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商品频道 > 市场日报(Daily Commodity Futures Reprot, DCR)强势品种的关键支撑可能会削弱，近期一些品种的势头可能会出现暂时逆转，做多PTA，观察做多棕榈和做空铁矿石的机会 |
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 编辑：魏伟军 发布时间：2022.12.11 06:00 由于以美联储为首西方主要央行即将放缓加息步伐，美元指数近期承压，而中国放松疫情相关限制措施，加上房地产有关刺激措施预计将会出台，提振了风险偏好，国内商品普遍上涨。由于资金基金入场，一些核心品种形成了很强的技术突破，预计这种势头将会持续，但与美元挂钩的品种出现回调的可能性上升。 ▉ 宏观焦点① 全球央行的紧缩周期进入末期 即使经济增长放缓，对经济衰退甚至滞胀的担忧加剧，西方主要央行仍将在本周继续加息。不过，央行观察人士表示，这也意味着它们更接近紧缩周期结束，即使通胀仍然异常高。 央行观察人士预计，周三，美联储(Fed)将加息50个基点，使其政策利率升至4.00%至4.50%，为2007年以来的最高水平，并暗示将在2023年初进一步加息。一天后，欧洲央行(ECB)和英格兰银行(BoE)可能会跟进加息50个基点。随后，瑞士(SUI)、挪威(NOR)、墨西哥(MEX)、中国台湾(TWN)、哥伦比亚(COL)和菲律宾(PHI)的货币当局也将进一步加息。 美国银行(Bank of America)表示，今年全球央行已经进行了275次加息，而只有13次降息。超过50家央行执行了一次75个基点的超额加息，一些央行与美联储一道多次采取此举。
全球通胀似乎已见顶涨 _By Bloomberg 尽管越来越多的迹象表明大多数地区的通胀已经见顶，但现在最大的问题是2023年会发生什么。最糟糕的情况是通胀顽固，经济衰退，这是央行无法应对的滞胀。最大的希望是通胀回落得足够快，使政策制定者能够尽快暂停加息并开始转为降息。 尽管许多投资者预计在某个时候会出现转向，但美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)和欧洲央行行长拉加德(Christine Lagarde)本周都将发表讲话，预计他们会说，他们的焦点仍然是解决通胀问题，即使这样做会造成需求破坏和失业率飙升。 ② 全球经济明年最大的两个风险是通胀和衰退 彭博社(Bloomberg)和美国银行全球研究部(BofA Global Research)最新的基金经理调查显示，风险资产可能会因顽固的高通胀或深度衰退而达不到这种预期。8%和45%的参与者认为这两个因素是明年最大风险。而在去年的调查中，他们最担心的是央行激进收紧政策。 这种担忧似乎是有道理的。据彭博经济研究所(Bloomberg Economics)的分析，全球经济今年可能录得不包括金融危机和新冠疫情时期最差的表现。国际货币基金组织(IMF)上个月表示，情况正在迅速恶化。 >> 高盛资产管理公司的多资产解决方案主管斯霍奎特·邦格拉瓦拉表示：“在通胀更坚定地向目标下行之前，风险资产不太可能持续反弹。在平衡的投资组合中保持相对防御性 很重要。” >> 贝莱德投资研究所的亚太区首席投资策略师本·鲍威尔也持类似态度，称股市尚未反映紧缩货币政策的全面影响。他说：“我们在2022年经历了政策迅速收紧的冲击，现在雷声将随之而来 - - 也就是说，破坏。也许我们看到了一些出口和住房放缓的迹象，但明年这将变得更加清晰，市场需要对此更有效地进行定价。” ▉ 重点品种① 大豆 邦吉的首席执行官格雷格·赫克曼表示，中国(CHN)大豆压榨利润率终于转为正值，这是作物需求改善的迹象，可能会提振期货市场。 随着中国放松疫情相关限制措施，预计对油籽的需求将反弹，并推高压榨商的利润率。 