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商品频道多重利多叠加，棕榈油有望再次形成一波升浪 |
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 编辑：魏伟军 发布时间：2021.12.29 05:15 今年，BMD棕榈油期货上涨了30%，远强于其它油品的涨幅。分析师预计，棕榈油的涨势可能会持续到2022年初，因为第二大种植国马来西亚(MAS)的长期工人短缺以及主要种植区比往常更多的降雨扰乱了世界上消费量最大的食用油的生产。 尽管马来西亚正试图加快招募外国工人，但Omicron变体的传播可能会破坏这些计划，并限制产出保持供应收紧。 Kaleesuwari的交易和对冲策略主管纳纳塞卡·提亚加拉贾尼表示，在第一季度，由于在季节性生产低迷和农历新年的节日需求上升之际，供应仍然紧张，棕榈油期货可能会升至5,200林吉特左右。 不过，提亚加拉贾尼预计：“在随后的几个季度，价格将受到供应增长的压制，并可能跌至3,975林吉特甚至更低。” 以下是2022年与棕榈油有关的关键主题。 ▉ 工人短缺 Palm Oil Analytics的创始人萨蒂亚·瓦卡预计，到2022年初，工人短缺的情况都不会改善，这将进一步抑制产量增长，并可能推高1月和2月合约的价格。 但他指出，年中劳动力短缺的情况可能会有所缓解，他说：“我们应该会在5月至6月看到这种情况，产量将显著增长。如果工人到位，明年的产量可能会攀升6%至1,920万吨。” 不过，该预测取决于Omicron变体的发展。如果进一步蔓延可能会造成新的限制措施，工人将无法返回种植园。 印度尼西亚棕榈油协会副主席托加·锡塔冈表示，头号棕榈油生产国印度尼西亚(INA)，明年的生产可能会恢复正常，第一季度的产量最低。他预测全年产量将增加约3%，达到4,800万吨。 ▉ 拉尼娜 所有农产品参与者目前关注的焦点是拉尼娜现象，这种天气模式导致南美洲作物种植区天气干燥，同时为印度尼西亚和马来西亚的棕榈油地区带来更多降雨。 在马来西亚，本月连续降雨淹没了彭亨州和雪兰莪州的多个地区，扰乱了棕榈油庄园的收获和物流，并导致东南亚第二大港口巴生港的运营关闭了数天。马来西亚气象部门预测季风激增，这可能会在1月2日之前引发更多降雨。 ▉ 肥料成本 阻碍生产的不仅仅是缺乏工人。化肥价格飙升将迫使种植者，尤其是小农，可能导致他们减少化肥使用量，并可能破坏预期的单产回升。
肥料价格暴涨：随着能源成本的急剧上升，北美化肥价格也大幅上涨 _By Bloomberg 大华银行(UOB)的东盟种植园研究主管乐惠泉表示：“根据目前的化肥价格，棕榈油的生产成本预计将在2022年比一年前高出15%-20%。高价格可能会弥补高成本，但能否按时交付化肥是另一个挑战。” ▉ 需求的不确定性 棕榈油的天价可能会推高食品通胀并破坏主要消费国印度(IDN)和中国(CHN)的需求。随着棕榈油价格越来越高，价格敏感性买家可能会选择其他替代品。 提亚加拉贾尼说：“在2021年的大部分时间里，现货市场的价格都在1,200美元以上，买家似乎已经习惯了高价。但任何高于1,300美元的价格都可能使买家推迟购买，并迫使他们寻找大豆和葵花籽油等替代品。” Pelindung Bestari的研究主管帕拉马林·萨帕迈恩表示，另一件值得关注的事情是，包括中国和印度在内的消费国是否会采取更多措施来遏制价格过度波动或投机。 ▉ 生物柴油与可持续性 印度尼西亚鼓励发展生物柴油的政策仍将是棕榈油价格的重要推动因素。印度尼西亚油棕种植基金管理机构周二表示，由于出口征税资金将用于补贴生物柴油，最大生产商今年将实现940万千升的生物柴油的生产目标。而2022年的目标是1,015万千升。 乐惠泉表示，欧盟(EU)激进的减排运动和对森林砍伐产品的抵制可能会抑制该地区需求的任何增长。欧盟正在将直接用作生物燃料原料的棕榈油数量限制在2019年的水平，估计约为200万吨，然后在2030年归零。 与此同时，对可持续金融以及环境、社会和治理标准的审查力度加大，将使棕榈油生产商和终端消费品生产商保持警惕。 ▉ 前景展望 对于棕榈油期货的前景，市场矩阵(MarketMatrix.net)的大宗商品策略师董力表示：
董力补充说，建仓考虑使用DCE2209合约，价格最低且流动性尚可。商品频道 >>
主题：棕榈油交易策略 | 评论：UOB | 新闻源：Bloomberg ---END---
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