹，非美货币普遍疲软，日元跌幅居前。随后，由于收益率升势放缓，加上美国初请失业金数据再次反弹，美元指数展开调整，非美货币全线反弹，风险货币涨幅居前，而英镑本周累计涨幅最大。

北京时间22:35，文华国际期货行情分析及资管系统显示：

▉ 交易主题

① 通胀&美债收益率

本周初美国(US)国债收益率涨势再次加速，近两个交易日升势有所放缓。截止发稿时，10年期美债收益率上升1.5个基点，至1.302%；30年期美债收益率上升1.3个基点，至2.089%。2年/10年收益率曲线(Yield Curve)飙升至1.191%，为4年来最高水平。

目前这是全球金融市场焦点事件。美国国债收益率急剧上升，归因于能源价格上涨，股市创新高，巨额财政刺激计划和创纪录的国债发行等预示着美国经济将全面复苏，通胀也可能显著上升，另一方面，美联储(Fed)重申不会缩减国债购买，这限制了收益率的涨幅。

荷兰国际集团(ING)的G10外汇策略师弗朗西斯科·佩索莱表示：“目前，美国国债的抛售是外汇市场的主要驱动因素，美元不可避免地获得了支撑，不仅与通常受压制的日元有关，也与商品货币高度现骨干。虽然债券市场因通货膨胀预期上升而加速下跌，但其他风险资产却没有表现出乐观的迹象。风险在于美国收益率上升速度过快，以至于导致风险资产开始修正。”

大和证券(Daiwa Securities)的策略师表示：“我认为美元的下跌趋势已经结束。投机者在年初就押注美元跌至100日元以下。现在他们似乎已经放弃了这种观点。”

Rakuten Securitie的高级货币策略师俊·阿拉奇表示：“如果有人认为美国收益率会进一步上升，我们可能会看到美元进一步上涨。我想说这种交易可能会一直持续下去，直到拜登政府的一揽子刺激方案生效(可能在3月份)，届时人们可能会看到卖消息的交易。”

Seaport Global Securities的国债交易董事总经理汤姆·迪伽罗玛表示：“这完全是有关待实施的刺激措施以及好于预期的疫苗接种的直接反应。”

② 疫情&刺激措施

截止发稿时，Worldometers的实时数据显示，全球新冠肺炎确诊病例升至1.109亿，死亡245万。在美国，确诊病例升至2852万，死亡50.5万。

美国每日和7日平均确诊病例处于持续下降趋势 _By Worldometers

美国疫情形势继续好转，新确诊/住院/死亡病例最近几周持续下降，过去一周平均每日确诊病例下降至7.7万，比两周前下降43%。同时，疫苗供应有望在未来几周从目前的每周1000万剂增加到1500万剂。

美国财政部长耶伦(Janet Yellen)周四表示，尽管趋势表明经济增长将强于预期，但仍需采取大规模刺激方案以使经济恢复全面增长。

她认为，这项1.9万亿美元的提案可能会帮助美国在一年内恢复充分就业。她说：“我们认为，有一个大计划来解决由此造成的痛苦是非常重要的 - - 1500万美国人付不起房租，2400万成年人和1200万孩子没饭吃，小企业倒闭。我认为做得太少的代价要比做得太多的代价高得多。我们认为，从长远来看，其收益将远远超过成本。”

耶伦说，她并不担心政府的所有支出都会导致通货膨胀。她说：“10多年来，通货膨胀率一直很低。您知道，通胀上升是一种风险，但美联储和其他机构拥有应对工具。更大的风险是疫情给人们的生活和升级造成永久性的伤害。”

三菱日联金融集团(MUFG)的分析师表示：“如果市场保持乐观，美元可能会进一步走软。我们认为， 所谓再通胀交易还有很多空间，市场参与者可能低估了全球决策者的意愿，即让经济运行过热，并在今年剩余时间推动经济复苏超过预期。”

③ 英格兰银行政策

央行副行长戴维·拉姆斯登表示，英格兰银行(BoE)有更大的空间来扩大其债券购买计划(QE)以刺激经济，这表明官员们可能不愿将利率推低至零以下。

他说，中央银行可以审查自己在金融市场上购买英国(UK)政府债券的一些限制，以扩大其QE计划。他说：“尽管英国央行不排除负利率，但QE是一种久经考验的工具。”

瑞银(UBS)的外汇策略师盖恩·佩鲁表示：“英镑除了是通常对通货膨胀环境反应良好的货币外，还受到两个国内利多因素的支撑。首先，新冠确诊，住院和死亡人数正在下降，经济在不久的将来重新开放的预期稳固。其次，市场仍在适应这一事实，即英格兰银行现在不太可能实施负利率，从而导致美英10年期国债收益率差距缩小。”

▉ 经济数据

日内发布的数据显示，日本CPI降幅略好于预期；英国消费者信心指数下滑幅度也略好于预期，零售销售额暴跌，制造业PMI好于预期但仍处于收缩区间；而德国/法国/欧元区的制造业PMI均好于预期，分别录得55/60.6/57.7；加拿大零售销售降幅超过预期。

周四，美国劳工部(DoL)公布的申领失业保险金人数周报(UIWC)显示，截至2月13日当周，初请失业金人数为86.1万，远高于预期，连续2周环比增长；截至2月6日当周，续请失业金人数为449.4万，也高于预期。

截至2月13日当周，初请失业金人数为86.1万，远高于预期 _By CNBC

嘉信理财(Charles Schwab)的首席投资策略师利兹·安·桑德斯表示：“我们仍然受疫情发展的摆布，因此，经济仍处于两难境地。”

澳大利亚国民银行(NAB)的高级外汇策略师罗德里戈·卡特里尔表示：“大规模的财政刺激措施加上成功实施疫苗的前景，是押注美国今年复苏的坚实理由。但是，初请失业金人数数据提醒了迄今为止复苏的不平衡。”

▉ 走势分析

市场矩阵(MarketMatrix.net)外汇分析师廖青表示：

日内需关注：CFTC美元指数/货币持仓报告。美指&外汇频道 >>

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