赫克曼说：“很难想象需求会变得更糟，而放松封锁对需求有利。我们开始看到现货利润率有所改善。” 尽管如此，市场仍面临许多不确定性，尤其是在物流问题和供应链障碍方面。他说：“我们相信当前的环境将持续几年。” 他表示，市场全球化仍在给一些大宗商品带来变化，包括中国继续增加从巴西(BRA)购买玉米。他说：“我们在全球范围内获得了惊人的作物来源，对我们和他们来说，这是有意义的。” ② 棕榈油 根据马来西亚棕榈油协会的数据，马来西亚(MAS)种植园工人的长期短缺今年可能会使棕榈油生产商损失约200亿林吉特(46亿美元)，从而抑制供应并可能推高全球价格。 根据该协会对前10名种植园的调查，棕榈种植园今年截至11月雇用了约1.4万名外国工人，仅占该行业需求的五分之一，约占当局批准的数量的一半。该国是仅次于印度尼西亚(INA)的第二大棕榈油生产国。
自9月底以来，棕榈油价格上涨了约20% _By Bloomberg 马来西亚的棕榈油行业依赖海外劳动力，并且随着病毒造成的行动限制放松，一直在努力引进更多工人。政府向该行业保证，它将加快工人的批准，但种植者表示进展太慢，导致作物损失。由于人手不足，没有采收的棕榈果在树上腐烂。 该协会首席执行官约瑟夫·泰克说：“与所需数量相比，引进的外国工人数量微不足道。虽然各种机构一直在努力促进工人的到来，但瓶颈仍然存在。”该协会占该国种植棕榈面积的40%。 该协会9月表示，马来西亚棕榈油今年产量预计将连续第3年下降，至1,800万吨。 对产量疲软的担忧可能会支撑价格。由于俄乌战争(The Russia-Ukraine War)，棕榈油在今年早些时候上涨，但随着供应形势的改善和印度尼西亚增加出口，棕榈油随后下跌。自9月下旬以来价格触底，到目前反弹了约20%。 泰克说：“棕榈油行业正在寻求政府的帮助，以加快引进更多种植园工人的进程。这包括采取包机和与来源国政府续签协议等措施，以引进更多工人。” ▉ 商品组合组合调整：【建仓】【多 | PTA2305】供应和库存收紧，而油价可能超跌反弹。......【观察】【多 | 棕榈2305】跌穿8,000元可考虑介入。......【观察】【空 | 铁矿石2305】升至820元可考虑介入。
注：盈亏按1手计算，价差*合约单位*最小变动价格/开仓价格*标准保证金比例 持仓品种建仓概述：【多 | 玉米2303】资金流入加速，200日均线或构成支撑。......【多 | 玻璃2301】随着建筑需求改善的预期加强，可能迎来一波反弹。......【多 | 螺纹2305】尽管需求疲软市场情绪低迷，但政策预期对螺纹的影响很大，我们的策略是选择一个远月合约匹配 - - 疫情管控放松，房地产重大刺激措施落地，基建项目加速上马 - - 推动的需求改善前景。......【空 | 豆一2305】随着未来几个月进口量回升，行业压榨利润率将再次下行，从而再次遏制进口，推动价格下跌 。......【多 | 豆粕2307】现货供应收紧将继续推高远期价格预期，预计该月份将受到进口量下滑推高压榨利润率的提振 。 平仓概况：2022/12/02......在13,170平仓【 空 | 棉花2309】......2022/11/21......在2,887平仓【多 | 玉米2307】。 ▉ 策略定位市场矩阵(MarketMatrix.net)的大宗商品分析师董力表示：
下周需关注：美国CPI月报/美联储利率决定。商品频道 >> 金钱爆~原油市场日报(Daily Commodity Futures Reprot, DCR)：最新交易主题及市场影响；投资组合更新；市场矩阵分析师的行情分析，走势展望，交易策略建议。帮助投资者深入了解商品期货市场，充分获得市场多维信息，提高交易决策的水平。 ---END---
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